En Resumen
- Bitcoin se mantuvo cerca de $108.000 durante el fin de semana, mientras los traders enfocaron su atención en eventos macroeconómicos clave de la semana.
- Axel Adler Jr. señaló que las ballenas están moviendo agresivamente grandes volúmenes hacia exchanges centralizados, patrón que precede volatilidad elevada.
- Nick Forster afirmó que aproximadamente el 20% del interés abierto en Derive se concentra en puts bajistas, preparándose para incertidumbre macro.
Bitcoin se mantuvo cerca de $108.000 durante el fin de semana, mientras los traders enfocaron su atención en una semana de alto riesgo con eventos macroeconómicos globales, encabezados por el foro anual de política del Banco Central Europeo en Sintra y la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes.
Aunque la acción del precio ha sido moderada, las señales de los mercados de derivados y on-chain sugieren que la volatilidad podría regresar pronto. Los traders observan de cerca los cambios en la retórica de los bancos centrales que podrían inclinar el apetito de riesgo tanto en las criptomonedas como en los mercados tradicionales.
"Las ballenas están moviendo agresivamente grandes volúmenes hacia exchanges centralizados", dijo Axel Adler Jr., analista independiente on-chain y colaborador frecuente de CryptoQuant.
Adler señala que este patrón, combinado con la disminución de las reservas de exchanges y el debilitamiento de los flujos de stablecoins, típicamente precede períodos de volatilidad elevada.
"Mientras Bitcoin mantenga $108.000, el escenario base es un movimiento ascendente con objetivos en $112.000", escribió en su boletín Adler's Insights newsletter el domingo.
El contexto surge mientras se espera que Powell reitere la postura cautelosa de la Fed sobre las tasas de interés, citando la necesidad de mayor claridad sobre la inflación y los mercados laborales antes de que comience la flexibilización.
El Foro del BCE, con el tema "Adaptándose al cambio", contará con Powell junto a la presidenta del BCE Christine Lagarde y otros banqueros centrales mientras abordan cómo está evolucionando la política en un panorama económico frágil.
Incluso antes de Sintra, los traders de derivados han comenzado a posicionarse en torno al punto de inflexión de la volatilidad.
El sábado, Cole Kennelly, fundador de Volmex Finance, señaló los $806.000 en volumen de trading reciente para perpetuos del índice de volatilidad sintética de Ethereum y Bitcoin en gTrade. El fuerte aumento sugiere una creciente demanda de exposición a la volatilidad direccional mientras los mercados esperan señales de política.
La actividad de opciones de Bitcoin refleja esa cautela.
"Aproximadamente el 20% del interés abierto en Derive se concentra en puts bajistas", dijo Nick Forster, fundador de Derive.xyz, a Decrypt, destacando posiciones en strikes de $85.000, $100.000 y $106.000. "Los traders de Bitcoin se están preparando para la incertidumbre macro o la toma de ganancias post-rally".
En otras palabras, el mercado de opciones indica que los traders de Bitcoin son cautelosos, cubriendo riesgos relacionados con el contexto macroeconómico mientras se concentran en puts de strikes más bajos.
Por el contrario, los mercados de Ethereum, se inclinan alcistas, con actividad elevada de calls en $2.900 y $3.200, dijo Forster.
"Este posicionamiento parece estar impulsado por la expectativa de ETHCC en Cannes, un evento importante históricamente asociado con anuncios de productos y crecimiento del ecosistema", agregó Forster. "Los traders claramente esperan catalizadores que podrían impulsar el impulso ascendente".