Bitcoin, Ethereum y XRP Caen a Medida Que los Traders Evalúan Fin del Ciclo de Cuatro Años

Por Ryan S. Gladwin

Aunque algunos observadores del mercado creen que el tradicional ciclo de cuatro años de las criptomonedas está a punto de romperse, analistas dijeron a Decrypt esta semana que creen que algunos traders todavía siguen el manual clásico—y están vendiendo debido a la expectativa de una caída de precios por delante.

Ese grupo podría estar explicando en parte la caída semanal de las criptomonedas, con Bitcoin cayendo más del 9%, Ethereum bajando un 6%, y XRP mostrando una caída del 15%—con algunas altcoins cayendo aún más. Los precios de las criptomonedas se desplomaron el viernes pasado tras la última amenaza de aranceles de Trump a China, provocando un récord de $19.000 millones en liquidaciones diarias, y han bajado aún más esta semana.

Históricamente, los movimientos de precio de Bitcoin han seguido un ciclo de cuatro años, a menudo disparándose un año después de su halving—la reducción cuatrienal de las recompensas de los mineros de BTC que está incorporada en el código de Bitcoin—y luego desplomándose poco después.

Con Bitcoin estableciendo un precio récord de $67.000 en noviembre de 2021 antes de caer en los meses posteriores, eso debería significar que el ciclo pronto llegará a su fin. Y algunos traders pueden estar apostando por ese resultado.

"Creo que parte de la venta se debe a un grupo de participantes del mercado apegados al ciclo de cuatro años", señaló Matthew Nay, analista de investigación de Messari, a Decrypt. "Si miras el momento, es casi exactamente cuatro años desde que tocamos techo el ciclo pasado, y cuando añades la incertidumbre de la guerra comercial, les permite defender sus posiciones más agresivamente".

Jonathan Morgan, el analista principal de criptomonedas de la aplicación de trading Stocktwits, agregó que esto es probablemente el resultado de una "venta mecánica" de traders que simplemente compran y venden basándose en la expectativa de un ciclo de cuatro años.

"Muchos traders minoristas aún operan con ese viejo manual: comprar antes del halving, vender cuando no sube a la luna", dijo Jasper De Maere, estratega de escritorio de Wintermute, a Decrypt. "Cuando BTC tiene un bajo rendimiento después del halving, sacude su convicción, y obtienes algunas ventas forzadas".

"Pero en mi opinión, esa estrategia está desactualizada", añadió. "El halving simplemente ya no mueve la aguja; las recompensas de los mineros son pequeñas en comparación con el volumen total de trading".

De Maere no está solo en este pensamiento. Por ejemplo, Nay de Messari, dijo que su creencia personal es que Bitcoin podría volver a máximos históricos antes de fin de año. Otros analistas dijeron previamente a Decrypt que esperan que el ciclo se rompa, gracias en parte a la creciente adopción de Wall Street e institucional, junto con un nuevo precio máximo histórico que rompe la tendencia establecido antes del halving del año pasado.

Los escépticos del ciclo argumentan que el panorama cripto ha evolucionado más allá de él debido a su convergencia con las finanzas tradicionales, el creciente valor e importancia de las altcoins, y el impacto reducido que los mineros tienen en el suministro de Bitcoin. Simplemente ya no es la misma industria.

"Respeto a cualquiera que tenga estructura, pero el modelo del halving es básicamente un eco de un mercado más joven", afirmó Morgan de Stocktwits. "Cuando las recompensas de los mineros dictaban la oferta, importaba. Ahora, los ETFs, el flujo institucional y los derivados eclipsan ese efecto".

También hay una gran cantidad de otros factores a considerar al analizar la reciente caída de las criptomonedas. La semana pasada, por ejemplo, tuvo lugar el mayor evento de liquidación en la historia de las criptomonedas como resultado de que el presidente Trump reavivara su guerra comercial con China.

"Personalmente, creo que aunque [el ciclo de cuatro años] es un concepto interesante", agregó De Maere, "los impulsores centrales que una vez se usaron para explicar la dinámica del ciclo de cuatro años simplemente se han vuelto más irrelevantes a medida que BTC y todo nuestro espacio madura".

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