En Resumen
- Los proveedores de servicios de criptoactivos en Filipinas deberán obtener licencias y cumplir con estrictos requisitos bajo el nuevo marco regulatorio más completo del país.
- Las empresas tendrán que registrarse como corporaciones locales con un capital mínimo de ₱100 millones y mantener oficinas físicas para operar en el mercado filipino.
- Nathan Marasigan señaló que las nuevas directrices crearán obstáculos a corto plazo pero prepararán el escenario para la adopción generalizada de criptomonedas.
Los proveedores de servicios de criptoactivos en Filipinas ahora deben obtener licencias y cumplir con estrictos requisitos de divulgación bajo lo que se considera el marco de activos digitales más completo del país hasta la fecha.
Los CASP que operan en el país tienen la obligación de registrarse como corporaciones locales con un capital pagado mínimo de ₱100 millones ($1,8 millones).
Las nuevas directrices, emitidas inicialmente el 30 de mayo bajo el Memorando Circular de la SEC No. 5, entraron en vigor el jueves.
También se requiere que las empresas mantengan oficinas físicas, separen los activos de los clientes de los activos corporativos y presenten informes operativos regulares.
El regulador también requeriría documentación sobre cualquier activo digital emitido o gestionado por una empresa para explicar completamente las características del activo, los riesgos y su tecnología subyacente.
La acción de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) es "un momento crucial" que podría "crear obstáculos de cumplimiento a corto plazo, especialmente para los actores más pequeños", dijo Nathan Marasigan, socio de MLaw Office, a Decrypt.
Si bien esto puede ser cierto al principio, las nuevas directrices "finalmente preparan el escenario para la adopción generalizada de las criptomonedas al establecer un régimen regulatorio donde antes no existía", dijo Marasigan.
El marco aborda un mercado masivo y en gran parte no regulado que afecta a millones de inversores filipinos en criptomonedas, que el Secretario de Finanzas de Filipinas, Ralph Recto, afirmó que tenía un tamaño de aproximadamente $107.000 millones.
Mientras que el requisito de capital de ₱100 millones es el estándar para el registro de CASP, la SEC ha proporcionado un mecanismo para posibles exenciones, permitiendo que empresas más pequeñas soliciten consideración en función de criterios específicos.
Sin embargo, las nuevas directrices pueden hacer que los requisitos técnicos para operar servicios de criptomonedas sean más desafiantes, al menos a corto plazo.
"Desde la perspectiva de las empresas locales, habrá algunos desafíos sustanciales involucrados en la implementación de las nuevas reglas de CASP", dijo Luis Buenaventura, jefe de criptomonedas en la súper aplicación financiera GCash a Decrypt.
Algunos requisitos de la SEC exigen que "los datos de los clientes y la ejecución de órdenes" se almacenen "dentro de los límites geográficos de Filipinas", lo que podría implicar que "el alojamiento en la nube como AWS o Azure está desaconsejado", explicó Buenaventura.
"₱100 millones no es una cantidad sustancial de dinero si planeas lanzar un exchange de criptomonedas en 2025. Los clientes esperan aplicaciones robustas con latencia de milisegundos, y eso solo es posible con una cantidad generosa de recursos", añadió Buenaventura. "Dicho esto, el nuevo marco regulatorio realmente crearía una ventaja competitiva para los actores con licencia, en su mayoría porque desde hace mucho tiempo han operado en una gran desventaja frente a sus contrapartes no licenciadas".
Tal requisito podría "hacer que sea inviable para los actores internacionales establecerse aquí sin reestructurar su stack tecnológico", afirmó.
Bajo las nuevas reglas, los CASP serán clasificados como entidades cubiertas sujetas a supervisión conjunta por la SEC y el Consejo contra el Lavado de Dinero.
Los requisitos operativos incluyen sistemas de monitoreo de transacciones, procedimientos de Conoce a tu Cliente (KYC) y reportes trimestrales de actas de junta y evaluaciones de riesgos.
"La regulación rara vez es perfecta el primer día, pero siempre y cuando la autoridad reguladora adopte un enfoque progresivo y esté abierta a refinar el marco con el tiempo, entonces creo que esto señala la intención de Filipinas de fomentar el crecimiento y desarrollo en este sector", señaló Marasigan.
Editado por Sebastian Sinclair