Exchanges Asiáticos Rechazan Empresas con Tesorerías de Bitcoin tras Pérdidas de $17.000 Millones

Por Vismaya V

Las principales bolsas de valores asiáticas están rechazando empresas que giran hacia tesorerías de activos digitales, una medida que los expertos afirman es necesaria para prevenir que los mercados queden expuestos a "riesgos severos de volatilidad".

Hong Kong Exchanges & Clearing ha rechazado las solicitudes de cinco empresas que buscan adoptar estrategias de tesorería de Bitcoin en los últimos meses, según personas familiarizadas con los planes, reportó Bloomberg.

El mes pasado, la Bolsa de Valores de Bombay de India negó la solicitud de listado de la primera empresa que cotiza en bolsa de India que intenta adoptar el estándar de Bitcoin, Jetking Infotrain, después de que la empresa de capacitación en TI planeara asignar el 60% de los fondos recaudados a Bitcoin.

En Australia, la ASX prohíbe a las empresas que cotizan en bolsa mantener más de la mitad de sus activos en efectivo o tenencias similares al efectivo, descartando efectivamente los giros hacia tesorerías de activos digitales.

Joshua Chu, abogado, profesor y copresidente de la Asociación Web3 de Hong Kong, dijo a Decrypt que es probable que persista la fragmentación entre las jurisdicciones asiáticas porque cada mercado prioriza objetivos de política distintos.

"El énfasis regulatorio de Singapur se centra en los pagos y el uso regulado de instrumentos de pago tokenizados, mientras que el desarrollo de Hong Kong está más centrado en productos, enfocándose en la gobernanza, la protección de los inversores y el tratamiento regulatorio de las ofertas habilitadas para criptomonedas dentro de los mercados de capitales", explicó Chu.

"India persigue una postura mucho más estricta sobre los cambios de marca hacia criptomonedas y actividades relacionadas, y Australia mantiene una postura cautelosa y orientada a la conducta del mercado en sus marcos de exchanges", agregó.

La represión llega después de que los inversores minoristas perdieran aproximadamente $17.000 millones en operaciones de tesorería de activos digitales, según un informe reciente de 10X Research.

Empresas que adoptan estrategia de tesorería de Bitcoin

La resistencia llega mientras cientos de empresas a nivel mundial han adoptado el modelo de tesorería de Bitcoin pionero de Strategy Inc. de Michael Saylor, que ahora posee más de 640.000 BTC por un valor aproximado de $70.000 millones.

Esta semana, Citi dio a Strategy una calificación de "compra" con un precio objetivo de $485, pero advirtió que la acción "presenta riesgos significativos debido a su posicionamiento como un proxy apalancado de Bitcoin", señalando que incluso caídas moderadas del precio de Bitcoin pueden conducir a pérdidas magnificadas para los accionistas.

En el mercado de predicción Myriad, lanzado por la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios esperan abrumadoramente que Strategy mantenga el rumbo en su ola de adquisiciones de Bitcoin, otorgando solo un 7% de probabilidad de que la empresa venda cualquier Bitcoin este año.

"El elefante en la habitación es ¿están realmente justificadas las tesorerías de activos digitales?", cuestionó Chu, señalando que "sin un caso de negocio creíble, una gobernanza rigurosa, una custodia robusta y controles de riesgo transparentes, tales estructuras de tesorería de activos digitales pueden desalinearse con los intereses de los accionistas y podrían invitar el tipo de riesgos de liquidez y gobernanza que preocupan a los reguladores".

Advirtió contra la flexibilización de las reglas corporativas tradicionales para las tesorerías de criptomonedas, señalando que protegen contra "caparazones de arbitraje de volatilidad disfrazados de jugadas apalancadas de Bitcoin" que llevaron a las recientes pérdidas minoristas.

"Las reglas corporativas tradicionales aún deberían regir las tesorerías de activos digitales", afirmó Chu, advirtiendo que flexibilizarlas corre el riesgo de repetir el "frenesí especulativo sin respaldo de ingresos" de la era de las puntocom.

Siddarth Bharwani, JMD y CFO de Jetking Infotrain, dijo a Decrypt que la apelación de la empresa ante el Tribunal de Apelaciones de Valores tras el rechazo de BSE "no se trata de confrontación, sino de aclaración".

Calificó el rechazo como "una oportunidad perdida para explorar cómo las empresas que cotizan en India pueden innovar responsablemente" con Bitcoin de maneras que agreguen valor a largo plazo para los accionistas.

"India es única en sus desafíos", señaló Bharwani, destacando que si bien existe demanda de activos digitales y ecosistemas florecientes en construcción, "la falta de claridad está causando que los fundadores se vayan al extranjero".

Países como Japón y los Emiratos Árabes Unidos están creando marcos regulatorios, agregó, mientras que India, Hong Kong y Australia "necesitan apoyar abiertamente tales innovaciones".

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