En Resumen
- Larry Fink y Rob Goldstein de BlackRock afirmaron que las finanzas están entrando en su mayor evolución de infraestructura desde la mensajería electrónica de los años 70, impulsada por tokenización blockchain.
- Joshua Chu de la Asociación Web3 de Hong Kong señaló que la tokenización será una transición de múltiples ciclos con casos de uso regulados que se acumularán gradualmente, no una revolución inmediata.
- El Fondo BUIDL de BlackRock creció a $2.300 millones desde su debut el año pasado, convirtiéndose en uno de los activos tokenizados más grandes globalmente tras un aumento del 300% en 20 meses.
Los altos ejecutivos de BlackRock señalan que el sistema financiero está al borde de su mayor renovación de infraestructura desde la llegada de la mensajería electrónica en la década de 1970, una impulsada por la tokenización basada en blockchain.
En una nueva columna para The Economist, el CEO de BlackRock, Larry Fink, y el COO Rob Goldstein afirman que las finanzas están "entrando en la siguiente gran evolución de la infraestructura del mercado", una que podría mover activos "más rápido y de forma más segura que los sistemas que han servido a los inversores durante décadas".
La tokenización registra la propiedad de activos en libros de contabilidad digitales, permitiendo que acciones, bonos, bienes raíces y otras tenencias existan como registros digitales verificables que pueden negociarse y liquidarse sin intermediarios tradicionales.
La visión de los ejecutivos encaja perfectamente dentro de la agenda de tokenización de BlackRock, recordando la declaración de Fink de 2022 de que "la próxima generación de mercados, la próxima generación de valores, será la tokenización de valores".
"Al principio fue difícil para el mundo financiero, incluyéndonos, ver la gran idea", escribió el dúo, señalando que la tokenización "estaba enredada con el auge cripto, que a menudo parecía especulación".
Sin embargo, debajo de ese ruido, "la tokenización puede expandir enormemente el mundo de los activos invertibles" y "ofrece el potencial de liquidar transacciones instantáneamente", mientras reemplaza "procesos manuales, liquidaciones personalizadas y registros que no se han mantenido al día con el resto de las finanzas".
Los ejecutivos del gestor de activos más grande del mundo advirtieron que la tecnología no reemplazará los sistemas existentes de inmediato, describiéndola en cambio como "un puente que se construye desde ambos lados de un río" que conecta instituciones tradicionales con innovadores digitales.
Una transición de múltiples ciclos
Joshua Chu, abogado y copresidente de la Asociación Web3 de Hong Kong, dijo a Decrypt que BlackRock "probablemente tiene razón direccionalmente en que la tokenización será parte de la 'próxima generación de mercados', pero el tiempo implícito está, en mi opinión, potencialmente sobre-comprimido".
"Esta es una transición de múltiples ciclos en la que casos de uso estrechos y bien regulados se acumularán con el tiempo, no una revolución de un ciclo donde todo está tokenizado para el próximo año", señaló Chu. "Simplemente no es así como funciona la innovación".
"La tokenización absolutamente tiene un lugar en las finanzas modernas", afirmó, pero enfatizó que "solo gana su lugar cuando resuelve un problema real que una estructura simple no puede", ya sea reduciendo el riesgo de liquidación, mejorando la movilidad del colateral o abriendo acceso a activos previamente inalcanzables.
Creciente pero aún incipiente
Los activos financieros tokenizados siguen siendo una pequeña fracción de los mercados globales de acciones y bonos. Aun así, se están expandiendo rápidamente, aumentando aproximadamente un 300% en los últimos 20 meses, según señalaron Fink y Goldstein, comparando la etapa actual con "internet en 1996", cuando Amazon había vendido solo $16 millones en libros.
El gestor de activos más grande del mundo ya está construyendo hacia ese futuro con el Fondo de Liquidez Digital Institucional USD de BlackRock (BUIDL), que debutó el año pasado y ha crecido a $2.300 millones, convirtiéndolo en uno de los activos tokenizados más grandes a nivel mundial, según datos de RWA.xyz.
"Necesitamos tokenizar todos los activos, especialmente los activos que tienen múltiples niveles de intermediarios", dijo Fink a los inversores durante la llamada de resultados del tercer trimestre de BlackRock, citando los bienes raíces como un sector donde la tecnología podría reducir costos y mejorar la asequibilidad al eliminar capas de intermediarios.