Por Vismaya V
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Nepal prohibió las criptomonedas, pero las criptomonedas no abandonaron Nepal.
En un informe publicado el martes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) señaló el creciente uso de criptomonedas en Nepal a pesar de la prohibición legal, y urgió a las autoridades a monitorear de cerca el sector para proteger la estabilidad financiera y frenar los flujos ilícitos.
"Los flujos de stablecoins y criptoactivos sin respaldo crecieron notablemente entre 2019 y 2024, aunque la adopción sigue siendo modesta en comparación con otros países, a pesar de la prohibición legal sobre las transacciones cripto", escribió el FMI, agregando que la adopción de criptomonedas en Nepal "amerita un monitoreo cercano".
El hallazgo se incluyó en la Consulta del Artículo IV 2026 del Fondo, publicada tras la conclusión por parte de su Directorio Ejecutivo de la séptima y última revisión bajo el Mecanismo de Crédito Ampliado de Nepal el 5 de junio.
Nepal prohibió todas las transacciones cripto en 2021, cuando el banco central declaró ilegales el trading, el mining y actividades relacionadas.
Las entradas de criptomonedas eran insignificantes en 2020, pero superaron los $2.600 millones en 2021, llegando a representar brevemente más del 13% del PIB, según cálculos del personal del FMI.
Los volúmenes cayeron a aproximadamente el 4% del PIB en 2023, antes de repuntar hacia el 8% en 2024, con las stablecoins representando la porción más grande y en crecimiento.
En cuanto a los flujos transfronterizos, el Fondo situó a Nepal en torno al 5% del PIB a inicios de 2025, por delante de Bangladesh y Myanmar, pero muy por detrás de Vietnam, con aproximadamente el 26%.
El FMI quiere un marco regulatorio alineado con los estándares internacionales, señalando que este "ayudaría a salvaguardar la estabilidad financiera, la integridad y la protección del consumidor, al tiempo que limitaría la evasión de controles de capital o salidas masivas de depósitos".
El Fondo también instó a Nepal a completar el plan de acción del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y salir de la lista gris del organismo.
Musheer Ahmed, fundador y director general de Finstep Asia, dijo a Decrypt que el debate entre prohibir y regular parte de un error categórico.
"La tecnología no está regulada. Los casos de uso pueden estarlo", afirmó Ahmed, añadiendo que los países donde las criptomonedas están prohibidas o fuertemente restringidas siguen abriendo la puerta a casos de uso de tokenización que involucran activos del mundo real y las finanzas tradicionales.
Ahmed señaló que los casos de uso que persisten, como el trading y las remesas, son exactamente los que vale la pena regular.
"En el frente del trading, tiene sentido introducir regulaciones" para la protección del consumidor y el inversor, dijo, agregando que los reguladores deben equilibrar la supervisión de los canales de pago transfronterizos con las preocupaciones históricas en torno a los riesgos monetarios y los controles de capital.
El FMI lleva años presionando a los gobiernos para que frenen las criptomonedas, siendo El Salvador el caso más visible, que redujo su experimento con el Bitcoin en diciembre de 2024 para acceder a una facilidad de fondos por $1.400 millones.
El Fondo insiste en que las compras se detuvieron, con un portavoz que dijo anteriormente a Decrypt que "la cantidad total de Bitcoin en manos del gobierno no ha aumentado y que el incremento en el Fondo de Reserva de Bitcoin corresponde a movimientos entre billeteras gubernamentales".
El presidente de El Salvador, Nayib Bukele, afirma lo contrario, asegurando que el país sigue comprando un Bitcoin al día y publicó en X: "No, no se va a detener… no se detendrá ahora, ni se detendrá en el futuro".
Los datos en blockchain muestran que las billeteras de El Salvador crecen en aproximadamente 1 BTC diario, aunque los analistas señalan que los registros públicos no pueden confirmar si se trata de compras recientes o monedas antiguas canalizadas a través de exchanges.
"No creo que el experimento de El Salvador, en sí mismo, tenga un impacto significativo en ninguno de los dos lados", dijo Ahmed, añadiendo que si bien puso al país en el mapa para los activos virtuales y atrajo capital cripto, la escasa adopción demostró que Bitcoin se usa más como activo que como dinero.
La verdadera tracción, señaló, está en los canales de pago, "especialmente el 'stablecoin sandwich', que ha ganado una tracción significativa".
La advertencia del FMI llega mientras Nepal se reconstruye tras las protestas de la Generación Z de septiembre, que derrocaron al gobierno de Oli e instalaron una administración interina bajo la exjueza presidenta Sushila Karki.
Los disturbios estallaron tras la prohibición gubernamental de 26 plataformas de redes sociales el 4 de septiembre, lo que llevó a jóvenes nepaleses a las calles en vísperas de una de las represiones más mortíferas en años.
Esa prohibición resultó contraproducente de manera familiar, con decenas de miles de nepaleses descargando Bitchat, la aplicación de mensajería descentralizada de Jack Dorsey, que funciona mediante Bluetooth y redes de malla sin necesidad de internet ni cuentas.
China posteriormente ordenó que la aplicación fuera retirada de su App Store por las normas sobre servicios capaces de generar "movilización social".
El Fondo indicó que continuará relacionándose con Nepal a través de evaluaciones post-financiamiento y consultas anuales del Artículo IV, con la supervisión cripto ahora en la agenda.
Decrypt se comunicó con el FMI para solicitar comentarios.
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