Por Akash Girimath
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El rebote del mercado de criptomonedas esta semana señala un intento de cambiar la tendencia a la baja sostenida desde mediados de agosto, con expertos atribuyendo este regreso a la mejora de las condiciones macroeconómicas y métricas on-chain.
Entre las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado, Bitcoin, XRP y Solana registraron ganancias de al menos el 2% cada una según los datos de CoinGecko, llevando al BTC de nuevo por encima de los $111.000 por primera vez desde el viernes pasado.
Mientras que Bitcoin solo ha subido ligeramente en la semana, un 1% en el momento de escribir esto, Solana ha registrado una ganancia semanal de más del 7%, según CoinGecko. Otras principales monedas como Ethereum, Dogecoin y BNB permanecen ligeramente a la baja en el día.
El analista jefe de Bitget, Ryan Lee, le dijo a Decrypt que la depreciación del dólar estadounidense ha "fortalecido el sentimiento de riesgo y ha fomentado flujos de capital hacia activos como las criptomonedas."
Añadió que los factores macroeconómicos están "amplificando esta tendencia, con los mercados cada vez más descontando recortes de tasas de la Reserva Federal esperados en septiembre de 2025, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos como las criptomonedas".
Lee señaló la disminución de las reservas de intercambio de Bitcoin, la caída de la dominancia de BTC y las ballenas de la era de Satoshi acumulando Ethereum, reforzando el mencionado sentimiento alcista.
"El volumen neto de tomadores se ha vuelto positivo, lo que sugiere que los traders ahora se inclinan hacia un alza a corto plazo", dijo DarkFost, un analista verificado de forma anónima en CryptoQuant, a Decrypt.
El aumento nocturno en el interés abierto de Bitcoin, con un cambio de 7 días en el interés abierto cruzando un umbral negativo, indica una liquidación de posiciones. Según DarkFost, esto históricamente ha sido seguido por reacciones positivas.
La subida en el interés abierto es resultado de una "posicionamiento basado en convicción en lugar de exceso especulativo", dijo Derek Lim, jefe de investigación en Caladan, a Decrypt. La adquisición de 1.009 BTC de Metaplanet el lunes ejemplifica esta convicción respaldada por datos.
La abrumadora expectativa de un recorte de tasas de la Reserva Federal el 17 de septiembre afianza aún más la convicción del mercado. La herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 91,8% de un recorte de 25 puntos básicos.
Sin embargo, Lim advirtió crucialmente que este sentimiento refleja un "precio de futuros reactivo" en lugar de una comprensión real del complejo proceso de toma de decisiones de la Fed.
Él enfatiza que el próximo informe de Nóminas No Agrícolas, programado para este viernes, será la verdadera prueba de este panorama optimista.
Un escenario alcista, según Lim, surgiría si el informe de empleo se sitúa en el rango de 90.000-120.000, ya que esto validaría un mercado laboral en enfriamiento y casi garantizaría un recorte de tasas, potencialmente impulsando a Bitcoin al alza.
Un escenario desafiante surgiría si el informe de empleo supera los 150.000 o demuestra "presiones salariales impulsadas por aranceles". Tal desarrollo podría llevar a la Fed a "retrasar recortes o entregar mensajes hawkish", incluso si se produce un recorte de tasas.
Bajo esta perspectiva alternativa, es probable que Bitcoin vuelva al rango de $104.000-$106.000, lo que podría llevar a liquidaciones significativas.
Lim señaló que el mercado está demasiado confiado y que la Fed podría entregar un mensaje hawkish incluso al recortar tasas, lo que podría crear volatilidad para las posiciones que esperan un giro de política más dovish.
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