En Resumen
- Visa señaló en un nuevo reporte que las stablecoins han originado $670.000 millones en préstamos durante los últimos cinco años, con 1,1 millones de prestatarios únicos y un tamaño promedio de préstamo que subió a $121.000 en agosto.
- USDT de Tether y USDC de Circle representan el 98% de los préstamos actuales con stablecoins, reflejando su dominio en el mercado que alcanzó $307.000 millones de capitalización total.
- El Fondo Monetario Internacional advirtió que la adopción de stablecoins podría elevar vulnerabilidades en el sistema financiero por excesiva toma de riesgos y apalancamiento, pese a facilitar transacciones transfronterizas.
El gigante de pagos Visa cree que las stablecoins podrían desempeñar un papel importante en el mercado de crédito global de $40 billones, según indicó la compañía en un nuevo informe.
El nuevo informe de Visa no afirma que los préstamos on-chain alcanzarán los $40 billones. En cambio, argumenta que los préstamos basados en stablecoins podrían abrir la puerta para que las instituciones tradicionales lleven partes del mercado de crédito global de $40 billones a rieles programables basados en blockchain.
"Para los bancos e instituciones financieras, esto representa tanto una oportunidad como un imperativo para comprender cómo el dinero programable está remodelando los mercados de crédito", escribieron los autores.
Las stablecoins—que son tokens cripto típicamente vinculados a activos como el dólar estadounidense, y son ampliamente utilizadas por traders para entrar/salir de operaciones y evadir la volatilidad—ya han originado $670.000 millones en préstamos en los últimos cinco años, según un nuevo estudio de Visa. El mercado actualmente consiste en 1,1 millones de prestatarios únicos con un tamaño promedio de préstamo de $76.000.
Y ese número está en aumento. En agosto, el tamaño promedio de préstamo aumentó a $121.000, según señaló Visa.
USDC de Circle y USDT de Tether representan el 98% de los préstamos actuales en stablecoins, lo que refleja su dominio en la oferta circulante, indicó el informe. Al momento de escribir, USDT representa $181.000 millones y USDC $76.000 millones, o el 83%, de la capitalización de mercado de stablecoins de $307.000 millones.
Desde el inicio del año, la capitalización de mercado total de las stablecoins ha ganado $100.000 millones—impulsada por la Ley GENIUS, que creó un marco regulatorio para las stablecoins emitidas por empresas estadounidenses.
Los usuarios en Myriad, un mercado de predicción propiedad de DASTAN, empresa matriz de Decrypt, se han vuelto lenta pero constantemente más seguros de que la capitalización de mercado total de stablecoins alcanzará los $360.000 millones dentro del primer mes de 2026. Ahora hay un 67% de usuarios prediciendo que las stablecoins pueden cerrar la brecha de aproximadamente $53.000 millones antes del final de enero.
Sin embargo, la creciente adopción de stablecoins no ha estado exenta de detractores.
Esta mañana, el Fondo Monetario Internacional escribió en su Informe de Estabilidad Financiera Global 2025 que la adopción de stablecoins ofrece alternativas a los activos seguros tradicionales y los depósitos bancarios, y podría facilitar las transacciones transfronterizas.
"Estas tendencias plantean el espectro de una toma de riesgos excesiva, aumento del apalancamiento y vulnerabilidades de descalce de vencimientos en el sistema financiero", señaló el FMI.
Y la industria ha tenido algunos tropiezos. El miércoles por la tarde, observadores de la industria notaron que el emisor de stablecoins Paxos acuñó y luego quemó inmediatamente $300 billones de la stablecoin PayPal USD (PYUSD). Paxos es el socio oficial de stablecoins del procesador de pagos, emitiendo y proporcionando la infraestructura para gestionar su token respaldado por el dólar estadounidense.
Después de un par de horas de especulación, Paxos explicó en X que había "acuñado por error" los fondos, agregando: "No hay ninguna brecha de seguridad. Los fondos de los clientes están seguros. Hemos abordado la causa raíz".