Tras una serie de retrasos, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. ha rechazado hoy la solicitud de la empresa de inversión VanEck para lanzar un ETF que siga directamente el precio del Bitcoin.
En su decisión, la SEC volvió a citar la preocupación de que el mercado al contado de Bitcoin es propenso al "fraude y la manipulación." Hasta la fecha, la Comisión sólo ha permitido que avancen los ETF de Bitcoin vinculados a futuros, contratos que apuestan por el precio futuro de Bitcoin y que están regulados por la CFTC.
La firma de gestión de activos VanEck, con sede en Nueva York, solicitó en diciembre de 2020 el ETF y se enfrentó a frecuentes retrasos por parte del organismo regulador. Al rechazar la solicitud hoy, la SEC señaló que VanEck no satisfizo las preocupaciones que la Comisión ha articulado previamente sobre el mercado de criptomonedas:
"Las plataformas de intercambio han intentado demostrar que otros medios, además de los acuerdos de vigilancia compartida, serán suficientes para prevenir actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras, incluyendo que el mercado de Bitcoin en su conjunto o el mercado subyacente relevante de Bitcoin es "único" e "inherentemente" resistente al fraude y la manipulación", dijo la SEC.
"Ninguna plataforma de intercambio ha cumplido con su carga de hacer tal demostración", agregó.
Un ETF es una herramienta de inversión que permite a los inversores comprar acciones que representan un activo subyacente. Los ETFs de oro, bienes raíces y divisas son muy populares en los EE.UU. Un ETF de Bitcoin permitiría a los inversores ganar exposición a Bitcoin sin la molestia de comprar la criptodivisa en una plataforma y almacenarla en una wallet de criptomonedas, que sigue siendo compleja para muchos posibles inversores minoristas.
A lo largo de los años, la SEC ha rechazado repetidamente las solicitudes de un ETF de Bitcoin basado en el mercado al contado -que tiene la propia criptomoneda como base-, aunque recientemente ha aprobado varios ETF de futuros de Bitcoin tras una repentina avalancha de solicitudes después de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, insinuara en agosto que la Comisión se inclinaría por aprobar tales productos.
Estos ETF de futuros han sido hasta ahora muy populares. El ETF de estrategia de Bitcoin de ProShares negoció casi 1.000 millones de dólares en acciones en su debut cuando arrancó en la Bolsa de Nueva York el mes pasado. La propia VanEck también tiene un ETF de futuros de Bitcoin en el mercado.
Pero hay una larga lista de empresas esperanzadas, incluida VanEck, que dicen que el mercado estaría mejor con un producto basado en el mercado spot. En agosto, Gabor Gurbacs, director de estrategias de activos digitales en VanEck, dijo a Decrypt que un "ETF de Bitcoin con exposición física es más eficiente que las estructuras de fondos basadas en futuros." Además, argumentó que un producto basado en el contado sería menos costoso tanto para el emisor como para los inversores.
Justo la semana pasada, los congresistas Tom Emmer (R-MN) y Darren Soto (D-FL), ambos miembros del Grupo de Blockchain del Congreso, enviaron una carta a Gensler para argumentar a favor de un ETF de mercado al contado. Y a principios de esta semana, el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, se hizo eco del sentimiento y sugirió que el proceso de aprobación de un verdadero ETF de Bitcoin se ha convertido en una "cuestión política."
A pesar del éxito de los productos ETF de futuros de Bitcoin, el rechazo de VanEck hoy podría significar que los Estados Unidos no tendrán un verdadero ETF de Bitcoin pronto.