En Resumen
- Ethereum perdió 4,5% desde su máximo del martes, cayendo de $4.350 a $4.150, marcando un mínimo de casi dos semanas según datos de CoinGecko.
- Los expertos señalaron que la cola de salida récord está impulsada por toma de ganancias, con muchos participantes buscando asegurar beneficios.
- Los analistas advirtieron sobre una consolidación entre "$3.900-$4.400" mientras los inversores esperan claridad sobre cambios en política de la Fed.
Ethereum enfrenta una creciente incertidumbre macroeconómica antes de un importante desbloqueo de suministro de staking que podría agregar vientos en contra adicionales a un mercado cripto ya frágil.
La segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado perdió 4,5% desde su máximo del martes de $4.350 a $4.150, marcando un mínimo de casi dos semanas, según muestran los datos de CoinGecko.
El movimiento se alinea con la reciente corrección de Bitcoin a $112.000.
Los ETF de Ethereum también registraron dos salidas consecutivas a finales de la semana pasada y el lunes, tras dos semanas de importantes entradas, sugiriendo una desaceleración en el interés de los inversores antes de la reunión de la Reserva Federal en Jackson Hole el viernes y una salida de suministro de staking.
La cola de salida actual en la red Proof-Of-Stake de Ethereum se sitúa en 910.461 ETH, por un valor de aproximadamente $3.910 millones, indicando que los stakers están buscando desstakear sus tokens.
Los datos de Validator Queue muestran un período de espera de 15 días para que este suministro tome efecto.
"La cola de salida récord está impulsada principalmente por la toma de ganancias, ya que muchos participantes buscan asegurar sus ganancias con Ethereum cotizando cerca de su máximo histórico de 2021 de alrededor de $4.900", dijo Xu Han, socio de Liquid Fund en HashKey Capital, a Decrypt.
Aunque la toma de ganancias sigue siendo un "motivo dominante", Han explicó que "el reciente aumento en las tasas de préstamo de Ethereum en Aave ha hecho que el comercio de staking apalancado previamente popular sea menos viable".
El comercio de staking apalancado implica pedir prestado Ethereum para hacer staking a través de un token de staking líquido.
El reciente aumento en las tasas de préstamo ha obligado a "los traders a deshacer posiciones y pagar préstamos mediante el desstaking", dijo Han.
Comparado con el suministro de salida de $3.910 millones, la demanda para nuevo staking de Ethereum se sitúa en 258.951 ETH o aproximadamente $1.090 millones, muy por debajo de la demanda de salida.
La cola de salida "previene un éxodo masivo de validadores", tuiteó el sábado el desarrollador de Ethereum Preston Van Loon, "sin ella, los validadores podrían precipitarse a salir durante un ataque detectado o anticipado al consenso de Ethereum, debilitando la seguridad económica de la red cuando más se necesita".
Sin embargo, una vez retirado del staking, el suministro probablemente inundará el mercado abierto.
Reducción de riesgo
Los inversores han "reducido el riesgo antes del Jackson Hole del viernes", escribió Jake Ostrovskis, trader OTC de Wintermute, en una publicación de X a principios de esta semana. Viene después de un conjunto preocupante de datos económicos la semana pasada, incluyendo el Índice de Precios al Productor del jueves.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos Jerome Powell probablemente proporcionará claridad sobre la muy anticipada decisión de recorte de tasas de septiembre.
Los analistas esperan "un discurso restrictivo, lo que está llevando a la reducción de riesgo con una 'incógnita conocida' en el calendario", agregó Ostrovskis.
Multiplicando el viento en contra de $4.000 millones del desstaking y la incertidumbre macroeconómica están las condiciones de red que empeoran.
Las direcciones activas de Ethereum interactuando con la blockchain cayeron a casi 600.000 desde un máximo del 30 de julio de 841.000, representando una caída del 28%.
Network Growth, una métrica que rastrea nuevas direcciones uniéndose a Ethereum, también ha caído 28% a 138.000 en el mismo período, sugiriendo una falta de adopción.
El caso base para Ethereum involucra una potencial consolidación entre "$3.900-$4.400" mientras los inversores esperan claridad sobre "los cambios en la política de la Fed y el rendimiento de las acciones tecnológicas", escribió Arthur Azizov, fundador e inversor en B2 Ventures, en un email a Decrypt.
A pesar del desbloqueo de staking de $4.000 millones, Han de HashKey cree que la capacidad del mercado para absorber el shock de suministro es "fuerte", impulsada por "entradas robustas de ETF institucionales y empresas de tesorería de activos digitales".
Expertos que previamente hablaron con Decrypt reconocieron esta incertidumbre a corto plazo y continúan siendo alcistas a largo plazo, esperando que Ethereum alcance $6.000 a $8.000 para finales de año.