En Resumen
- Los analistas de Compass Point rebajaron Coinbase de "Neutral" a "Vender", reduciendo el precio objetivo a $248 desde $330 tras el débil desempeño del segundo trimestre.
- Coinbase registró $764 millones en ingresos por transacciones, una caída del 39% trimestral, mientras los ingresos de suscripciones cayeron 6% a $656 millones.
- Los analistas citaron la creciente competencia en stablecoins y el cansancio de inversores como obstáculos, argumentando que hay "soporte limitado para la valoración" si el mercado cripto gira a la baja.
Los analistas del banco de inversión Compass Point rebajaron el lunes la calificación de las acciones de Coinbase de "Neutral" a "Vender", citando el aumento de la competencia en stablecoins y el creciente cansancio de los inversores como posibles obstáculos que enfrentará el exchange de criptomonedas en la segunda mitad del año.
Los analistas de Compass redujeron su precio objetivo para las acciones de Coinbase a $248 desde $330 después de que la empresa con sede en San Francisco publicara un desempeño más débil de lo esperado en el segundo trimestre la semana pasada, que estuvo marcado por una caída secuencial en los ingresos de transacciones cripto.
Coinbase registró $764 millones en ingresos por transacciones, una caída del 39% respecto al trimestre anterior. Coinbase se ha apoyado en ingresos de suscripciones y servicios para diversificarse durante los últimos años, pero ese segmento generó $656 millones, también una caída del 6% trimestre a trimestre.
Las acciones de Coinbase subieron 1% el lunes, mientras las acciones se intercambiaban alrededor de $319, sin embargo, han caído 15% desde $377 desde sus ganancias del jueves, según Yahoo Finance. A pesar de la caída reciente, el precio de las acciones de la empresa se ha recuperado 28% en lo que va del año.
La pérdida de ingresos de Coinbase en el segundo trimestre confirmó que su "negocio de trading minorista está siendo interrumpido" por exchanges descentralizados y fondos cotizados en bolsa, pero la caída en los ingresos de suscripciones y servicios fue más decepcionante, dijeron los analistas. Los inversores otorgan una prima más alta a los ingresos de ese segmento debido a las tarifas recurrentes, agregaron.
Los analistas de Compass prevén una continuación del mercado alcista actual, pero argumentaron que hay "soporte limitado para la valoración de COIN" si el mercado cripto comienza a girar a la baja.
Una panoplia de empresas de tesorería cripto han debutado este año, y con la prima que algunas de ellas negocian en relación a sus tenencias cripto volviéndose comprimida, los analistas de Compass plantearon que "el interés minorista en acciones de tesorería cripto está comenzando a disminuir".
Coinbase registró una ganancia inesperada de $1.500 millones en el segundo trimestre de su inversión en el emisor de stablecoins que cotiza en bolsa Circle, que se espera se beneficie de la legislación aprobada el mes pasado. El exchange de criptomonedas mientras tanto registró $240 millones en ingresos de stablecoins.
Mientras empresas como Bank of America, que señalaron que estaban al margen hasta que se aprobara la legislación de stablecoins, introducen sus propios productos, los analistas de Compass argumentaron que la "creciente competencia de stablecoins" pesará sobre las valoraciones de Coinbase y Circle.
El mes pasado, los analistas de Compass rebajaron las acciones de Circle a "Vender", mientras redujeron el precio objetivo de la empresa a $130 desde $205 por acción. Creen que los nuevos competidores podrían erosionar la participación de mercado de USDC, incluso si Circle puede continuar haciendo crecer la capitalización de mercado del token.