ETFs de Bitcoin Han Estado Operando Durante Años en Todo el Mundo

Bitcoin está teniendo un comienzo explosivo en 2024, ya que los traders en los Estados Unidos esperan la aprobación de la SEC del primer ETF de Bitcoin verdadero en EE.UU., sin duda el objetivo más elusivo de la industria cripto en la última década.

Pero los ETF de Bitcoin no son nuevos. Han estado operando en todo el mundo durante años. Incluso en América Latina, los ETF y los fondos mutuos basados en criptomonedas están por todas partes, y las cosas han resultado bastante bien para estos mercados: no ha habido colapso económico, ni anarquía, ni amenazas a los principios sagrados de la democracia, a pesar de lo que algunos legisladores y reguladores en los Estados Unidos puedan decir sobre las criptomonedas.

En cambio, la actividad comercial en torno a estos activos alternativos ha dado vida a los mercados que sufrieron los dolores de una pandemia global.

Desde Brasil y Chile hasta los vecinos del norte en Canadá, los inversores en estos mercados han estado adentrándose en el futuro desde hace algún tiempo con varios ETF de criptomonedas. Y estos mercados ofrecen un vistazo de lo que los inversores estadounidenses podrían esperar cuando finalmente llegue un ETF de Bitcoin a suelo estadounidense.

Así es como los ETF de Bitcoin han tenido un desempeño en todo el mundo:

ETF de criptomonedas en Brasil

Los ETF de criptomonedas en la bolsa B3 de Brasil han tenido resultados mixtos en el último año. Los mejores rendimientos fueron de fondos que seguían a criptomonedas importantes como Bitcoin y Ethereum. El ETF QBTC11, vinculado al precio de Bitcoin a través del índice CME CF Bitcoin Reference Rate, se disparó con ganancias del 145% en 2023. Los fondos BITI11 y BITH11, vinculados al Bloomberg Galaxy Bitcoin Index y al Nasdaq Bitcoin Reference Price respectivamente, también obtuvieron rendimientos impresionantes de más del 100% el año pasado.

Mientras tanto, los ETF de criptomonedas más especializados lucharon por mantenerse al día. El ETF NFTS11 se desplomó un 45,71%, anclado al índice de líderes de medios y entretenimiento de MVIS CryptoCompare que cubre monedas de NFT y del metaverso como Axie Shards, The Sandbox, Blur y Apecoin. El fondo META11 registró una ligera caída del 0,37%, vinculado a un índice compuesto de monedas del metaverso y de la cultura cripto como Apecoin, Decentraland, Shiba Inu, Polygon y Ethereum.

En total, la bolsa de valores de Brasil ahora alberga 13 ETF de criptomonedas con más de $285 millones en activos bajo gestión. La actividad comercial ha sido intensa, con volúmenes diarios de negociación entre $10 millones y $725 millones en los principales ETF.

Si bien todavía representan una pequeña parte del panorama general de activos en Brasil, estos fondos han inyectado una dosis de adrenalina en el mercado de ETF de Brasil. Los inversores persiguen rendimientos espectaculares de criptomonedas en auge, mientras que los emisores se apresuran a lanzar más opciones especializadas al mercado.

En comparación con otros mercados en el resto del mundo, Brasil realmente ha desplegado la alfombra roja para los ETF de criptomonedas.

HASH11, el primer ETF de criptomonedas de Brasil, es actualmente el segundo ETF más negociado en el país, solo por detrás de IVVB11, que sigue el S&P 500. BOVA11, que sigue el mercado de valores de Brasil (Bovespa), y ocupa el tercer lugar en la lista de la B3.

El interés de Chile en las criptomonedas

Mientras que Brasil avanza rápidamente con una amplia variedad de ETF de criptomonedas, Chile está adoptando un enfoque más medido hacia esta clase de activos. En marzo de 2021, la Bolsa de Valores de Santiago dio la bienvenida a su primer ETF de Bitcoin: el Purpose Bitcoin ETF del emisor canadiense Purpose Investments.

Este fondo pionero se negocia en dólares estadounidenses con el símbolo BTCCL y posee directamente Bitcoin. Al rastrear Bitcoin real en lugar de derivados, ofrece una forma transparente de obtener exposición. Pero con solo un ETF de criptomonedas disponible hasta ahora, Chile está probando estas aguas en lugar de sumergirse de cabeza.

El ETF alcanzó más de $1 mil millones en activos bajo administración solo dos semanas después de su lanzamiento.

Además de BTCCL, los chilenos tienen la opción de operar con HASH11 de Brasil, aunque no como un ETF, sino como un fondo de inversión que utiliza las acciones de HASH11 como activo subyacente. Esta es una solución alternativa que facilita la aprobación regulatoria, al tiempo que proporciona la seguridad que buscan los inversores institucionales.

A finales de 2023, este fondo informó más de $145 millones en activos bajo gestión.

Dominio de los ETF de criptomonedas en Canadá

Los canadienses también son más amigables con las criptomonedas que los estadounidenses cuando se trata de operar con ETFs de criptomonedas. Desde la aprobación del primero en principios de 2021, estos ETFs han permitido a los inversores participar en el mercado de monedas digitales a través de cuentas de inversión tradicionales, incluyendo cuentas de ahorro libres de impuestos o planes de ahorro para la jubilación registrados, lo que los hace atractivos para inversiones a largo plazo y eficiencia fiscal.

Los ETF de criptomonedas canadienses, especialmente el Purpose Bitcoin ETF (con $1.600 millones en activos) y el Purpose Ether ETF (con $237 millones en activos), ofrecen un acceso simplificado a las principales criptomonedas. El Evolve Ether ETF, con $61,75 millones, el Evolve Bitcoin ETF, con $144 millones en activos, y el Evolve Cryptocurrencies ETF con $28,6 millones, diversifican las opciones para Ethereum y la exposición combinada a las criptomonedas.

En el extremo de tarifas más bajas, el CI Galaxy Bitcoin ETF y el Ethereum ETF administran 410 millones de dólares y 94 millones de dólares, respectivamente, atrayendo a inversores con una tarifa mínima del 0,4%. De manera similar, los ETF de Fidelity Advantage Bitcoin y Ether, con un valor de 140 millones de dólares y 2 millones de dólares respectivamente, ofrecen puntos de entrada confiables y de bajo costo al mercado de criptomonedas.

Además, los ETF de 3iQ CoinShares Ether y 3iQ CoinShares Bitcoin están disponibles para inversores minoristas, con un valor de 53 millones de dólares y 38 millones de dólares respectivamente.

¿Por qué los traders de Bitcoin son tan optimistas?

Los ETF de criptomonedas están cambiando la forma en que las personas interactúan con las monedas digitales, ofreciendo un puente entre las finanzas tradicionales y el salvaje oeste que muchos asocian con las criptomonedas. Para aquellos que no están familiarizados con la terminología tecnológica de las blockchains y las billeteras digitales, estos fondos brindan una forma más sencilla de invertir en criptomonedas. Empaquetan la complejidad de las criptomonedas en una estructura familiar, al igual que las acciones tradicionales, lo que las hace accesibles a un público más amplio.

Y esto es porque muchas personas son optimistas sobre la aprobación de un ETF de Bitcoin en Estados Unidos. Un ETF de Bitcoin puro requiere que el emisor administre el activo subyacente y no un derivado, lo que diferencia a los ETF de Bitcoin al contado de los ETF de futuros de Bitcoin que actualmente se negocian en el mercado estadounidense.

Un ETF tiene el potencial de tener un impacto significativo en Bitcoin y en el criptomercado en general. En teoría, todos los inversores no expertos en tecnología que operan acciones de un ETF de Bitcoin ahora serían indirectamente parte del ecosistema de BTC, lo que lo hace menos propenso a la manipulación debido al mayor tamaño del mercado. Y luego están las expectativas sobre la escasez del activo.

Solo hay una cantidad limitada de Bitcoin disponible. Si hay una fuerte demanda de acciones de ETF de Bitcoin en los Estados Unidos, esta presión de compra hará que el BTC sea más escaso porque los emisores de ETF deben mantener un valor similar en el activo subyacente. Y considerando que Estados Unidos tiene el mercado de valores más activo del mundo, estamos hablando de un impacto potencialmente importante en la liquidez de la moneda. Y eso solo se suma al halving de Bitcoin, esperado en abril, que limita aún más la emisión de nuevos Bitcoin cada cuatro años (aproximadamente) al reducir a la mitad las recompensas de los mineros de BTC.

A medida que las regulaciones se vuelven más claras y las tecnologías más sólidas, podemos esperar ver una aceptación y proliferación más amplias de estos fondos. Un ETF es clave para los inversores mantenerse educados y cautelosos; mientras que para los reguladores, equilibrar la innovación con la protección es algo crucial. Quizás por eso la SEC ha tardado 10 años en tomar una decisión. Pero con los ETF de Bitcoin ahora listos para comenzar a operar en los Estados Unidos, el impacto podría cambiar el rumbo del mercado de criptomonedas.