Theo Recauda $100 Millones para Lanzar Stablecoin Respaldada por Oro con Rendimiento del 10% Anual

Los precios del oro han fluctuado en medio de la guerra entre EE. UU. e Israel con Irán, pero la plataforma de tokenización Theo indicó el martes que la experimentación con el metal precioso continúa a buen ritmo.

La firma recaudó $100 millones para ofrecer thUSD, una "stablecoin respaldada por oro", según un comunicado de prensa. Aunque la mayoría de las stablecoins están respaldadas por efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., Theo señaló que thUSD no será una de ellas.

En cambio, thUSD buscará la paridad con el dólar estadounidense basándose en reservas de thGOLD, un token introducido por Theo en enero. Ese token, que además genera rendimiento, está respaldado por acuerdos de préstamo garantizado entre Theo y comerciantes de oro, como Mustafa Gold de Singapur.

Como resultado, Theo afirmó que thUSD generará rendimiento desde dos fuentes independientes. Cuando se acuñe thUSD, Theo indicó que simultáneamente tomará posiciones cortas en futuros de oro a través de plataformas como el CME, apostando a una caída del metal precioso para mitigar la exposición.

Al mantener una posición larga a través de thGOLD mientras se toman posiciones cortas en futuros de oro, Theo busca capturar un diferencial entre el precio spot del activo y el precio de los futuros, conocido como un cash-and-carry trade. Cuando Theo presentó una ronda de financiamiento de $20 millones el año pasado, la firma dijo que utilizaría el capital para llevar estrategias de trading de nivel institucional a los inversores cotidianos.

Iggy Ioppe, director de inversiones de Theo, le dijo a Decrypt que la empresa planea tomar posiciones cortas en futuros de oro también en plataformas cripto nativas, como Binance y el exchange descentralizado Hyperliquid. Estimó que el esquema podría ofrecer rendimientos anualizados del 10% en condiciones favorables.

Aunque empresas como Theo experimentan con activos como el petróleo y bienes raíces, Ioppe señaló que la firma con sede en Nueva York se ha mantenido enfocada en activos tradicionales. El producto principal de la compañía, thBIll, debutó el pasado julio como un fondo del mercado monetario tokenizado.

"Estamos en un mercado bajista para las criptomonedas ahora", afirmó Ioppe. "Estamos comenzando con activos de menor riesgo, ya sean letras del Tesoro o oro. Son activos en los que inviertes cuando no te sientes alcista, por lo que ahora hay una demanda enorme on-chain."

Ioppe destacó que comerciantes de oro como Mustafa se han beneficiado de thGOLD porque el token les permite continuar fabricando productos sin estar completamente expuestos a los precios del oro.

"Para ellos es una cobertura", agregó. "Pueden dedicarse a su negocio de producir joyería y venderla, lo que hace que su actividad sea mucho más predecible."

Desde principios de este mes, los precios del oro han retrocedido desde sus máximos históricos de $5.300 por onza. Sin embargo, aún han subido alrededor de un 67% en el último año, según Yahoo Finance.

Hasta ahora, el mercado del oro tokenizado ha estado dominado por los emisores de stablecoins Tether y Paxos. El lunes, Tether Gold y PAX Gold estaban valorados en aproximadamente $2.750 millones y $2.500 millones, respectivamente, según CoinGecko.

En el contexto de las finanzas descentralizadas, o DeFi, el token thUSD será compatible con protocolos de préstamo como Morpho que admiten representaciones digitales de activos del mundo real. No obstante, los inversores en los productos de Theo deben registrarse y proporcionar información personal para una lista de acceso autorizado.

"Puedes acceder desde 200 países", afirmó. "Una vez que el token está on-chain, es sin permisos en DeFi, que es nuestro objetivo principal."