Futuros de Solana y XRP se Convierten en Productos de Más Rápido Crecimiento de CME Group

Bitcoin y Ethereum abrieron el camino para que Solana y XRP pudieran correr, según Giovanni Vicioso, director global de productos de criptomonedas de CME Group.

El miércoles, Vicioso señaló a Decrypt que el principal mercado de derivados del mundo comenzó a ofrecer contratos de futuros para las criptomonedas más pequeñas a principios de este año, y están recibiendo un impulso de la infraestructura y liquidez que no existía antes.

"Estos productos, sin duda, han sido los de más rápido crecimiento", afirmó. "Solana y XRP tuvieron una 'ventaja aceleradora', si se quiere, porque pudieron beneficiarse de los aprendizajes que vimos en el mercado con el lanzamiento de Bitcoin y Ethereum".

El lunes, los productos de CME vinculados a Solana y XRP alcanzaron un interés abierto récord, con alrededor de $3.000 millones en contratos pendientes, según señaló un portavoz a Decrypt. Esos contratos permiten a los participantes del mercado gestionar el riesgo o especular sobre futuros movimientos de precios.

Aunque los futuros son herramientas comunes para las instituciones financieras, Vicioso dijo que los inversores individuales también están participando en el mercado y creando una base más amplia. Los futuros de Solana debutaron en el mercado de CME en marzo, mientras que los futuros de XRP comenzaron a negociarse en mayo.

Los futuros de Solana y XRP alcanzaron $1.000 millones en interés abierto nocional el mismo día en agosto. Aunque los futuros de XRP superaron esa marca en un período de tiempo más corto, Vicioso señaló que el interés abierto nocional para los futuros de Solana se duplicó en los siguientes 18 días.

"Realmente no habíamos visto eso antes", agregó, añadiendo que los futuros de Solana han promediado casi $700 millones en términos de volumen de operaciones diarias sobre una base nocional en octubre.

Cuando CME ofreció por primera vez contratos de futuros de Bitcoin en 2017, Vicioso dijo que la empresa estaba estableciendo una base para un mercado que no tenía el mismo marco regulatorio que tiene hoy. Los productos cotizados en bolsa vinculados a Bitcoin tampoco existían, señaló.

La claridad regulatoria ha desbloqueado más participantes del mercado en Estados Unidos, mientras que los ETFs les han permitido perseguir estrategias populares, como el llamado basis trade, que capitaliza las pequeñas diferencias entre el precio al contado de un activo y su precio futuro, explicó.

"Esas mismas estrategias que han aplicado a Bitcoin y Ethereum, ahora vemos que se aplican a Solana y XRP", afirmó Vicioso. "Algunos participantes del mercado buscan realizar estas operaciones de arbitraje y valor relativo".

El ETF al contado de Solana de Bitwise Asset Management debutó el martes, mientras que Rex Shares y Osprey Funds presentaron un producto similar para XRP en septiembre. Vicioso señaló que las personas aún pueden participar en operaciones de basis trade al poseer una criptomoneda en su forma tradicional.

"Lo que hemos notado es que la base tanto para Solana como para XRP es bastante rica en comparación con Bitcoin y Ethereum", dijo. "Eso también ha sido una fuente de volumen".

El debut de ETFs basados en futuros para Solana y XRP esta primavera también ha sido un factor positivo al crear un mercado complementario para los productos de CME, según afirmó Vicioso.

"La liquidez de futuros genera volumen en los ETFs y viceversa", dijo. "Tuviste ese beneficio que ni Bitcoin ni Ethereum realmente tuvieron la oportunidad de disfrutar".

Mientras tanto, ha habido un "vuelo institucional hacia la calidad" tras la caída cripto de este mes, que vio $19.000 millones en posiciones apalancadas cerradas a la fuerza, agregó Vicioso. Dijo que el episodio mostró el valor de las salvaguardas del mercado.

"El diferenciador principal, si se quiere, es realmente la regulación", afirmó. "Tenemos una cascada en términos de protecciones al cliente que no necesariamente ves en algunas de estas plataformas no reguladas".