Bitcoin extendió la corrección de la semana pasada, cerrando el mes con una nota negativa, mientras los expertos aguardan datos macroeconómicos clave que podrían influir en la próxima decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos.
El foco está en la trifecta de reclamos por desempleo, productividad de Estados Unidos y el reporte de empleos de agosto, mientras la Fed enfrenta puntos de datos contradictorios con inflación en aumento y un mercado laboral debilitándose.
"La Fed está caminando en la cuerda floja", señaló Kurt S. Altrichter, fundador de Ivory Hill Wealth Advisory, en una publicación en X el domingo. Recortar las tasas "demasiado pronto arriesga reencender la inflación al estilo de los años 70", mientras mantenerlas estables podría "desencadenar una recesión" al romper el mercado laboral, agregó Altrichter.
La presión sobre el presidente Jerome Powell, como resultado, es inmensa, haciendo que las publicaciones de datos de esta semana sean más críticas de lo usual.
Todas las miradas están ahora en los reclamos iniciales por desempleo del jueves, que rastrean nuevas solicitudes de beneficios por desempleo.
Mientras el pronóstico consenso de 230.000 reclamos se alinea con los 229.000 de la semana anterior, una lectura por encima de este umbral señalaría un mayor suavizamiento del mercado laboral y añadiría presión significativa en la Fed para considerar recortar las tasas de interés.
Siguiendo de cerca el mismo día está la revisión final de Productividad de Estados Unidos y Costos Laborales Unitarios.
El crecimiento de productividad preliminar del segundo trimestre de 2025 está establecido en +2,4% trimestre sobre trimestre anualizado, con costos laborales unitarios en +1,6%, bajando desde el 6,9% del primer trimestre, según el reporte de agosto.
Una revisión a la baja en productividad o una revisión al alza en costos laborales unitarios levantaría preocupaciones sobre presiones inflacionarias persistentes, ya que mayores costos laborales por unidad de producción podrían señalar aumentos de precios impulsados por salarios.
Los pronósticos de Tasa de Desempleo y Nóminas No Agrícolas del viernes establecen la tasa de desempleo en 4,3%, subiendo desde el 4,2% de julio, con nóminas agregando 75.000 empleos, subiendo ligeramente desde los 73.000 de julio y salarios subiendo 0,3% mes a mes.
"Esperamos que las nóminas vengan por debajo del consenso, alrededor de 40.000-60.000 versus los 75.000 esperados, con el desempleo probablemente subiendo a 4,3%", señaló Xu Han, director de Liquid Fund en HashKey Capital, a Decrypt.
Advirtió que la contratación se está debilitando gradualmente, pero los mercados pueden estar "subestimando el riesgo de despidos masivos por delante", un escenario que podría empujar a la Fed hacia no solo un único recorte de 25 puntos básicos en septiembre, sino "una serie de recortes más allá" hasta finales de 2025.
Esta perspectiva es contraintuitiva ya que sugiere que un reporte más débil de crecimiento y empleo podría no ser negativo para Bitcoin.
En cambio, podría proporcionar la claridad que los inversores necesitan sobre el camino de tasas de la Fed, actuando como luz verde para activos de riesgo como Bitcoin al impulsar expectativas de política monetaria más laxa y mayor liquidez.
Sin embargo, los expertos permanecen cautelosos con Bitcoin debido a la estacionalidad bajista de septiembre.
"Mientras entramos a un septiembre más volátil —típicamente el mes estacional más débil— con Bitcoin operando cerca de un equilibrio frágil, recomendamos enfocarse en la base de costo del tenedor a mediano corto plazo", afirmó Han.
Bitcoin terminó agosto con una pérdida del 6,47% y actualmente opera a $107.500, según datos de CoinGecko.