En Resumen
- El analista Geoffrey Kendrick de Standard Chartered señaló que las tesorerías de Ethereum ofrecen mejor relación calidad-precio que los ETF debido a la normalización del múltiplo del valor liquidativo neto.
- Kendrick afirmó que las empresas de tesorería de ETH se están volviendo más importantes que sus equivalentes de BTC, comprando el 1% de todo el ETH desde principios de junio.
- Las compañías SharpLink y BitMine mantienen $1.900 millones y casi $3.000 millones en ETH respectivamente, copiando el modelo de Strategy para impulsar precios de acciones.
Comprar acciones en tesorerías de Ethereum es una mejor inversión que comprar fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH, escribió un analista en una nota del miércoles.
El investigador de activos digitales de Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, escribió el miércoles que las tesorerías están ofreciendo a los accionistas mejor relación calidad-precio ya que el valor liquidativo neto —la valoración por acción del activo en un ETF— está aumentando en comparación con los ETF.
"Esta normalización del múltiplo del valor liquidativo neto hace que las empresas de tesorería sean ahora muy atractivas para los inversores que buscan acceso a la apreciación del precio de ETH, aumentando ETH por acción (SBET utiliza una medida de concentración de ETH que está aumentando) y acceso a recompensas de staking", escribió.
Agregó que: "Dado que los múltiplos NAV están actualmente justo por encima de 1, veo a las empresas de tesorería de ETH como un mejor activo para comprar que los ETF spot de ETH de Estados Unidos".
La nota de Kendrick llega mientras las tesorerías se han multiplicado, pero también mientras los inversores han vertido activos en los nueve fondos de ETH actualmente listados. SharpLink (SBET) y BitMine Immersion, entre otros, ya mantienen $1.900 millones y casi $3.000 millones en ETH, respectivamente, durante las pocas semanas desde que debutaron sus estrategias.
Los ETF de ETH—aprobados el año pasado—dan a los inversores exposición a la segunda moneda digital más grande por valor de mercado a través de acciones que se negocian en bolsas de valores. Pero las empresas han comenzado a comprar ETH con la esperanza de que la gente compre sus acciones como inversión.
ETH puede generar retornos a los usuarios ya que las monedas pueden ser utilizadas en staking—una práctica donde los poseedores bloquean sus tokens para apoyar la red de la criptomoneda a cambio de más ETH.
Kendrick señaló: "Las empresas de tesorería de ETH se están volviendo más importantes, en términos de flujos, que sus equivalentes de BTC. Desde principios de junio han comprado 1% de todo el ETH".
Tanto SharpLink como BitMine están copiando el modelo de Strategy—anteriormente MicroStrategy—de comprar activos digitales para impulsar los precios de las acciones. Strategy comenzó por primera vez a comprar Bitcoin en 2020 después de años de bajos precios de acciones y ahora mantiene 628.791 BTC con un valor de más de $72.000 millones.
La empresa ahora trabaja para emitir deuda para comprar Bitcoin, y los inversores compran las acciones de la empresa para obtener exposición al activo digital líder.
ETH se negociaba recientemente por casi $3.675 por moneda, bajando 1,5% durante la semana pasada, pero subiendo cerca de 46% en los últimos 30 días, según el proveedor de datos de criptomonedas CoinGecko.
Aproximadamente 50% de los participantes en un mercado de predicción de Myriad Markets dicen que Ethereum superará los $5.000 para finales de 2025.
(Divulgación: Myriad es un mercado de predicción y plataforma de participación desarrollada por Dastan, empresa matriz de Decrypt, editorialmente independiente.)