Las Cartas Tokenizadas de Pokémon Están de Moda, Pero Prestarlas por Cripto es Otra Historia

Un desarrollador mejor conocido como Keef en Canadá sabe que el público objetivo de su proyecto se preocupa poco por las criptomonedas o finanzas descentralizadas. En su mayoría, los coleccionistas de cartas Pokémon son un grupo escéptico, según el individuo que se hace llamar Keef en X.

"Estas personas realmente no quieren ir on-chain", le dijo a Decrypt, en referencia a NFTs que son canjeables por cartas de intercambio de la franquicia de medios reconocida a nivel mundial. "Creo que muchas personas que aún no están aquí son muy aprensivas".

Keef está trabajando en una plataforma que algún día permitirá a las personas usar representaciones digitales de cartas de Pokémon como garantía para préstamos, en una tarea más grande de lo que inicialmente anticipó. En su opinión, es algo obvio. ¿Quién no querría poner sus NFT en juego para ganar un mayor rendimiento?

"Sí, pueden ganar algo de dinero extra, [...] pero eso realmente no estimula las neuronas para ellos", señaló Keef. "¿Permitirles usar sus cartas para comprar más cartas? Eso es enorme".

La startup de Keef, que aún no tiene nombre, es en gran medida conceptual en este momento. Dice que está recaudando dinero para financiarla, mientras presenta maquetas que se basan fuertemente en la estética de la era de Game Boy. Aún así, refleja un patrón más amplio de experimentación con tokenización y cómo las NFT que representan cartas de Pokémon están, de alguna manera, evolucionando más allá de su forma inicial.

Sin embargo, algunos expertos piensan que los activos tienen limitaciones prácticas como garantía en DeFi, subrayando un conjunto más amplio de desafíos con los que las empresas están lidiando actualmente, ya sea mercados fragmentados, fuentes de datos del mundo real o acuerdos de custodia.

Courtyard surgió como un mercado para cartas de Pokémon tokenizadas y otros coleccionables, en la red de escalado de Ethereum Polygon en 2021. Y su negocio ha estado creciendo constantemente desde entonces. El mes pasado, por ejemplo, la plataforma generó $78 millones en volumen de ventas, un aumento de casi 2.600% en comparación con el año pasado, según un tablero de Dune.

Al mismo tiempo, los mercados Collector Crypt y Phygitals han establecido negocios similares, y emiten sus respectivos NFT en Solana. Otro proyecto llamado RIP.FUN está en beta cerrada en la red de escalado de Ethereum Base. Los NFT emitidos por estas empresas son sin permisos, por lo que cualquiera puede construir una aplicación que los admita on-chain.

Si un proyecto quiere abarcar la mayor cantidad posible de usuarios, tendría que admitir múltiples redes, y potencialmente cualquier otra blockchain en la que las cartas de Pokémon tokenizadas ganen tracción en el futuro. Keef dice que está trabajando hacia el soporte para Polygon y Solana, junto con la blockchain de capa 1 Flow.

'No es un destino'

Courtyard podría eventualmente explorar cómo las cartas de Pokémon pueden ser utilizadas en DeFi, pero nunca ha sido un enfoque para la empresa, según el cofundador y CEO Nico le Jeune. Teóricamente, podría funcionar, pero el atractivo probablemente se limitaría a NFT de alto valor, le dijo a *Decrypt*.

"Hay cartas de Pokémon que valen $200.000, y podría tener sentido allí", dijo. "El valor para los usuarios de pedir prestado al 12% TAE sobre $100 en cartas es menos claro".

De hecho, los préstamos para NFT de alta gama son comunes. Los CryptoPunks se prestan rutinariamente en los protocolos de préstamos entre pares GONDI y NFTfi. Aún reconocidos como símbolos de estatus digital, la mayoría de los préstamos que aseguran los CryptoPunks valen al menos $100.000 en GONDI.

Algunos protocolos de préstamos, como Teller, también respaldan los NFT de Courtyard. En 2023, alguien utilizó el servicio para obtener un préstamo de $53 con su NFT vinculado a una carta Venusaur de $300. El usuario fue liquidado después de no realizar los pagos a tiempo, dejando al prestamista con el NFT del usuario a un precio muy rebajado. (Keef piensa que esta es una dinámica poderosa para mayoristas que buscan cartas baratas).

Estos servicios facilitan préstamos de forma personalizada. Cada préstamo es un acuerdo único entre un prestamista y un deudor. Con las cartas de Pokémon obteniendo datos de precios de fuentes externas como eBay o TCGPlayer, eso dificulta que los préstamos se realicen de manera eficiente, afirmó le Jeune.

"No es como una colección de NFT, donde simplemente puedes ver el precio mínimo", dijo, refiriéndose al NFT más barato en venta en un mercado secundario de una colección.

Las blockchains están aisladas de fuentes de datos externas, por lo que la misma barrera se aplica a las representaciones digitales de acciones y otros activos. Como resultado, algunos proyectos de criptomonedas utilizan oráculos como puente para obtener y verificar datos de precios. Las acciones tokenizadas de XStocks, por ejemplo, utilizan la infraestructura de Chainlink.

Le Jeune le dijo a Decrypt que Courtyard utiliza datos de precios de una empresa llamada Card Ladder, que es propiedad de la misma empresa matriz que la firma de calificación de terceros PSA. Aun así, los términos y servicios de Courtyard dicen que "el valor justo de mercado de la carta es determinado únicamente por Courtyard a su discreción y no está sujeto a negociación o debate".

El valor de mercado justo de una carta de Pokémon es fundamental para el producto más popular de Courtyard: una "máquina expendedora" que permite a los clientes comprar una carta aleatoria en varios niveles, que alcanzan hasta $2.500. Los clientes pueden publicar el NFT en venta en el mercado de Courtyard, sin enfrentar una tarifa de vendedor, o venderlo instantáneamente de vuelta a Courtyard por el 90% del valor de mercado justo de la carta.

"Eso es novedoso, y eso resuena en el ámbito cripto o fuera de él", agregó le Jeune. "La mayoría de nuestros usuarios ni siquiera se dan cuenta de que están utilizando rieles cripto".

El servicio se alinea con la creencia de le Jeune de que "el cripto es una herramienta" para construir servicios transparentes y escalables, "no un destino" para llevar a los usuarios. Collector Crypt y Phygitals ofrecen máquinas "gacha" y "claw" que presentan bucles de retroalimentación similares, que hacen eco de los elementos parecidos a los juegos de azar de las cajas de botín que se ven en un número creciente de videojuegos modernos.

¿Labubus mañana?

Cuando Keef piensa en su servicio de préstamos, uno de los mayores inconvenientes que prevé es la complejidad de los préstamos on-chain. El servicio podría no ser atractivo si los usuarios están siendo constantemente liquidados, o si sus préstamos son cerrados forzosamente debido a una caída en el valor de su garantía.

Por eso Keef dice que está manteniendo su proyecto enfocado en cartas de alto valor.

"El precio no fluctuará [tanto]", dijo. "De esa manera, alguien no será liquidado por alguien que venda tres o cuatro cartas" y haga que su precio se mueva.

Sin embargo, eso está lejos de ser el único lugar donde las cosas podrían salir mal para los usuarios, según Ryan Zurrer, el fundador de Dialectic, una oficina familiar con sede en Suiza. Uno de los mayores obstáculos para las cartas de Pokémon tokenizadas se asemeja a travesuras de la escuela, le dijo a Decrypt.

"El custodio físico teóricamente puede escapar [con la carta] y aún así representar que está on-chain, y si son atrapados, es bastante terrible para todo el sistema", afirmó, señalando que el problema se aplica a tokens vinculados al oro, o cualquier activo que pueda ser movido físicamente.

Para las cartas de Pokémon tokenizadas, Zurrer señaló otros factores. Todo el sistema depende de la credibilidad de los calificadores de terceros como PSA y las empresas que almacenan las cartas, y también existe el riesgo de que alguien pueda manipular sus cartas calificadas para inflar su valor, afirmó.

Esto no quiere decir que Zurrer no vea paralelos entre las criptomonedas y las cartas de Pokémon. Mantiene un conjunto de cartas holográficas en la oficina de Dialectic para servir como "un recordatorio de que también son una alternativa de almacenamiento de valor", dijo.

En círculos cripto, los tokens que representan activos del mundo real como acciones y bonos a veces se denominan RWAs. Algunos analistas están utilizando ahora el término "RWAs exóticos" para activos menos convencionales, como arte, vino, objetos de colección e incluso propiedad intelectual.

Aunque las cartas de Pokémon tokenizadas se encuentran entre las formas más populares de RWAs exóticos hoy en día, AJC, un gerente de investigación empresarial mejor conocido como tal en la firma de datos cripto Messari, planteó recientemente que su aparente popularidad podría estar abriendo camino para que otros sigan.

"Hoy en día, son las cartas de Pokémon y deportivas", dijeron en X. "Mañana, serán zapatillas, relojes, Labubus, ropa de lujo y cualquier otro artículo que los consumidores deseen".