Crypto.com Pierde Batalla Legal en Nevada: Reguladores Estatales Avanzan Contra Mercados de Predicción

Por Stacy Jones

Parece que la marea legal podría estar girando en contra de las empresas de mercados de predicción en la lucha contra los reguladores estatales en Estados Unidos, después de que un juez federal de Nevada negara la solicitud de alivio de Crypto.com el jueves pasado.

Crypto.com, al igual que el actual líder del mercado Kalshi antes que ella, demandó preventivamente a la Junta de Control de Juegos de Nevada en junio, buscando una orden judicial preliminar que bloqueara cualquier intento de la junta de control de juegos de imponer sus propias regulaciones sobre la empresa o bloquearla de abrir sus mercados de predicción a los residentes del estado.

Al igual que Kalshi, Crypto.com argumentó que la regulación exclusiva por parte de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas las protege de los reguladores estatales. Sin embargo, a diferencia de Kalshi, el mismo juez en este caso—Andrew Gordon—negó la orden judicial.

"Cuando dos casos sobre los mismos temas ante el mismo juez resultan en dos fallos completamente diferentes, garantiza un resultado diferente a nivel de apelación", señaló un portavoz de Crypto.com a Decrypt. "Nos mantenemos firmes en que los contratos que ofrecemos son swaps sujetos a la jurisdicción exclusiva de la CFTC y esperamos con ansias la siguiente ronda tras nuestra apelación".

Por ahora, un miembro de la Junta de Control de Juegos de Nevada ya está celebrando la victoria, declarando "se acabó el juego" durante una reunión esta semana, según el Las Vegas Review-Journal.

Sin embargo, es una falsa alarma, afirmó un abogado de criptomonedas y productos financieros innovadores. "Esto perderá de seis maneras distintas en apelación", señaló Aaron Brogan, fundador y abogado principal de Brogan Law, a Decrypt.

La transcripción completa de la audiencia de Crypto.com y el fallo del juez Gordon no se harán públicos hasta enero, pero capturas de pantalla compartidas por el analista legal deportivo Dan Wallach han estado circulando en X.

En ellas, señala Wallach, el juez Gordon razonó que debido a que los contratos deportivos de Crypto.com "se basan en los 'resultados' de eventos deportivos en lugar de la 'ocurrencia' o 'no ocurrencia', no califican como 'swaps' bajo la CEA".

La CEA, o Ley de Intercambio de Materias Primas, es una pieza fundamental de la ley federal que otorga a la CFTC su autoridad regulatoria sobre futuros, opciones y swaps. Dado que los contratos de mercados de predicción no son ni futuros ni opciones, las empresas estadounidenses se han apoyado en demostrar que son swaps.

"Esta idea de que existe una distinción entre 'resultado' y 'ocurrencia' que es legalmente significativa es, en mi opinión, completamente fantasiosa", agregó Brogan a Decrypt. "Por lo que puedo ver, nadie lo ha argumentado realmente en el caso. La idea proviene de la definición de 'swap' que establece que un contrato puede ser un swap cuando es 'dependiente de la ocurrencia, no ocurrencia, o el grado de ocurrencia de un evento o contingencia'".

La negación de una orden judicial fue notable porque Kalshi consiguió una importante victoria legal en el estado a principios de este año al obtener una orden judicial. Es aún más sorprendente porque el caso de Kalshi también fue escuchado por el juez Gordon. Pero parece que el juez ha cambiado de opinión, o ha fallado en contra de Crypto.com basándose en cualquier diferencia técnica o legal que pueda existir entre un "resultado" y una "ocurrencia".

"Creo, claramente, que esto está equivocado, y por lo que he visto, el juez no da ningún respaldo más allá de su propio argumento retórico", afirmó Brogan, señalando nuevamente que la transcripción completa no ha sido publicada.

Este ha sido un gran año para los mercados de predicción mientras invitan a usuarios estadounidenses a sus plataformas. El volumen combinado en Kalshi, Polymarket, Limitless y Myriad la semana pasada estuvo cerca de alcanzar los $1.500 millones, según un panel de Dune Analytics. Eso es casi el nivel de volumen alcanzado en el período previo a las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024. La semana de las elecciones, el volumen total se disparó a casi $2.000 millones. (Divulgación: Myriad es un producto de Dastan, la empresa matriz de Decrypt.)

Kalshi fue el primer mercado de predicción completamente regulado en abrir en los estados después de que la CFTC retirara su apelación para bloquear a la empresa de ofrecer contratos de eventos deportivos a usuarios estadounidenses. Mientras tanto, Polymarket ha recibido luz verde y se está preparando para lanzar pronto su división estadounidense. Un informe de Certuity frecuentemente citado estima que los mercados de predicción podrían alcanzar los $95.500 millones para 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 46,8%.

Sin embargo, hay una lista creciente de reguladores estatales que batallan contra los mercados de predicción en los tribunales, incluyendo Maryland, Nueva Jersey y Nevada. Debido a que la CFTC requiere que las empresas de mercados de predicción obtengan una licencia de mercado de contratos designado, eso ha hecho que la industria sea un cambio atractivo para los exchanges de criptomonedas que ya las obtuvieron en busca de expandirse a los mercados de derivados.

Crypto.com es única entre el creciente grupo de empresas estadounidenses de mercados de predicción en que es el primer exchange de criptomonedas en obtener lo que se ha denominado una casa llena de licencias de la CFTC.

La empresa obtuvo su última, la licencia de mercado de contratos designado, o DCM, justo la semana pasada a través de North American Derivatives Exchange. La empresa ha tenido una licencia DCM desde 2004 y fue adquirida por Crypto.com en 2022.

Desde entonces, el exchange se ha asociado con Underdog Sports, una empresa de deportes de fantasía y juegos, para comenzar a ofrecer mercados de predicción deportivos a través de la aplicación Underdog, que está disponible en la mayor parte de Estados Unidos y en todas las provincias canadienses excepto Ontario.

Nota del editor: Esta historia se actualizó para incluir una declaración de Crypto.com.

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