Strategy Registra Pérdida de $12.400 Millones en Cuarto Trimestre: Acciones Tocan Mínimo de 18 Meses

Por André Beganski

Strategy anunció el jueves sus ganancias del cuarto trimestre en un contexto precario, con pérdidas crecientes en papel para la firma compradora de Bitcoin en medio de la última caída del activo.

Con Bitcoin cotizando alrededor de $63.000, la empresa enfrenta una pérdida no realizada de casi $9.000 millones en sus tenencias, que fueron valoradas en alrededor de $45.400 millones. Después de gastar $54.200 millones en Bitcoin desde 2020, el precio del activo cayó por debajo del precio de compra promedio de Strategy de $76.000 a principios de esta semana.

"Es importante enfatizar que nuestra estrategia está construida para el largo plazo", señaló el director financiero de Strategy, Andrew Kang, durante una llamada de ganancias el jueves. "Está diseñada para resistir la volatilidad de precios a corto plazo, incluso condiciones extremas a corto plazo como las que estamos viendo hoy, y lo importante es que, incluso en un entorno volátil, seguimos ejecutando".

Strategy generó una pérdida neta en el cuarto trimestre de $12.400 millones, o $42,93 por acción, mientras Bitcoin cayó desde un máximo histórico por encima de $126.000 en octubre. Durante el período de tres meses que finalizó el 31 de diciembre, la empresa agregó alrededor de 35.000 Bitcoin a sus arcas corporativas.

Antes de sus últimos resultados de ganancias, las acciones de Strategy se desplomaron más del 17% a $107, según Yahoo Finanzas. Eso representó su nivel más bajo en un año y medio. El precio de las acciones de la empresa se ha desplomado alrededor del 71% en los últimos seis meses.

"Strategy ha construido una fortaleza digital anclada por 713.502 Bitcoin, y nuestro cambio al crédito digital, que se alinea con nuestro horizonte indefinido de Bitcoin", afirmó el cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, en una declaración a los accionistas.

Saylor, conocido por su actitud de comprar y nunca vender Bitcoin, publicó "HODL"—o "aferrarse con todas las fuerzas" en la jerga cripto—en X antes de que se publicaran los resultados de ganancias. A lo largo de los años, la frase se ha convertido en un grito de guerra para los entusiastas cripto más acérrimos.

El optimismo de Saylor puede ser firme, pero los inversores se han sentido cada vez más frustrados con la empresa a medida que las acciones han caído un 76% desde un máximo de $457 el año pasado. Otros observadores temen que Bitcoin pueda sufrir una presión adicional si Strategy decide vender sus tenencias de BTC, lo cual Saylor reconoció como una posibilidad el año pasado.

La caída de Strategy ha superado la disminución del 44% de Bitcoin en los últimos seis meses, dejando a los inversores cautelosos con la empresa, que se ha posicionado como una apuesta apalancada en Bitcoin, habiendo acumulado su reserva a través de una combinación de acciones preferentes y deuda convertible.

El año pasado, la empresa estableció reservas de efectivo para abordar las preocupaciones de que podría no ser capaz de realizar pagos de dividendos sobre sus acciones preferentes. Con $2.250 millones en el banco, el sitio web de Strategy indica que los fondos pueden cubrir los pagos de dividendos durante 30 meses.

El presidente y CEO de Strategy, Phong Lee, destacó la adopción de la acción preferente de tasa variable de Strategy, o STRC. Describió el producto, que actualmente paga 11,25% mensualmente, como el "instrumento insignia de Crédito Digital" de la empresa, valorado en $3.400 millones.

Mientras tanto, el valor empresarial de la compañía se ha acercado al valor de sus tenencias de Bitcoin, generando un denominado mNAV de 1,1, según el sitio web de Strategy. La medición de Strategy tiene en cuenta su deuda y efectivo, mientras que otras métricas se centran únicamente en la capitalización de mercado. En ese sentido, Strategy ha sido valorada con un descuento respecto a su Bitcoin desde finales de noviembre.

A medida que esa prima ha desaparecido durante el último año, se ha vuelto cada vez más difícil para la empresa aumentar la cantidad de Bitcoin que posee por acción mediante la emisión de acciones comunes, uno de sus movimientos más habituales.

Los traders en Myriad, un mercado de predicción propiedad de la empresa matriz de Decrypt, DASTAN, calcularon el jueves una probabilidad del 32% de que la empresa venda algunas de sus tenencias de Bitcoin este año. Eso representó un aumento notable desde el 10% hace una semana.

Nota del editor: Actualiza la historia con los comentarios de Kang de la llamada de ganancias

Noticias recomendados