Cómo se Posicionan Los Traders de Opciones de Bitcoin Durante la Caída del Mercado Cripto

Por Akash Girimath

Bitcoin extendió las pérdidas del fin de semana el lunes, desencadenando uno de los mayores eventos de liquidación de este año. Los traders de opciones ahora se están posicionando con un sesgo bajista en anticipación de una continuación de la tendencia bajista.

La principal criptomoneda cayó menos del 4% el lunes, pero la cascada de liquidaciones resultante fue la mayor del año, eliminando aproximadamente $1.650 millones en posiciones largas y $145 millones en posiciones cortas.

A pesar de la magnitud de la reciente caída, la volatilidad implícita, que rastrea las expectativas futuras de los traders de opciones, mostró pocos cambios y permanece silenciada, según señaló Adam Chu, investigador jefe de GreeksLive, a Decrypt.

Sin embargo, hubo un aumento significativo en la actividad de compra de puts entre los traders de opciones después del crash, según expertos que hablaron con Decrypt, lo que sugiere que los mercados están valorando una continuación de la reciente caída.

Existe una "demanda elevada de puts" entre los traders de opciones, "ya que los temores de una acción de precio a la baja continua preocupan al mercado", afirmó Sean Dawson, jefe de investigación de la plataforma de opciones on-chain Derive, a Decrypt.

Max Shannon, asociado senior de Bitwise Europe, señaló a Decrypt que el "mercado está valorando una caída a corto y mediano plazo", impulsado principalmente por la tendencia alcista constante en el sesgo de delta put-call de 1 semana y 1 mes a su nivel más alto desde principios de agosto.

Un sesgo de delta put-call mide la diferencia en volatilidad implícita entre puts y calls fuera del dinero con la misma fecha de vencimiento. Un aumento en esta métrica indica un incremento en la actividad de compra de puts entre los inversores para protección bajista.

Shannon especula que este flujo bajista podría deberse a las expectativas de "vender las noticias" que pesan sobre los mercados cripto después del muy esperado recorte de tasas de un cuarto de punto de la Reserva Federal el 17 de septiembre.

El índice S&P 500 y el oro, mientras tanto, han retornado 3,68% y 12,41% desde los comentarios moderados del presidente de la Fed Jerome Powell en Jackson Hole el 22 de agosto. En contraste, Bitcoin y Ethereum muestran retornos negativos del 1% y 3% en el mismo período, según datos de TradingView.

A pesar de la presión de venta específica de cripto, la volatilidad implícita silenciada y la compra de puts, Chu agregó que el mercado permanece "optimista sobre el cuarto trimestre" y que el posicionamiento alcista comenzó ya el mes pasado.

Dawson reflejó la perspectiva de Chu, añadiendo que "los precios tenderán inevitablemente hacia arriba" durante los próximos tres a seis meses, basado en el posicionamiento de los traders de opciones y los strikes alcistas.

Espera una recuperación más pronunciada para Ethereum en relación a Bitcoin, ya que los creadores de mercado están cortos neto en gamma, lo que podría forzar a estos inversores a comprar Ethereum al contado si el precio se mueve contra sus posiciones bajistas.

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