Mercados de Capital Para Creadores: Cómo Pump.fun Cambió el Streaming en 2025

Por Ryan S. Gladwin

El año pasado por estas fechas, la plataforma de lanzamiento de memecoins en Solana Pump.fun había deshabilitado su función de transmisión en vivo después de que los creadores inundaran la plataforma con videos de acrobacias peligrosas en intentos de impulsar sus tokens.

Ahora, Pump.fun ve a los streamers como el futuro de su plataforma, con planes de enfrentarse directamente a otros competidores de transmisión en vivo: "Nuestro plan es acabar con Facebook, TikTok y Twitch. En Solana", publicó la empresa en X en julio.

El movimiento se está presentando como "mercados de capital para creadores"—la idea de que los espectadores pueden ayudar a financiar a sus creadores favoritos mientras tienen participación en el futuro de su contenido a través de un token cripto. Es un marcado contraste con el modelo tradicional, que principalmente depende de que los espectadores donen dinero a los creadores, con poco o nada a cambio.

Pump.fun aceleró esta visión cuando renovó su estructura de comisiones en septiembre para canalizar más de las comisiones que genera de cada operación a los bolsillos de los creadores de tokens. Esto resultó en que algunos streamers ganaran decenas de miles de dólares en solo un par de días a medida que su contenido se volvía viral.

Sin embargo, el impulso inicial pronto se estrelló contra la realidad cuando quedó claro que los creadores y traders ganaban más dinero cuando se inclinaban hacia acrobacias locas. Y Pump.fun se encontró de vuelta donde comenzó, con un modelo que incentiva a los creadores a caminar en la línea de la controversia. Ahora la industria está reflexionando sobre cómo cambiar eso.

Regresan las transmisiones en vivo

El 4 de abril, Pump.fun lanzó su función de streaming actualizada al 5% de sus usuarios con pautas de usuario renovadas y un sistema de moderación reforzado. Luego expandió lentamente la función a más usuarios, asegurándose de que no se saliera de control como lo hizo en 2024.

Dos meses después, el influencer cripto Jake "SolJakey" Hillhouse lanzó Basedd House, un equipo de contenido lleno de influencers emergentes viviendo juntos en una casa tipo fraternidad con episodios semanales y memecoins adjuntas a cada personaje. Es a partir de esto que creadores ahora establecidos hicieron su nombre, como el excéntrico Iseem y el rapero cripto Whish. Pump.fun financió directamente toda la empresa, según dijo Hillhouse previamente a Decrypt.

Otros creadores y momentos virales también comenzaron a surgir alrededor de ellos en junio.

Leland King Fawcette se convirtió en la segunda persona más rápida en recorrer los 50 estados de Estados Unidos, según Fifty States Club, todo mientras transmitía en vivo en Pump.fun. Un hombre ucraniano llamado Ricken dijo las palabras "Pump fun" un millón de veces en streaming. Y un hombre incluso transmitió en vivo el nacimiento de su hija, y luego la llamó "Solana"—en honor a la red cripto que aloja la máquina de memecoins.

Quedó claro que Pump.fun había conectado con algo en su audiencia, y fue entonces cuando la empresa comenzó a invertir en lo que ahora veía como el futuro de la plataforma.

Pump.fun invierte

Pump.fun comenzó a pagar a personas para publicar clips de los principales creadores de la plataforma, lo contrario de las plataformas tradicionales de transmisión en vivo, que requieren que sus creadores busquen, gestionen y paguen a estos "clippers". El cofundador de Pump.fun, Alon Cohen, dijo a Decrypt que esta fue una apuesta por "estimular la actividad social" con la esperanza de incentivar una mayor adopción de la transmisión en vivo nativa de criptomonedas.

Sin embargo, fue en septiembre, cuando Pump.fun renovó su modelo de comisiones para aumentar las ganancias de los creadores en la plataforma diez veces, que el streaming comenzó a explotar. En un día de septiembre, Pump.fun repartió más de $4 millones en comisiones para creadores, según datos de Dune. Esto significó que los streamers, quienes crean sus propias memecoins adjuntas a cada evento viral (eso esperan), ya no tenían que vender su propio suministro de estos tokens para ganar buen dinero.

Pump.fun luego duplicó su apuesta por la transmisión en vivo. Comenzó a enviar kits de mochila para streamers para ayudar a los creadores a mejorar la calidad de sus transmisiones. La plataforma también contrató un número desconocido de reclutadores, quienes ayudaron a Pump.fun a ofrecer contratos a creadores de contenido tradicionales.

Alec Strasmore, un ex asistente del músico Post Malone, fue uno de estos reclutadores. Stasmore dijo a Decrypt en septiembre que se acercaba a creadores de contenido en el espacio tradicional que tenían grandes audiencias pero que luchaban por monetizar efectivamente, y los presentaba a Pump.fun y los ayudaba a incorporarse.

Los términos exactos de estos contratos de streamers permanecen sin revelar. Sin embargo, una fuente familiarizada con estos acuerdos dijo a Decrypt que los contratos incluían compromisos de tiempo de transmisión, control de suministro de tokens, y generalmente eran a corto plazo—semanas y meses, en lugar de años. Esto ayudó a impulsar un flujo de influencers conocidos fuera de las criptomonedas a unirse a la plataforma.

Chad Tepper, un ex miembro del equipo de influencers Team 10 de Jake Paul, quien tiene millones de seguidores en redes sociales, fue uno de los que se unió a Pump.fun. Otros, como el jugador retirado de esports de League of Legends esports player Michael "BunnyFuFuu" Kurylo, también se unieron a la plataforma.

Generalmente, estos tokens debutaban con un aumento inmediato en el precio, a medida que la audiencia de los creadores de contenido compraba el token. Sin embargo, con más frecuencia, no duraba—el entusiasmo eventualmente se desvanecía y los tokens luego tendían lentamente a la baja.

Estos escenarios resultaron en que los streamers ganaran grandes cantidades durante los primeros días de operaciones (BunnyFuFu ganó más de $130.000 en comisiones en sus primeros tres días), antes de que sus comisiones disminuyeran a medida que el volumen de operaciones se desplomaba. (BunnyFuFu solo ganó $29.000 en los tres meses siguientes). La corta vida útil no solo perjudicó a los creadores—los traders y espectadores también ganaron menos dinero con el tiempo.

Y, como resultado, muchos de estos streamers y creadores tradicionales han dejado de transmitir en Pump.fun.

"Muchos de esos no funcionaron. Quizás el mejor curso de acción sea no gastar una tonelada de dinero en streamers Web2", dijo Hillhouse a Decrypt, refiriéndose a streamers fuera del espacio cripto o "Web3". "Pero obtienes esos pocos que importan, que ahora se convierten en una prueba de concepto", señaló, apuntando al boxeador de Misfits B Dave y al influencer de TikTok Minikon como ejemplos brillantes. Los tokens de ambos creadores han bajado más del 90% desde los máximos establecidos poco después del lanzamiento.

"De cara al futuro, no creo que [Pump.fun] deba hacer eso de nuevo", afirmó Hillhouse, sugiriendo que cualquier acuerdo futuro necesita ser "más a largo plazo".

La viralidad importa

Pero las mayores historias de éxito de Pump.fun este año vinieron de su talento casero: Basedd House de Hillhouse, los degens aleatorios que buscan romper récords mundiales en el sitio, y los chicos de Bagwork.

En septiembre, dos tipos, Chris y Mike, crearon un token llamado Bagwork y luego transmitieron en vivo varias acrobacias para trabajar esas bolsas. La primera acrobacia fue relativamente suave, correr al campo durante un juego de béisbol. Luego se volvieron mega virales después de filmarse a sí mismos robando la gorra del influencer de gimnasio Bradley Martyn y recibiendo una bofetada por ello. El token Bagwork subió 2.000% como resultado, ganando al dúo $49.000 en comisiones. Todo lo que tomó fue solo un video viral.

Solo días después, la pareja filtró canciones inéditas del rapero Drake, lo que trajo a la marca Bagwork reconocimiento internacional—y problemas legales, en forma de una aparente notificación de cese y desistimiento. Esta acrobacia le ganó a los chicos de Bagwork $83.000 en comisiones en solo dos días.

Sin embargo, el token cayó víctima de la misma dolencia que muchas memecoins antes sufrieron: una vez que la atención, el entusiasmo y la controversia se desvanecen, también lo hace el precio. Bagwork actualmente ha bajado un 96% desde su capitalización de mercado máxima histórica de $53,8 millones, durante las filtraciones de Drake, y ahora se sitúa en $1,9 millones, según DEX Screener.

En una entrevista con Decrypt, Mike de Bagwork llamó a ese período "los mejores días de mi vida". Pensó que estaba a punto de convertirse en uno de los streamers "más grandes y ricos" del mundo. Sin embargo, a medida que la atención disminuyó, se dio cuenta de que "definitivamente hay un pequeño problema" con los streamers de Pump.fun "necesitando contenido más loco para impulsar sus tokens".

Hillhouse estuvo de acuerdo en que algo no está bien con el modelo actual. Sugirió más activaciones comunitarias que requieran tokens, como votar sobre qué hace un creador en streaming.

Pump.fun no respondió a la solicitud de comentarios de Decrypt sobre cómo la empresa planea abordar esta tensión.

¿Encontrará Pump.fun una manera de solucionar su dependencia de momentos virales sensacionalistas? ¿O los mercados de capital de creadores se desvanecerán en la oscuridad, como las muchas tendencias de memecoins antes de ella?

Noticias recomendados