En Resumen
- El gobierno canadiense anunció el martes un marco legal para stablecoins respaldadas por fiat que exigirá a los emisores mantener reservas adecuadas y establecer políticas de redención.
- El Banco de Canadá retendrá $10 millones durante dos años a partir de 2026-27 para supervisar el régimen, con costos administrativos proyectados en $5 millones anuales.
- Morva Rohani del Consejo Canadiense de Web3 afirmó que la medida es "la respuesta de Canadá a la Ley GENIUS" y establece un camino para innovadores bajo supervisión federal.
Canadá regulará las stablecoins respaldadas por fiat, anunció el gobierno el martes en su presupuesto de 2025. El plan crearía un marco legal para la emisión y uso de stablecoins dentro de Canadá, con el objetivo de aportar supervisión y claridad a un sector de rápido crecimiento de las finanzas digitales.
"Esta legislación exigirá que los emisores mantengan y gestionen reservas de activos adecuadas, establezcan políticas de redención, implementen marcos de gestión de riesgos y protejan la información sensible y personal de los canadienses", señaló el presupuesto.
"La legislación también incluirá salvaguardas de seguridad nacional para respaldar la integridad del marco, de modo que las stablecoins respaldadas por fiat sean seguras para que los consumidores y las empresas las utilicen".
Para supervisar el nuevo régimen, el Banco de Canadá retendrá $10 millones durante dos años, a partir de 2026-27, de sus remesas al tesoro federal. Los costos administrativos posteriores se proyectan en $5 millones anuales, compensados por tarifas de los emisores regulados. Las enmiendas relacionadas con la Ley de Actividades de Pagos Minoristas permitirán a los reguladores supervisar a los proveedores de pagos que utilicen stablecoins.
Las stablecoins se han convertido en una de las partes más discutidas. Según TRM Labs, ahora representan aproximadamente el 30% de todas las transacciones cripto, con un volumen global que supera los $4 billones entre enero y agosto de 2025, un aumento del 83% respecto al mismo período del año anterior. Más del 90% de las stablecoins respaldadas por fiat están vinculadas al dólar estadounidense, con Tether (USDT) y Circle (USDC) dominando el mercado.
Sus planes regulatorios colocan a Canadá entre una lista creciente de jurisdicciones que establecen reglas para las stablecoins. Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS a principios de este año, mientras que Hong Kong y la Unión Europea han implementado sus propios marcos. Si estos pasos impulsarán la adopción masiva o simplemente marcarán otro punto álgido en el ciclo recurrente del entusiasmo cripto —al igual que otras tecnologías anteriores que se desvanecieron, como los NFT— sigue siendo incierto.
El impulso se ha estado construyendo en Canadá durante meses. En septiembre, Ron Morrow, Director Ejecutivo de Pagos, Supervisión y Vigilancia del Banco de Canadá, solicitó la regulación nacional de las stablecoins, advirtiendo que Canadá quedaba rezagado respecto a sus pares como Estados Unidos y el Reino Unido en la modernización de su infraestructura de pagos. Morrow también señaló que los costos de transferencias transfronterizas siguen siendo mucho más altos en Canadá que en esos países.
¿La Ley GENIUS de Canadá?
Los grupos de la industria aplaudieron en gran medida el anuncio del gobierno. El Consejo Canadiense de Web3 dijo a Decrypt que recibía con agrado la medida presupuestaria como "la respuesta de Canadá a la Ley GENIUS de Estados Unidos".
"[Esto establece] un camino para que los innovadores calificados emitan stablecoins respaldadas por fiat bajo supervisión federal", afirmó Morva Rohani, directora ejecutiva del consejo.
El consejo señaló que el compromiso del gobierno podría fomentar la competencia en pagos y reducir los costos de transacción. Sin embargo, advirtió que las regulaciones superpuestas podrían poner en desventaja a las empresas canadienses en comparación con sus contrapartes estadounidenses.
La empresa canadiense de criptomonedas Shakepay también elogió la medida. Un portavoz la calificó como "un gran paso adelante para fintech y los pagos digitales en Canadá".
"Hemos estado presionando por este tipo de claridad durante años en Shakepay, y es genial ver un progreso real. Ahora la atención se centra en la implementación: asegurarse de que el marco permanezca abierto, proporcional y accesible, para que las fintech puedan ayudar a construir la próxima generación de rieles de pago confiables para los canadienses", dijeron a Decrypt.
Sin embargo, aunque las stablecoins tienen sus defensores, otros han sugerido que también representan riesgos. El Banco de Pagos Internacionales ha advertido que las stablecoins socavan la soberanía monetaria, presentan problemas de transparencia, riesgo de fuga de capitales de los países en desarrollo y que su vinculación a la moneda fiat puede ser frágil.