En Resumen
- Los inversores esperan la decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal del 17 de septiembre, con 94% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos.
- Chung señaló que las declaraciones de Powell en la sesión informativa importarán más que el recorte mismo para la reacción inmediata del mercado.
- HashKey Capital estimó que Bitcoin alcanzará $700.000 para finales de 2035, asumiendo un CAGR del 10% en el precio del oro durante la próxima década.
Los inversores de criptomonedas y finanzas tradicionales están en vilo ante la decisión de recorte de tasas de esta semana por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, que según los expertos podría hacer o romper la tendencia alcista a largo plazo para activos de riesgo como Bitcoin.
La decisión sobra las tasas de interés del 17 de septiembre es clave ya que llega en un momento cuando el índice S&P 500, Bitcoin y el oro están en o cerca de máximos históricos. El mandato dual del banco central de estabilidad de precios y máximo empleo está en conflicto con la inflación subyacente por encima del 3,10% y un mercado laboral que se debilita, con revisiones anuales que revelan una caída de 911.000 respecto a la estimación inicial.
Las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos actualmente rondan el 94% según la herramienta FedWatch de CME. Los usuarios del mercado de predicción Myriad, lanzado por la empresa matriz de Decrypt, DASTAN, colocan un 88% de probabilidad en un recorte de tasas de 25 puntos básicos, en el momento de la publicación.
Impactos a corto plazo vs largo plazo
Los expertos que hablaron con *Decrypt* coincidieron en que un recorte de un cuarto de punto probablemente tendría un impacto alcista a largo plazo en los activos de riesgo, incluido Bitcoin, pero permanecieron indecisos sobre el impacto inmediato del evento.
A corto plazo, "lo que Powell diga en la sesión informativa importará más para cómo reaccione el mercado", señaló Peter Chung, jefe de investigación de Presto Research, a Decrypt.
Otros analistas llamaron la atención sobre el dot plot, un gráfico trimestral que indica las proyecciones de los responsables de política de la Fed para la tasa de interés a corto plazo. Un recorte de tasas sin una revisión a la baja significativa del dot plot medio podría desencadenar un retroceso de altcoins debido al elevado interés abierto, agregó Xu Han, director de Liquid Fund en HashKey Capital, a Decrypt. Si el dot plot enfrenta una revisión agresiva a la baja, espera un rally en altcoins de gran y mediana capitalización.
Los mercados que anticipan un recorte de un cuarto de punto han llevado a un resurgimiento en la actividad especulativa, llevando a "valoraciones estiradas en múltiples clases de activos", advirtió Derek Lim, jefe de investigación de la firma de creación de mercado y trading de criptomonedas Caladan, a Decrypt.
Desde una perspectiva a corto plazo, una sorpresa agresiva de Powell podría complicar el mandato de estabilidad de precios de la Fed, agregó Lim.
Valoración a largo plazo de Bitcoin
Mientras que los retornos de un mes de Bitcoin post recorte de tasas destacan la naturaleza impredecible de la criptomoneda, las estimaciones de tres meses de Caladan revelan un resultado alcista el 62% del tiempo con una ganancia promedio del 16,50%.
HashKey Capital estima que Bitcoin alcanzará $700.000 para finales de 2035, asumiendo un CAGR del 10% en el precio del oro, señalando una narrativa macro que ve a la principal criptomoneda alcanzando al oro en la próxima década.
El comentario de The Kobeissi Letter destacó las perspectivas alcistas de los activos de riesgo a largo plazo, afirmando que el índice S&P 500 ha terminado más alto un año después cuando la Fed recorta tasas dentro del 2% de los máximos históricos del índice, en un tuit del sábado.
"Esta vez, esperamos un resultado similar", señaló el hilo de tuits, indicando un potencial para "volatilidad a término inmediato, pero los propietarios de activos a largo plazo celebrarán", respaldado por recortes de tasas de interés en medio del aumento de la inflación y la Revolución de la IA.
La acción de precios en línea recta hacia arriba vista en el oro y Bitcoin refleja que los mercados están incorporando lo que viene, argumentó The Kobeissi Letter.
Mientras que Chung y Han esperan al menos tres recortes de un cuarto de punto antes del final del año, Lim afirmó que un "segundo recorte de 25 puntos básicos sigue siendo posible, pero requeriría ya sea un deterioro material en los mercados laborales o evidencia convincente de que la inflación está convergiendo de manera sostenible al 2%".