Por Stacy Jones
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El mercado de predicciones Kalshi acaba de superar los $1.000 millones en volumen mensual mientras los reguladores estatales lo persiguen con demandas que alegan que es una plataforma de apuestas deportivas no registrada.
"A pesar de estar limitado solo a clientes estadounidenses, Kalshi ahora se ha elevado para dominar la industria global de mercados de predicciones", señaló la empresa en un comunicado de prensa. "Nuevos datos extraídos de métricas de actividad disponibles públicamente detallan este ascenso".
Los datos disponibles públicamente aparecen en un tablero de Dune Analytics que ha estado rastreando el volumen nocional de mercados de predicciones.
Los datos muestran que Kalshi ahora representa aproximadamente el 62% del volumen global de mercados de predicciones, Polymarket el 37%, y el resto se divide entre Limitless y Myriad, el mercado de predicciones propiedad de Dastan, empresa matriz de Decrypt. El volumen de trading en Kalshi se disparó en agosto, no coincidencialmente al inicio de la temporada de NFL y mientras el mercado de predicciones avanza más hacia los deportes.
Sin embargo, los reguladores en Maryland, Nevada y New Jersey han emitido órdenes de cese y desistimiento, argumentando que los contratos de eventos de Kalshi equivalen a apuestas deportivas sin licencia. Cada caso se ha extendido a tribunales federales, con jueces emitiendo decisiones preliminares pero aún sin decisiones finales.
La semana pasada, Massachusetts fue más lejos, presentando una demanda que califica los contratos deportivos de Kalshi como "apuestas deportivas ilegales e inseguras".
La demanda de 43 páginas de Massachusetts busca impedir que la empresa permita a residentes del estado en su plataforma, de la misma manera que Coinbase ha tenido que hacer con sus ofertas de staking en partes de Estados Unidos. La Fiscal General de Massachusetts, Andrea Campbell, sostiene que no hay diferencia entre el mercado de predicciones de Kalshi y un "sportsbook", los cuales están licenciados, gravados y regulados a nivel estatal.
El estado también alega que Kalshi está evadiendo otras reglas que tendría que seguir si fuera categorizada como un sportsbook. El mercado de predicciones actualmente permite a cualquier persona de 18 años o más operar en la plataforma. En Massachusetts, la edad legal para apuestas deportivas en línea es de 21 años.
"Kalshi ofrece a sus usuarios un mercado justo, transparente, regulado federalmente y a nivel nacional", afirmó un portavoz de Kalshi a Decrypt. "En lugar de entablar diálogo con Kalshi como muchos otros estados han hecho, Massachusetts está tratando de bloquear las innovaciones de Kalshi confiando en leyes e ideas obsoletas".
Muchas plataformas de apuestas deportivas conocidas, como FanDuel, DraftKings y BetMGM, ya están registradas y pagan el impuesto del 20% del estado sobre los ingresos brutos de juegos. Las apuestas deportivas minoristas, que significa estar en persona en un casino, están gravadas a una tasa del 15%.
Kalshi actualmente no tiene una licencia estatal en Massachusetts ni en ningún otro estado. Y la demanda no es una invitación para que la empresa presente una solicitud. Busca que Kalshi sea "permanentemente" prohibida.
Por ahora, la empresa está operando en Massachusetts y a través de Estados Unidos bajo la premisa de que es un mercado de contratos designado regulado federalmente, o DCM, bajo la Comisión de Trading de Futuros de Materias Primas.
La lista de la CFTC de empresas con licencias DCM también incluye a Aristotle, la empresa detrás del próximo relanzamiento de PredictIt; Railbird, que según rumores está discutiendo una adquisición por DraftKings; LedgerX, que fue adquirida por FTX en 2021 y luego vendida durante su bancarrota con una pérdida masiva en 2023; y QCX, que fue adquirida por Polymarket en un acuerdo de $112 millones a principios de este año.
Kalshi y otros mercados que siguen sus pasos argumentan que una licencia federal para ofrecer contratos de eventos, según regulación de la CFTC bajo la Ley de Intercambio de Materias Primas, es suficiente y debería, en efecto, prevalecer sobre cualquier ley estatal que fuera contraria. Por ahora, Kalshi y otros mercados de predicciones siguen adelante, y con gran éxito mientras el espacio de predicciones se calienta.
Sin embargo, dependiendo de cómo vayan las cosas en las salas de tribunales a nivel estatal, una resolución final podría quedar en manos de la Corte Suprema.
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