JP Morgan se Adentra en las Stablecoins a Pesar de las Dudas de Jamie Dimon

JPMorgan Chase está expandiendo su desarrollo de stablecoins, aunque el CEO Jamie Dimon expresó escepticismo sobre su utilidad en la llamada de resultados del segundo trimestre del gigante bancario el martes.

"Vamos a estar involucrados tanto en JPMorgan deposit coin como en stablecoins para entenderlo, para ser buenos en ello", dijo Dimon. "Creo que son reales, pero no sé por qué querrías usar una stablecoin en lugar de simplemente pagos".

La medida refleja el creciente interés de las instituciones financieras tradicionales en adaptarse a los activos digitales, mientras los legisladores en Estados Unidos trabajan para aprobar proyectos de ley sobre stablecoins y otros relacionados con criptomonedas durante la llamada "Semana Cripto".

Otras instituciones financieras tradicionales que tienen interés en productos de stablecoins incluyen Bank of America, Citigroup y Wells Fargo, que, junto con JP Morgan, están explorando un proyecto compartido de stablecoins. En junio, JP Morgan anunció que introduciría un producto de stablecoin para uso exclusivo entre sus clientes institucionales.

"La mayor ventaja competitiva que tienen los grandes bancos es su capacidad para colaborar entre sí", dijo a Decrypt Greg Magadini, Director de Derivados de Amberdata. "Trabajaron juntos para coordinar el procesamiento de pagos a través de Zelle, y pueden intentar algo similar con depósitos tokenizados, luego eventualmente con stablecoins tradicionales".

Magadini dijo que empresas fintech como Circle se están moviendo agresivamente para mantenerse por delante de la competencia, expandiéndose más allá de las stablecoins tradicionales y activos del mundo real, similar a lo que está haciendo Robinhood con acciones tokenizadas.

"El interés inicial de los grandes bancos como JP Morgan, Bank of America y Citigroup vendrá en forma de depósitos tokenizados y algunos desarrollos exploratorios alrededor de stablecoins verdaderas", dijo Magadini. "En su mayor parte, espero que los grandes bancos permanezcan cautelosos y solo se muevan lentamente al espacio".

El jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, Geoff Kendrick, dijo en una nota el martes que las stablecoins podrían comenzar a remodelar el mercado del Tesoro de Estados Unidos una vez que su valor combinado alcance los $750.000 millones, según reportes. Ese umbral, escribió, probablemente aumentaría la demanda de bonos del Tesoro a corto plazo—comúnmente utilizados para respaldar stablecoins—y presionaría al gobierno federal para ajustar sus estrategias de emisión de deuda.

"En Estados Unidos, una vez que el mercado de stablecoins llegue a cierto tamaño, la cantidad de T-bills requeridos para respaldar stablecoins probablemente requerirá un cambio en la emisión planificada a través de la curva hacia más emisión de T-bills, menos emisión de tenor más largo", escribió Kendrick. "Esto potencialmente tiene implicaciones para la forma de la curva de rendimiento del Tesoro de Estados Unidos y la demanda de activos en USD".

El mercado de stablecoins actualmente se encuentra en aproximadamente $263.000 millones, según el proveedor de datos CoinGecko. Kendrick proyecta que podría más que triplicarse para finales de 2026, impulsado en parte por la claridad regulatoria y la aprobación del GENIUS Act enfocado en stablecoins.

Aunque Dimon no comentó si JPMorgan consideraría colaborar con otros bancos en una iniciativa conjunta de stablecoins, Magadini enfatizó que los bancos tienden a ser más cautelosos que los inversores.

"Los bancos probablemente tomarán un enfoque lento hacia las stablecoins—muy parecido a como el ETF spot de Bitcoin (IBIT) solo se lanzó en 2024, dieciséis años después del lanzamiento del whitepaper de Bitcoin", dijo Magadini. "Los comentarios de Dimon parecen más una respuesta a la presencia creciente de stablecoins que un abrazo completo. En este momento, los riesgos para los bancos parecen superar las oportunidades".

Mientras Dimon permanece públicamente no convencido sobre la demanda del consumidor por stablecoins, reconoció que las empresas fintech están haciendo movimientos estratégicos para irrumpir en las funciones bancarias centrales.

"Están tratando de encontrar una manera de crear cuentas bancarias, de entrar en sistemas de pagos y programas de recompensas, y tenemos que ser conscientes de eso, y la forma de ser conscientes es estar involucrados", dijo.

JP Morgan no respondió a la solicitud de comentario de Decrypt.