El Gigante de Bitcoin Strategy Eleva su Reserva de Efectivo a $1.100 Millones: Acciones Suben 7,2%

Por André Beganski

Strategy reforzó su colchón de efectivo por segunda semana consecutiva mientras ampliaba sus tenencias de Bitcoin, reservando más recursos para el pago de dividendos y la gestión de deuda.

La llamada Reserva en USD de la firma compradora de Bitcoin ahora asciende a $1.100 millones, según anunció Strategy el lunes. El saldo había caído hasta los $871 millones el mes pasado, luego de que la compañía optara por recomprar una parte de su deuda convertible con descuento.

Ante los temores de que Strategy pudiera vender más Bitcoin para mantener la confianza en su acción preferente insignia, los analistas de JPMorgan argumentaron la semana pasada que "podría ser necesaria una reconstrucción de las reservas en dólares de la compañía para restaurar la confianza y reducir las preocupaciones de los inversores".

Las acciones de Strategy subieron un 7,2% hasta $132,66, según Yahoo Finance. El papel de la firma se disparó hasta los $136 tras la apertura del mercado, antes de estabilizarse un 24% por debajo de su valor del mes pasado. El alza se produjo mientras Bitcoin superaba los $66.500, un incremento del 4% en el último día, según CoinGecko.

Los esfuerzos de la compañía por acumular efectivo siguen a su decisión de vender 32 Bitcoin por $2,5 millones hace algunas semanas. Aunque la liquidación representó apenas una fracción de sus reservas, la medida de Strategy llevó a algunos inversores a cuestionar si podían seguir dependiendo del mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo como fuente estable de demanda para el activo digital.

"Seguimos sumando puntos", publicó el domingo en X Michael Saylor, presidente ejecutivo y cofundador de Strategy, junto a un gráfico que detalla las compras de Bitcoin de la compañía representadas en fragmentos de color naranja.

Tras adquirir 1.587 Bitcoin por $100 millones la semana pasada, la firma con sede en Tysons Corner, Virginia, indicó que ahora posee 846.842 Bitcoin valuados en $56.300 millones. Con Bitcoin por debajo del precio promedio de compra de Strategy, las reservas de la firma acumulaban pérdidas de aproximadamente $7.800 millones.

La compañía estableció reservas de efectivo en diciembre, cuando Bitcoin se desplomó, para asegurar a los inversores que podría continuar realizando pagos sobre Stretch (STRC). La acción preferente, que ofrece un dividendo anual del 11,5%, vale actualmente alrededor de $10.000 millones.

El domingo, Saylor presentó una "métrica de riesgo conservadora" para Strategy, denominada CEBE BPS, que mide cuánto Bitcoin posee la firma por acción una vez descontadas las reclamaciones prioritarias. Históricamente, la compañía había medido esa proporción antes de aplicar dichas reclamaciones.

Incrementar el Bitcoin en posesión por acción ha sido durante mucho tiempo la estrella del norte de Strategy, aunque los comentarios de Saylor indican que la compañía está refinando su enfoque para considerar también los pasivos.

Las declaraciones de Saylor llegaron días después de que aclarara en X que la compañía mide la "acreción" de múltiples formas. Históricamente, Strategy ha referenciado la acreción en relación con si su última compra incrementó la cantidad de Bitcoin que la empresa posee por acción.

"La acreción depende de la métrica", añadió, señalando que la compañía puede medirla en términos de su métrica de Bitcoin por acción o del valor neto de los activos, incluyendo las reservas de efectivo.

La compra que Strategy reveló el lunes redujo las tenencias de Bitcoin por acción de la firma, bajo su marco habitual, por segunda semana consecutiva. El cambio porcentual acumulado en el año de Bitcoin en posesión por acción ha caído al 12,5% desde el 13% durante ese período.

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