En Resumen
- Bitcoin se fortaleció frente a Ethereum durante el fin de semana, alcanzando casi 30 ETH por BTC el viernes en medio de tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
- Pedro Lapenta de Hashdex señaló que el bajo rendimiento de Ethereum reflejó cambios en narrativas macro más que fundamentos, mientras Bitcoin capturaría demanda de cobertura primero.
- Juan Leon de Bitwise afirmó que el impulso reciente de Ethereum se debió al entusiasmo por empresas de tesorería de ETH y legislación sobre stablecoins, con configuración prometedora.
Ethereum se disparó frente a Bitcoin en su camino hacia un máximo de casi $5.000 este verano. Sin embargo, la principal criptomoneda se reafirmó este fin de semana, mientras un intercambio de represalias entre Estados Unidos y China por aranceles y comercio generó preocupaciones económicas por segunda vez este año.
Aunque el precio de ambos activos cayó en términos de dólares estadounidenses, el valor de Bitcoin aumentó en relación con Ethereum, hasta el punto de que un solo Bitcoin valía casi 30 Ethereum el viernes, según Yahoo Finance. El martes, un solo Bitcoin se había debilitado a alrededor de 27,7 Ethereum.
El viernes, mientras China sancionaba componentes estadounidenses de una empresa naviera surcoreana, y el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, sugirió que la economía del mayor socio comercial de Estados Unidos estaba "débil", parecía que la amenaza arancelaria del presidente Donald Trump podría provocar otro enfrentamiento por delante.
Pedro Lapenta, jefe de investigación del gestor de criptoactivos Hashdex, señaló a Decrypt que el reciente bajo rendimiento de Ethereum frente a Bitcoin "refleja cambios en las narrativas macro más que en los fundamentos". Eso incluye el llamado trade de devaluación, que también está beneficiando más a Bitcoin, ya que los inversores buscan refugio ante una posible devaluación de la moneda.
"Bitcoin captura naturalmente esa demanda de cobertura primero", afirmó. "Pero la historia estructural de Ethereum se mantiene sólida, anclada en el auge de las stablecoins reguladas, la tokenización y la adopción institucional de las finanzas on-chain".
En su punto más débil este año, un solo Bitcoin valía 23,7 Ethereum, lo que coincidió con el ascenso del activo más pequeño a un nuevo máximo histórico de $4.956 en agosto, según CoinGecko.
Sin embargo, durante la mayor parte de abril, un solo Bitcoin valía al menos 50 ETH, lo que reflejó uno de sus períodos más fuertes frente al activo más pequeño este año, mientras la administración Trump gestionaba las expectativas en torno a los aranceles "recíprocos".
En ese momento, Bitcoin era el único activo digital que parecía beneficiarse de los cambios percibidos en el orden geopolítico global o el riesgo, con algunos analistas comparando su rendimiento con el oro.
Entre el cálculo de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas de interés y un cierre gubernamental en curso, los movimientos comerciales de la administración Trump son solo un factor que está moldeando los mercados. Sin embargo, también hay desarrollos específicos de la industria cripto que deberían considerarse, según Juan Leon, estratega de inversión senior de Bitwise.
El reciente impulso de Ethereum se debe al entusiasmo de los inversores hacia el surgimiento de empresas de tesorería de Ethereum y la aprobación de la legislación sobre stablecoins, señaló Leon. Junto con un entorno regulatorio favorable, el estratega agregó que la configuración "es prometedora para un rally de altcoins" hacia el próximo año.
Bitcoin ha superado a Ethereum durante varios años, pero el precio del activo más pequeño ha aumentado relativamente más este año, a pesar de haber perdido la mayor parte del terreno ganado frente a Bitcoin en las últimas semanas.
En ciclos de mercado anteriores, el máximo de Bitcoin ha sido seguido por un período sostenido de fortaleza para criptomonedas como Ethereum, a menudo llamado "temporada de altcoins".
El analista de TD Cowen, Lance Vitanza, señaló a Decrypt que "nunca ha creído en esta o cualquier 'temporada de altcoins'", argumentando que solo un puñado de tokens probablemente sobrevivirán como tecnología legítima.
Teniendo eso en cuenta, cree que Ethereum "representa tecnología real" y es probable que desempeñe un papel significativo en las finanzas descentralizadas, como la posible tokenización de billones de dólares en activos. Como resultado, Vitanza afirmó que Ethereum "podría apreciarse significativamente con el tiempo".
Ethereum siempre será más volátil que Bitcoin, señaló el analista, y puede haber algunos meses en los que el activo más pequeño tenga un mejor rendimiento.
Pero Vitanza también agregó que "le sorprendería si el rendimiento superior, de haberlo, persistiera" más de unos pocos meses.