حققت Greyscale انتصارًا في سعيها للحصول على موافقة صندوق الاستثمار المتداول لبيتكوين؛ في 29 أغسطس 2023، فازت شركة إدارة الأصول الرقمية بالاستئناف ضد حظر هيئة الأوراق المالية والبورصة لعملية الموافقة.
في الواقع، فإن سرعة انتشار العملات المشفرة تفوق بكثير قدرة الحكومات والبيروقراطيات على تقييمها وتنظيمها، ويبدأ المشرعون الآن فقط في اللحاق بها.
لم يمضِ سوى بضع سنوات منذ أن بدأ المشرعون في الولايات المتحدة وأوروبا وأماكن أخرى في العالم في التعامل مع الأسئلة المعقدة المتعلقة بتنظيم العملات المشفرة. قد يكون ذلك جزئيًا بسبب بطء حركة الوكالات الحكومية وإجراءات صنع القوانين. ولكن من الصعب أيضًا تقييم العملات المشفرة بشكل صحيح من خلال عدسات التمويل التقليدي - وحتى من الصعب تحديد أي وكالات قد تكون مسؤولة عن الإشراف عليها. فيما يلي، نلقي نظرة أقرب على بعض اللاعبين الرئيسيين الذين ظهروا في السنوات الأخيرة في تنظيم العملات المشفرة على مستوى العالم.
الولايات المتحدة: هيئة الأوراق المالية والبورصات
هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي وكالة حكومية فدرالية في الولايات المتحدة تهدف إلى تنفيذ قانون الأوراق المالية ومنع التلاعب في السوق وحماية المستهلكين. ما إذا كانت لدى هيئة الأوراق المالية الولاية القانونية للإشراف على العملات المشفرة بشكل عام - سواء يجب تصنيفها كأوراق مالية أم أنه من الأدق تصنيفها كسلع أو عملات أو شيء آخر - هو سؤال كبير ومستمر. رئيس هيئة الأوراق المالية جاري جينسلر أعرب عن رأيه بأن معظم العملات المشفرة يجب أن تكون مصنفة كأوراق مالية بناءً على اختبار هاوي.
عدم وضوح التصنيف لم يمنع هيئة الأوراق المالية والبورصات من التدخل في قضايا العملات المشفرة الجارية في الوقت الحالي، عند الإمكان، غالبًا عن طريق تنظيم منصات العملات المشفرة بدلاً من الرموز نفسها. وعلى وجه الخصوص، فقد ركزت الهيئة الأمريكية على تبادل العملات المشفرة الرئيسي Coinbase مؤخرًا، حيث أصدرت إشعارًا في مارس 2023 بأنها تعتقد أنها رصدت انتهاكات محتملة لقوانين الأوراق المالية الأمريكية. كما استهدفت أيضًا Kraken و Genesis و Gemini و FTX، بالإضافة إلى شركات أخرى في مجال العملات المشفرة.
الولايات المتحدة: هيئة تداول السلع الآجلة
وكالة فدرالية أخرى في الولايات المتحدة قد تكون لها مصلحة في تنظيم العملات المشفرة هي هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). تلعب CFTC دورًا مماثلاً للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ولكن تركزها على أسواق المشتقات. وفقًا للوكالة نفسها، تشرف CFTC على تنظيم العملات المشفرة "عندما يتم استخدام عملة افتراضية في عقد مشتقات، أو إذا كان هناك احتيال أو تلاعب يشمل عملة افتراضية تتم تداولها في التجارة بين الولايات". ومع استمرار تزايد التداول في المشتقات المرتبطة بالعملات المشفرة، فإن هذا يعني أن اختصاص CFTC قد يتورط بشكل أكثر تواترًا. وبشكل أوسع، إذا اعتبرت العملات المشفرة سلعًا بدلاً من أوراق مالية، فإنها ستدخل عمومًا ضمن نطاق CFTC. منذ عام 2015، أكدت CFTC أن معظم العملات الافتراضية هي في الواقع "معرفة بشكل صحيح كسلع".
الولايات المتحدة: مصلحة الضرائب الداخلية
مصلحة الضرائب الداخلية (IRS)، الجهة الفدرالية المكلفة بتحصيل الضرائب، لديها أيضًا مصلحة في حوار تصنيف العملات المشفرة. تعتبر مصلحة الضرائب الداخلية الرموز المشفرة ليست أوراق مالية ولا سلعًا، ولكنها "ممتلكات". بموجب هذا التصنيف، تؤكد مصلحة الضرائب الداخلية أن العملات المشفرة هي أصول تخضع لضريبة الربح الرأسمالي عندما يحتفظ بها المستثمرون لأكثر من عام وتتحقق الأرباح. بموجب هذا التصنيف، يكون العبء على المستثمرين في العملات المشفرة حتى العابرين للحظة للحفاظ على سجلات موسعة لأغراض الضرائب ذات الصلة كبيرة.
هل لم تقم بتقديم إقرار ضريبة العملات المشفرة الخاصة بك بعد؟ تحقق من دليلنا لعام 2023 حول ضرائب العملات المشفرة في الولايات المتحدة واحصل على شهادة مجانية على السلسلة البيانية!
الولايات المتحدة: جهات أخرى
الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة ومكتب الإيرادات الداخلية هما الجهات الفدرالية الرئيسية التي تتنافس على سلطة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، ولكن هناك جهات أخرى أيضًا. تشمل هذه مكتب المراقب المالي للعملة (OCC)، الذي يشرف على الخدمات المصرفية الفدرالية وبالتالي التكنولوجيا المالية والشركات الناشئة الأخرى المتعلقة بالعملات المشفرة. تتولى هيئة التجارة الفدرالية (FTC) الاختصاص في الاحتيال والتضليل في الأمور المالية الأخرى التي قد تتداخل مع العملات المشفرة. وتتولى شبكة مكافحة جرائم المال (FinCEN)، المسؤولة عن تنظيم أعمال خدمات الأموال، متطلبات مكافحة غسل الأموال للصرافات ومزودي المحافظ الرقمية.
الولايات المتحدة: السيناتورات لوميس وجيليبراند
في يونيو 2022، قدمت السيناتور الأمريكية سينثيا لوميس وكيرستن جيليبراند مقترحًا تشريعيًا يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي كامل يحكم العملات المشفرة، وغيرها من الأمور. يهدف قانون الابتكار المالي المسؤول للوميس وجيليبراند، والذي تم تحديث مسودته مؤخرًا في عام 2023، إلى "التدخل لحماية المستهلكين والقضاء على العناصر السيئة، مع إنشاء سوق شفافة ومسؤولة"، وفقًا للسيناتور جيليبراند. سيحدد القانون تصنيفًا يُسمى "الأصول الثانوية" للأصول التي لا تمثل ديونًا أو حقوقًا في الشركات ولكنها تُدار من قبل شركة أو فريق إدارة. ستكون هذه الأصول سلعًا ولكنها ستكون أيضًا ملزمة بإجراء إفصاحات للجهة الرقابية للأوراق المالية (SEC).
إطار لوميس وجيليبراند، إذا تم اعتماده، سيوفر توضيحًا حول تنظيم مزودي العملات المستقرة، ومحاسبة أصول العملاء، والضرائب على شركات العملات المشفرة. كما سينشئ تدابير حماية للمستهلكين معينة.
الولايات المتحدة: السيناتورز ستابينو وبوزمان
أيضًا في عام 2022، قدم السيناتورز ديبي ستابينو وجون بوزمان مشروع قانون ثنائي الأطراف بديل يهدف إلى إنشاء رقابة على العملات المشفرة. قانون حماية المستهلك للسلع الرقمية سيمنح الهيئة الاتحادية لتجارة السلع الآجلة والخيارات الأمر بـ "تنظيم تداول السلع الرقمية" من خلال "قواعد ثابتة وصارمة لجميع المشاركين في السوق." ستكون هناك حاجة لتسجيل جميع منصات السلع الرقمية لدى الهيئة الاتحادية لتجارة السلع الآجلة والخيارات، ومنع بعض الممارسات التداولية السيئة، وتوفير الشفافية بشأن تضارب المصالح، والحفاظ على أمان السيبرانية القوي، وأكثر من ذلك
أوروبا: البرلمان الأوروبي
في أوروبا، أكبر لاعب في مجال تنظيم العملات المشفرة هو البرلمان الأوروبي. كان هذا الهيئة مسؤولة، في أبريل 2023، عن الموافقة على أول حزمة تنظيمية شاملة على مستوى العالم لصناعة العملات المشفرة. التشريع، المعروف باسم قانون الأسواق في العملات المشفرة، أو MiCA، يهدف إلى تقليل مخاطر المستهلك وجعل مقدمي الخدمات مسؤولين في حالة فقدان أصول المستثمر. بموجب MiCA، يتطلب البرلمان الأوروبي منصات التداول ومصدري الرموز والمشاركين الآخرين في العملات المشفرة الحفاظ على الشفافية والكشف وتدابير الأمان.
تحديدًا، يُفوض MiCA الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بحظر أو تقييد منصات وصرافات العملات المشفرة التي تنتهك القواعد لحماية المستهلكين. ستدخل تعليمات MiCA حيز التنفيذ خلال الأشهر القادمة وتهدف إلى توحيد وتبسيط التعليمات المتنوعة التي كانت موجودة سابقًا في الدول الأعضاء المختلفة في الاتحاد الأوروبي.
أوروبا: هيئة السلوك المالي
في المملكة المتحدة، الهيئة الرئيسية المسؤولة عن العملات المشفرة هي هيئة السلوك المالي (FCA). أعلنت FCA في فبراير 2023 عن خطط لتوفير تنظيم "قوي" لأنشطة العملات المشفرة بهدف حماية المستهلكين وبطريقة "متسقة مع نهجها في المالية التقليدية".
تهدف هيئة السلوك المالي إلى جعل منصات تداول العملات المشفرة مسؤولة عن الحفاظ على معايير عادلة وقوية، وتوفير قواعد للوسطاء الماليين والمحافظ في مجال العملات المشفرة، وستقدم استثناءً محدود الوقت لشركات الأصول المشفرة المعتمدة فيما يتعلق بترويج الرموز.
تتمتع تنظيم العملات المشفرة في المملكة المتحدة بمرحلة انتقالية، حيث كان ريشي سوناك، رئيس الوزراء منذ نهاية عام 2022، من أشد المؤيدين لجعل المملكة المتحدة مركزًا عالميًا لتكنولوجيا العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي قبل انتخابه لهذا المنصب.
آسيا: بنك الشعب الصيني
في الصين، اعتمد بنك الشعب الصيني واحدة من أصعب المواقف عالميًا تجاه العملات المشفرة. في عام 2017، أغلق البنك الحكومي بورصات بيتكوين المحلية. في عام 2021، حظر جميع الشركات المالية وشركات الدفع في البلاد من المشاركة في النظام البيئي للعملات المشفرة بأي شكل من الأشكال، مما يعني حظر العملات المشفرة نفسها في العملية، على الرغم من أنه قانوني للأفراد حمل العملات المشفرة في البلاد.
آسيا: هيئة الخدمات المالية (اليابان)
تشرف هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) على العملات المشفرة في البلاد نتيجة لقانون خدمات الدفع الياباني. يتعين على مزودي الصرافة الالتزام بالتدابير المكافحة لغسل الأموال وتمويل الإرهاب. ومع ذلك، كان المشرعون اليابانيون مفتوحين جدًا تجاه العملات المشفرة، خاصة مقارنة ببعض الدول الآسيوية الأخرى. تصنف العملات المشفرة كنوع من الأموال والممتلكات القانونية في اليابان.
آسيا: هيئة الخدمات المالية (كوريا الجنوبية)
الهيئة الرئيسية للعملات المشفرة في كوريا الجنوبية هي هيئة الخدمات المالية (FSC). منذ انتخاب الرئيس يون سوك-يول في عام 2022، سعت FSC لإنشاء قانون أصول الأصول الرقمية الشاملة، والمتوقع الكشف عنه في وقت لاحق من هذا العام. قد يكون جزءًا من سبب الطوارئ في القانون مرتبطًا بانهيار تيرا، الشركة الكورية التي انهارت في عام 2022 و أنشأت رموز لونا وتيراUSD الفاشلة.
في جميع أنحاء العالم: البنوك الوطنية
في العديد من أجزاء العالم الأخرى، تولت البنوك المركزية أو الوطنية دورًا في تنظيم أو حتى إصدار العملات المشفرة. في البرازيل، على سبيل المثال، أطلقت البنك المركزي مشروعًا تجريبيًا لإنشاء نسخة رقمية من العملة الحقيقية لتكون متاحة للجمهور بحلول نهاية عام 2024. في الهند، قام بنك الاحتياطي الهندي بخطوة في عام 2018 لمنع البنوك من تقديم خدمات لأي شركات تعمل في مجال العملات المشفرة، ولكن تم إلغاء هذا القرار لاحقًا.
