Ce que le halving du Bitcoin signifie pour les investisseurs

Par Mat Di Salvo

Le prochain Bitcoin halving approche à grands pas. Et bien que cet événement sismique se soit déjà produit trois fois auparavant et qu'il soit intégré dans le code de Bitcoin depuis sa création, il suscite une fois de plus des interrogations : qu'est-ce que cela signifie pour moi ?

Le halving est avant tout un événement important pour les mineurs de Bitcoin, qui verront à nouveau leurs récompenses divisées par deux. Mais il a également une signification pour les investisseurs en BTC, ne serait-ce que pour le sentiment du marché et l'attention que le halving suscite généralement.

«Le battage médiatique autour du halving est fort et important parce que les gens écoutent et c'est tout - ce halving attire plus de monde», a déclaré Scott Norris, co-fondateur de la société minière de Bitcoin LSJ Ops, à Decrypt.

Alors que signifie réellement le halving de Bitcoin pour les traders particuliers ? Doivent-ils y prêter attention ?

Halving de Bitcoin : les bases

Après le prochain halving de Bitcoin, qui devrait avoir lieu en avril prochain, les mineurs seront récompensés par 3,125 BTC pour chaque bloc qu'ils traitent. C'est la moitié du taux actuel de 6,25 BTC. La raison en est de maintenir l'inflation de Bitcoin sous contrôle.

Il n'y aura jamais que 21 millions de BTC émis, mais le taux de création de nouvelles pièces est ralenti tous les quatre ans.

Il est difficile de prédire la date exacte du halving car il est prévu de se produire une fois tous les 210 000 blocs minés. Le taux auquel de nouveaux Bitcoins sont minés fluctue en fonction de l'activité du réseau.

Mais mis à part le changement de la quantité de BTC récompensée aux mineurs, certains disent que ce halving sera différent des précédents, simplement parce que de plus en plus de personnes en parlent maintenant. Il y a aujourd'hui plus d'intérêt dans l'industrie des cryptomonnaies, en particulier de la part des institutions, que jamais auparavant.

Depuis le dernier halving de Bitcoin en 2020, beaucoup de choses se sont produites. Le prix de la plus grande crypto-monnaie est maintenant plus de quatre fois supérieur à ce qu'il était avant le dernier halving ; la pièce a connu une énorme hausse en 2021 lorsqu'elle a atteint son plus haut historique de 69 044 $, avant de redescendre. Bitcoin est également devenu beaucoup plus populaire et de l'argent important provenant de sociétés traditionnelles et respectées a afflué.

Les trois derniers halvings ont entraîné une augmentation des prix après l'événement : avant le premier halving de 2012, le BTC était coté à 12,35 $ ; un an plus tard, le prix de la pièce s'élevait à 964 $.

Lors du prochain halving le 9 juillet 2016, le BTC s'échangeait contre 663 $. Encore une fois, un an plus tard, sa valeur avait explosé et était estimée à 2 500 $.

Et lors du dernier halving, qui a eu lieu le 11 mai 2020, le BTC était évalué à 8 500 $. Une hausse importante a suivi l'année suivante et la plus grande crypto-monnaie a explosé pour atteindre un nouveau record historique l'année suivante.

Pour cette raison, les investisseurs particuliers - et pas seulement les mineurs - devraient prêter attention au prochain halving, selon les initiés de l'industrie. «Il y a plus de personnes qui se concentrent sur Bitcoin maintenant, plus de personnes qui construisent sur Bitcoin maintenant que jamais auparavant», a déclaré Bob Bodily, PDG de la place de marché Ordinals Bioniq, à Decrypt.

Bodily a ajouté que le halving combiné à une éventuelle approbation d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin, l'intérêt des capitalistes de risque et les développeurs qui construisent sur la blockchain pourraient conduire au «plus fou des rallyes haussiers de tous les temps».

Hyperbole ? Peut-être, mais ces prédictions sont soutenues même par des entreprises multinationales britanniques comme Standard Chartered. Les analystes de la banque affirment qu'ils s'attendent à ce que la combinaison de la réduction de moitié des récompenses des mineurs et de l'approbation potentielle d'un ETF puisse conduire à ce que Bitcoin atteigne 100 000 dollars par pièce l'année prochaine.

Peut-être le plus grand bull du Bitcoin de tous, le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a également déclaré que la réduction de moitié combinée à l'approbation potentielle de plusieurs ETF Bitcoin pourrait entraîner un afflux d'argent sur le marché comme jamais auparavant. Et il a mis son argent là où il a dit : MicroStrategy détient maintenant 6,6 milliards de dollars en Bitcoin.

La réduction de moitié du Bitcoin : qu'est-ce que cela signifie pour le prix du BTC ?

Cela signifie-t-il que les investisseurs particuliers se précipiteront à l'approche de la réduction de moitié ? Les fans du Bitcoin n'ont pas besoin de plus de persuasion, déclare Bodily. Ils continueront probablement d'acheter. Mais pour les investisseurs traditionnels qui ne se sont pas encore lancés dans la crypto, le jeu pourrait ne pas être aussi évident, compte tenu des risques associés.

Bitcoin est un actif notoirement volatile, et le marché relativement illiquide - par rapport aux actifs boursiers traditionnels - est sujet à des fluctuations importantes. Les analystes affirment qu'un ETF devrait contribuer à stabiliser les choses, s'il est effectivement approuvé pour le trading et que de grandes quantités de capitaux entrent sur le marché comme ils s'y attendent. Mais les petits investisseurs particuliers pourraient encore hésiter, compte tenu des événements de l'année dernière.

Bitcoin s'est effondré spectaculairement après avoir atteint un sommet historique de 69 000 dollars en novembre 2021. Plusieurs facteurs ont contribué à sa chute, notamment l'effondrement de l'écosystème Terra, la contagion qui s'est propagée dans toute l'industrie, et des changements macroéconomiques tels que la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine à des niveaux records alors que l'inflation augmentait.

L'actif numérique a ensuite atteint un plus bas pluriannuel d'environ 15 000 $ un an plus tard, suite à l'implosion de FTX et de son fondateur Sam Bankman-Fried—une saga qui a récemment atteint son apogée après la condamnation de l'ancien milliardaire pour plusieurs crimes fédéraux. Les législateurs et les régulateurs examinent désormais de plus près les marchés des crypto-monnaies, il est donc raisonnable de penser que votre client typique de Fidelity pourrait être réticent à se replonger dans les crypto-monnaies.

En l'absence d'un ETF, les investisseurs plus traditionnels peuvent toujours s'exposer au Bitcoin par le biais de proxies tels que les sociétés minières cotées en bourse. Nishant Sharma, fondateur de la société de relations publiques de l'industrie minière Bitcoin BlocksBridge Consulting, a déclaré à Decrypt que les investisseurs qui souhaitent s'exposer aux actions des sociétés minières devraient prêter attention aux indicateurs qui indiquent l'efficacité et la fiabilité des opérations d'une société minière.

«Un exemple d'une telle mesure est le taux de réalisation du taux de hachage d'une entreprise, qui montre combien du taux de hachage installé de l'entreprise a été utilisé par celle-ci pour miner du bitcoin au cours du dernier mois», a-t-il déclaré. «En vérifiant le [taux de hachage] d'une entreprise sur l'année écoulée ou plus, on peut également se faire une idée des aspects plus souples de l'entreprise qui ne peuvent pas être mesurés, tels que la prévoyance d'une entreprise pour planifier les perturbations réglementaires ou environnementales, etc.»

Cependant, en ce qui concerne la façon dont les investisseurs devraient considérer le halving de Bitcoin, tout le monde n'est pas convaincu que l'événement ait nécessairement un effet haussier sur le prix du BTC, malgré la façon dont les halvings précédents se sont déroulés.

«Il n'y a aucune preuve que cela ait un effet sur le prix», a déclaré Scott Norris, co-fondateur de la société minière de Bitcoin LSJ Ops, à Decrypt. Mais c'est «formidable pour le battage médiatique», a-t-il déclaré. «La machine à battage médiatique l'adore et cela suscite la peur de rater quelque chose (FOMO)».

Le contributeur pseudonyme de longue date au portefeuille de confidentialité Bitcoin Wasabi, qui se fait appeler Rafe, a déclaré que le halving est «un changement connu», mais les investisseurs traditionnels qui ne sont pas encore «profondément plongés dans le terrier du lapin Bitcoin» y prêteront davantage attention.

Avant tout, il est probable que le halving soit ce qu'il a toujours été : un événement pour les mineurs. Avec le taux de hachage de Bitcoin plus élevé que jamais, les mineurs doivent travailler plus dur, ce qui pourrait mettre certains d'entre eux hors du marché. Pour cette raison, ce sont ceux qui créent les pièces qui surveilleront de près l'événement de l'année prochaine.

Édité par Stacy Elliott.

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