En Resumen
- GameStop presentó una oferta no vinculante de $55.500 millones por eBay a $125 por acción, con prima del 46% sobre su precio del 4 de febrero.
- Ryan Cohen proyecta $2.000 millones en ahorros anuales y usaría las 1.600 tiendas de GameStop como red logística para eBay.
- eBay reconoció la oferta pero indicó que no hubo conversaciones previas y que los accionistas no deben tomar acción por ahora.
GameStop ha presentado una propuesta no vinculante para adquirir eBay a $125 por acción en un acuerdo mitad efectivo, mitad acciones, valuado en $55.500 millones, marcando una audaz oferta del minorista de videojuegos para comprar el marketplace de comercio electrónico.
El minorista de videojuegos planea financiar la adquisición con $9.400 millones en efectivo e inversiones líquidas disponibles al 31 de enero, complementados con hasta $20.000 millones en financiamiento de terceros de TD Securities. GameStop proyecta $2.000 millones en ahorros anuales de costos en doce meses, principalmente reduciendo lo que considera como gasto ineficiente en eBay.
La empresa señaló que eBay destinó $2.400 millones en gastos de ventas y marketing durante el año fiscal 2025, lo que solo sumó un millón de compradores activos netos—haciendo crecer la base de usuarios de 134 millones a 135 millones, un aumento de menos del 0,75%.
GameStop afirmó que aprovecharía sus 1.600 tiendas minoristas en Estados Unidos para crear una red nacional de autenticación, recepción, logística y servicios de comercio en vivo para la plataforma de eBay.
El CEO de GameStop, Ryan Cohen, expuso una ambiciosa visión para la posible adquisición, que valúa a eBay con una prima del 46% respecto a su precio de cierre del 4 de febrero, fecha en que GameStop comenzó a acumular acciones del gigante del comercio electrónico. El minorista de videojuegos ahora posee una participación del 5% en eBay.
"eBay debería valer—y valdrá—mucho más dinero", afirmó Cohen al The Wall Street Journal. "Estoy pensando en convertir eBay en algo que valga cientos de miles de millones de dólares".
Cohen señaló que estaba dispuesto a llevar la oferta directamente a los accionistas en una batalla por poderes de ser necesario. eBay emitió un comunicado de prensa el lunes por la mañana reconociendo la oferta, y dijo que no había mantenido ninguna conversación con GameStop y que los accionistas no necesitan hacer nada por el momento.
La oferta de adquisición representa una transformación dramática para GameStop bajo Cohen, quien previamente fundó la empresa de suministros para mascotas Chewy y la vendió a PetSmart por $3.350 millones en 2017. Desde que asumió el liderazgo, Cohen ha impulsado un giro en GameStop, llevando a la empresa de una pérdida neta de $381 millones en el año fiscal 2021 a un ingreso neto de $418 millones en el año fiscal 2025.
Durante ese período, GameStop redujo los gastos de venta, generales y administrativos en $800 millones—una reducción del 47%. Cohen, quien posee una participación del 9% en GameStop y no recibe salario ni bonificaciones en efectivo, está posicionando ahora a la empresa de $11.000 millones para adquirir eBay, valuada en alrededor de $46.000 millones antes de la noticia de la adquisición.
Cohen tiene un incentivo personal para concretar el acuerdo, según reportes, ya que una estructura de compensación recientemente instaurada podría otorgarle opciones sobre acciones valuadas en más de $35.000 millones si la capitalización de mercado de GameStop alcanza una valuación de $100.000 millones cumpliendo ciertos objetivos de rentabilidad.
Las acciones de GameStop (GME) se dispararon el viernes en el mercado extendido, pero caen más de un 4% al inicio del lunes, cotizando recientemente a $25,32. Las acciones acumulan una suba del 24% desde el inicio del año, según Yahoo Finance. Mientras tanto, las acciones de eBay suben alrededor de un 5,5% este lunes, con un precio reciente de $109,81, acumulando un alza del 26% desde comienzos de 2026.
La propuesta de adquisición marca el último capítulo en la evolución de GameStop, de fenómeno de meme stock a serio aspirante a adquirente corporativo.
GameStop también se convirtió el año pasado en una empresa de tesorería de Bitcoin, comprando 4.709 BTC en mayo por más de $500 millones. Esa suma vale actualmente alrededor de $377 millones. GameStop anunció en marzo que incorporó su Bitcoin a una estrategia de covered call con Coinbase, con el objetivo de generar rendimiento sobre sus tenencias.