¿Las Entradas de ETFs de Bitcoin Podrán Salvar a BTC de su Maldición de Septiembre?

Ayer, Bitcoin perdió su impulso, cayendo 1,3% y ubicándose apenas por debajo de los $110.000, pero los flujos de ETF han sido fuertes, y eso podría ser la clave para que BTC escape de otro Septiembre Rojo, dijo un analista a Decrypt.

El analista de blockchain de CryptoQuant JA_Maartun señaló que los datos del mercado muestran que Bitcoin en billeteras de holders de largo plazo se ha estado moviendo constantemente hacia los ETF.

"Visualmente, el gráfico deja claro que está teniendo lugar una redistribución importante: Bitcoin se está moviendo desde holders de largo plazo hacia nuevas direcciones administradas por ETFs", dijo a Decrypt. "Mientras los ETF crean demanda, la oferta está siendo proporcionada por holders antiguos".

Los ETF de Bitcoin, aprobados por primera vez por la SEC en enero de 2024 después de más de una década de negativas, permiten a los inversores obtener exposición a BTC sin la necesidad de comprar, mantener y almacenar Bitcoin directamente, evitando la complejidad de los exchanges de criptomonedas y billeteras. Solo el ETF de Bitcoin de BlackRock ahora mantiene más de $83.000 millones en activos bajo administración.

Sin embargo, recientemente, los ETF de Bitcoin se han estado recuperando después de rezagarse en comparación con los ETF de Ethereum. Los fondos de BTC acaban de registrar dos días consecutivos de entradas que superan los $300 millones, totalizando $633,3 millones en ambas sesiones, el mejor desempeño de dos días desde principios de agosto.

Y si mucho de eso está siendo impulsado por HODLers de largo plazo convirtiendo sus reservas en acciones de ETF, como hipotetiza Maartunn, es bastante inusual.

"Esta redistribución es bastante única", afirmó. "Ya hemos visto tres períodos como este: verano de 2024, otoño de 2024 y verano de 2025. En ciclos anteriores, esto usualmente sucedía solo una vez".

Agregó que los flujos de ETF podrían ser un fuerte predictor de si Bitcoin logra escapar de un Septiembre Rojo, incluso si acaba de ver un Agosto Rojo. Un mes (o cualquier otro período de tiempo) se considera rojo si un activo termina a un precio más bajo del que comenzó.

Durante los últimos 12 años, septiembre ha sido un mes bajista para Bitcoin ocho veces. Pero los últimos tres años, el carmesí se desplazó a agosto, y septiembre fue verde.

"Los flujos de ETF serán decisivos", señaló Maartunn. "Mientras no haya nuevas entradas fuertes, no espero nada espectacular. La demanda necesita repuntar, de lo contrario existe el riesgo de que los nuevos holders puedan agregar presión vendedora, ya sea si su precio de compra promedio se ve bajo presión, o simplemente porque está sucediendo muy poco".

Pero hay otros grandes jugadores del mercado a considerar, como las empresas de tesorería de Bitcoin, según Rick Maeda, analista de investigación en Presto Research. Está especialmente interesado en empresas como Metaplanet de Japón, que ha jurado nunca vender su reserva de BTC.

"Si tenemos un Septiembre Rojo, esperaría que Metaplanet se incline hacia él, no retroceda", dijo a Decrypt. "Han dicho que nunca venderán, y el CEO Simon Gerovich ha repetido ese punto. Su cadencia de adquisición es programática. Incluso después de la caída del 25-30% en Q1, sus compras no se desaceleraron".

Sin embargo, la semana pasada, Metaplanet enfrentó vientos en contra. El lunes, los accionistas de la empresa aprobaron una propuesta de recaudación de capital de $884 millones, aunque las acciones de la firma cayeron 60% desde mediados de junio.

Durante la misma reunión, la empresa anunció que había adquirido 1.009 BTC por aproximadamente $112,2 millones, llevando su tesorería a exactamente 20.000 Bitcoin. A los precios actuales, la reserva de BTC vale aproximadamente $2.200 millones.

En Myriad, un mercado de predicciones creado por la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios aún se inclinan hacia el pesimismo sobre qué hito de precio alcanzará Bitcoin a continuación: $125.000 o $105.000. Las probabilidades cambiaron varias veces en agosto, pero ahora muestran que el 65% de los usuarios piensan que Bitcoin caerá a $105.000 antes de que se recupere por encima de su máximo histórico.

El mes pasado, solo uno de cada cuatro de los 1.900 inversores encuestados por Binance Australia estimó que Bitcoin superará los $150.000 en los próximos seis meses.

La mitad de los encuestados dijo que BTC se mantendrá entre $100.000 y $150.000 durante el mismo período de tiempo. La mitad de los usuarios, que fueron encuestados entre finales de julio y el 10 de agosto, dijeron al exchange que tienen la intención de aumentar sus tenencias de Bitcoin.

Pero podría haber un cambio en el sentimiento en dos semanas, señaló Gadi Chait, jefe de inversiones en Xapo Bank, a Decrypt.

"La reunión de septiembre de la Reserva Federal es un catalizador macro dominante", afirmó, aludiendo a la reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos del 16 y 17 de septiembre. "Con un posible recorte de tasas de Estados Unidos en el horizonte, las condiciones de liquidez podrían aliviarse, aumentando la demanda de activos de riesgo y potencialmente impulsando Bitcoin en un 5-10%".