Mercado Cripto se Enfría Mientras Bitcoin se Mantiene Dentro de la Cruz de la Muerte: Análisis

¿Qué pasó con ese breve destello de esperanza en el mercado cripto? Probablemente se fue. Bitcoin se cotiza alrededor de $90.600 después de un rápido viaje por encima de $93.000 a principios de esta semana, y el mercado cripto más amplio está sintiendo el frío. La capitalización total del mercado se sitúa en $3,06 billones—una caída de aproximadamente $35.000 millones, o 1,14%—y un vistazo rápido a las 100 principales monedas muestra que el 80% tiene un rendimiento inferior hoy. Adiós a ese repunte de resoluciones de Año Nuevo.

El panorama macro no está exactamente gritando "compra todo". Los mercados tradicionales están mostrando grietas. El S&P 500 acaba de completar su tercer año consecutivo de ganancias superiores al 14%, pero los analistas están advirtiendo que la fiesta impulsada por la IA podría estar quedándose sin champán. El oro, mientras tanto, está flexionando fuerte—subió más del 60% en 2025 y avanza hacia $4.500 por onza mientras los inversores buscan refugios seguros en medio de tensiones geopolíticas y preguntas sobre la sostenibilidad del gasto en IA.

Todo el mercado cripto también está de vuelta en territorio bajista con $3 billones de capitalización total. Necesitaría mantenerse por encima de la marca de $3,2 billones para que los traders vuelvan a hablar de una recuperación general del mercado.

Sin embargo, para las criptomonedas la preocupación no es solo la débil acción del precio. Es lo que sucede cuando el dinero institucional se pone nervioso. Los ETFs de Bitcoin, fondos de inversión que rastrean el precio al contado de BTC, vieron entradas de $1.200 millones durante los primeros dos días de negociación de 2026—la mayor entrada en un solo día desde octubre con $697 millones—pero luego frenaron inmediatamente con $243 millones en salidas el tercer día y $476 millones saliendo ayer.

Ese tipo de latigazo sugiere que la oferta institucional está de vuelta, pero es frágil.

Lo que Bitcoin da, Bitcoin quita

La configuración técnica de Bitcoin cuenta la misma historia. El precio actualmente se cotiza en $90.673, tras una caída de aproximadamente 0,66% en el día, aunque sigue manteniendo una ganancia del 3% en los últimos siete días después de un pico importante a principios de esta semana que sacó los precios del área de la cruz de la muerte por un día.

La cruz de la muerte—cuando la media móvil exponencial, o EMA, de 50 días cruza por debajo de la EMA de 200 días—permanece en su lugar, un patrón que típicamente señala a los traders que esperen más caídas o una acción lateral prolongada. Con los precios ahora por debajo de ambos promedios, la brecha está lista para ampliarse nuevamente, haciendo que esa codiciada cruz dorada—lo opuesto a una cruz de la muerte—sea más difícil de aparecer.

La brecha es muy pequeña en este momento, por lo que parece haber una lucha pareja entre alcistas y bajistas tratando de establecer el curso para los próximos meses. Con una brecha tan pequeña, incluso si los precios permanecen bajistas, el ritmo debería ser más lento ahora de lo que era hace meses, cuando Bitcoin comenzó su caída desde un máximo histórico por encima de $126.000.

El Average Directional Index, o ADX, se sitúa en 24,2, justo por debajo del umbral de 25 que confirma una tendencia fuerte. El ADX mide la fuerza de la tendencia en los gráficos de precios independientemente de la dirección en una escala de 0 a 100, con lecturas por encima de 25 generalmente indicando a los traders que hay una tendencia fuerte en marcha. Después del pico a principios de esta semana, el ADX de Bitcoin se desplomó. Pero ahora, su ADX está subiendo, lo que podría significar que la tendencia bajista actual está ganando un poco de fuerza nuevamente.

El Relative Strength Index, o RSI, marca 52,4, colocando a Bitcoin directamente en territorio neutral. El RSI rastrea el impulso en una escala de 0 a 100, con lecturas por encima de 70 consideradas de sobrecompra y por debajo de 30 de sobreventa. En 52, Bitcoin no está dando señales extremas en ninguna dirección. Los traders ven esto como un mercado atascado en el limbo—no lo suficientemente caliente para perseguir, no lo suficientemente frío para vender en pánico.

El soporte se mantiene alrededor de la zona de $88.000-$90.000, donde Bitcoin ha encontrado compradores durante las recientes caídas. Si ese nivel se rompe, el siguiente piso importante se sitúa más cerca de $80.000—un nivel que los analistas de Bernstein llamaron el fondo a finales de noviembre. Al alza, la resistencia se agrupa alrededor de $94.000-$97.000. El precio tocó brevemente $94.000 esta semana pero no pudo mantenerlo, y ese nivel ahora actúa como una barrera psicológica que los alcistas necesitan recuperar antes de que alguien comience a hablar de nuevos máximos.

Dicho esto, el sentimiento en los mercados de predicción se mantiene relativamente alcista, y estos traders no están comprando la narrativa del desastre.

En Myriad, un mercado de predicción desarrollado por Dastan, la empresa matriz de Decrypt, los traders dicen que hay solo un 4,9% de probabilidad ahora de un nuevo "Invierno Cripto" en 2026.

Los traders de Myriad parecen estar observando una recuperación del mercado, aunque no necesariamente una importante corrida alcista. Las probabilidades en Myriad de un nuevo máximo histórico de Bitcoin antes de julio se sitúan en solo 20%.

Los gráficos son bajistas, los indicadores técnicos son débiles, y sin embargo el dinero inteligente en los mercados de predicción no está gritando pánico. ¿Entonces qué está pasando?

La respuesta podría estar en los horizontes temporales. Los indicadores técnicos de corto plazo sugieren más volatilidad o caídas por delante, pero factores estructurales a largo plazo—como la adopción institucional, los flujos de ETFs al contado y los vientos de cola macroeconómicos de posibles recortes de tasas de la Reserva Federal—mantienen vivo el caso alcista. Tom Lee de Fundstrat espera un retroceso en la primera mitad de 2026 antes de un repunte en la segunda mitad, con un objetivo de fin de año de $115.000.

Si eso se desarrolla, rompería el patrón histórico, ya que 2026 normalmente se alinearía como un año de invierno cripto bajo el ciclo habitual de una gran caída después de tres años alcistas.

Sin embargo, por ahora, los alcistas necesitan ver a Bitcoin recuperar $94.000 con convicción—idealmente con un ADX en alza por encima de 25 para confirmar el impulso. Hasta que eso suceda, espera más movimiento lateral con caídas ocasionales que prueben el soporte de $88.000-$89.000. La cruz de la muerte no garantiza el desastre, pero sí significa que el dinero fácil ya se hizo. Lo que viene a continuación depende de si las instituciones siguen apareciendo—o si deciden quedarse fuera de esta.