Por Akash Girimath
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El último retroceso de Bitcoin ha despejado el camino para un potencial rebote, pero la convicción es escasa.
"Fue un fallo estructural magnificado por un apalancamiento excesivo y una liquidez reducida", afirmó Thiago Duarte, analista de mercado en Axi, a Decrypt.
Después de una liquidación de apalancamiento de $19.000 millones y una demanda de ETF a la baja el viernes pasado, el mercado ahora está en un modo de espera. Los analistas señalan que la venta masiva fue más estructural que fundamental, eliminando la especulación excesiva en lugar de señalar un éxodo más amplio.
Sin un nuevo catalizador que eleve los precios por encima de $117.100, el mercado corre el riesgo de una contracción más profunda, especialmente si hay una ruptura sostenida por debajo del límite inferior de dicho rango. Eso señalaría "debilidad estructural" y riesgo de una corrección más profunda, escribió Glassnode en un informe el miércoles.
"El mercado cripto todavía está en una fase de reconstrucción de confianza y formación de fondo", señaló Tim Sun, investigador senior en HashKey Group, a Decrypt.
"La duración de esta etapa depende en gran medida de las condiciones macro", agregó Sun, señalando las tensiones comerciales en curso y la liquidez global ajustada.
Multiplicando los vientos en contra están los inversores a largo plazo que han reducido sus tenencias en aproximadamente 300.000 BTC en total, lo que sugiere una toma de ganancias constante.
Sun hizo eco de la incertidumbre en el futuro a corto plazo, señalando que el sentimiento del mercado sigue siendo "altamente sensible al flujo de noticias e indicadores macro", y que el reciente evento de desapalancamiento "podría ralentizar temporalmente las entradas institucionales".
A pesar de la cautela a corto plazo, la nota del martes de K33 Research argumentó que liquidaciones similares de interés abierto "han tendido a alinearse con fondos del mercado", lo que sugiere que lo peor de las ventas puede haber terminado.
La base para una recuperación, según K33, permanece intacta debido a un "contexto de apoyo, incluyendo expectativas de políticas expansionarias, alta demanda institucional y catalizadores de ETF pendientes".
"Si el sentimiento de riesgo se estabiliza, Bitcoin podría volver a probar el rango superior bastante rápido", afirmó Robin Singh, CEO de Koinly, un software de seguimiento de portafolio de criptomonedas e impuestos, a Decrypt. "Sin embargo, la incertidumbre continua en torno a la política comercial o los datos de inflación de Estados Unidos podrían mantener los precios volátiles durante la próxima semana o dos".
Sin embargo, Glassnode adopta un enfoque más cauteloso, señalando que la recuperación de Bitcoin depende del regreso de compras constantes de ETF y una renovada acumulación on-chain.
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