Exchanges de EEUU Piden Cambio de Regla Para Acelerar ETFs de Criptomonedas

Por Vince Dioquino

Dos importantes exchanges estadounidenses han solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) que apruebe un cambio en la normativa que podría acortar significativamente el proceso de aprobación para futuros fondos cotizados en bolsa de criptomonedas, listando automáticamente ciertos productos sin necesidad de presentar solicitudes caso por caso.

En presentaciones separadas enviadas el miércoles, Cboe BZX y NYSE Arca propusieron modificar sus estándares de cotización para permitir que ciertos ETF de criptomonedas se listen sin tener que pasar por el riguroso proceso de revisión de la SEC bajo la Regla 19b-4, un proceso que requiere que los exchanges presenten cambios propuestos en las reglas.

Los exchanges argumentan que este enfoque acercaría el tratamiento de los ETF de criptomonedas a las reglas existentes para clases de activos tradicionales, donde se aplicarían a acciones fiduciarias basadas en materias primas vinculadas a criptoactivos como Bitcoin y Ethereum, siempre que cumplan con un conjunto de condiciones predefinidas.

Si se aprueba, el cambio podría permitir una entrada más rápida al mercado para productos que rastreen otros activos como Solana, XRP o una canasta de otros tokens.

Los ETF de acciones y bonos que cumplen con requisitos específicos ya pueden cotizar sin una presentación de regla separada.

Pero al extender ese marco a los fideicomisos de activos digitales, Cboe y NYSE Arca esperan poder eliminar fricciones regulatorias innecesarias.

Andrew Rossow, abogado de asuntos públicos y CEO de AR Media Consulting, le dijo a Decrypt que las implicaciones regulatorias van más allá de la velocidad de cotización.

Los emisores de ETF están participando "más directamente con corredores de bolsa regulados para facilitar la adquisición y disposición de criptoactivos", dijo, agregando que ahora necesitarían "implementar procedimientos operativos más sólidos", así como mejorar los mecanismos de protección para los inversores en criptomonedas.

Pero la propuesta no busca expandir el tipo de productos que pueden ser listados, solo cambiar el proceso de aprobación para aquellos que ya se consideran permisibles.

La preocupación, argumentó Rossow, es que esto podría permitir "un proceso regulatorio aún más selectivo".

Al centrarse en Bitcoin y Ethereum mientras se dejan de lado otros activos digitales, advirtió que existe el riesgo de crear "favoritismo regulatorio", lo que podría "alimentar intereses privados".

Hasta que surja una elegibilidad más amplia para los ETF, tal "realidad peligrosa" podría "sofocar el impacto genuino y el potencial de otros proyectos del ecosistema cripto, tanto existentes como los que están por venir".

Una respuesta de la SEC podría tardar meses en procesarse. La agencia tiene hasta 240 días para aceptar, denegar o solicitar cambios en la propuesta. En el pasado, ha tomado el período completo para presentaciones comparables.

Cboe BZX, NYSE Arca y la SEC no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios.

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