Las pruebas de reservas han sido el tema de conversación en la ciudad tras el colapso de FTX, con la comunidad inversora exigiendo que los intercambios proporcionen certificados de sus criptomonedas.

Pero, ¿qué son exactamente y por qué son importantes?

La prueba de reservas (PoR) se refiere a un método de verificación de que una plataforma de intercambio o las criptomonedas tienen realmente un respaldo 1:1 de los activos digitales que custodian en nombre de sus clientes.

A menudo, las empresas recurren a una organización externa para que realice la certificación. Publican los resultados, con algunas salvedades (que se expondrán más adelante) para ayudar a los inversionistas a comprender el estado de las finanzas de un intercambio centralizado y si disponen de fondos suficientes para hacer frente a los depósitos de los clientes.

Desde que surgió la tendencia, se han ejecutado toneladas de diferentes tipos de atestados, y algunos infunden más confianza en una empresa que otros.

Prueba de reservas basada en "Merkle Tree"

Una forma de ejecutar una atestación es mediante un protocolo PoR que utiliza una prueba Merkle Tree para integrar grandes cantidades de datos en un único hash y verificar la integridad del conjunto de datos.

Mediante pruebas criptográficas, el protocolo PoR verifica la validez de los saldos y transacciones de los usuarios.

Las criptomonedas pueden publicar atestaciones de PoR basadas en Merkle Tree a intervalos regulares, incluso semanal, mensual o trimestralmente, en forma de instantáneas. Alternativamente, las empresas pueden proporcionar atestaciones en tiempo real disponibles en su sitio web.

Mientras que las instantáneas pueden ser suficientes para demostrar la solvencia de una empresa de criptomonedas en un momento determinado, los atestados en tiempo real se consideran superiores a la hora de verificar las reservas de un intercambio, ya que permiten a cualquier persona en cualquier momento asegurarse de que los fondos son efectivamente por un intercambio.

Chainlink lanza un protocolo de prueba de reservas

Chainlink Labs, la empresa detrás de la popular red descentralizada oracle, está ofreciendo su propia versión de un sistema de prueba de reservas, que, dijo, está "diseñado para ayudar a los proyectos a través de Web2 y Web3 a probar las reservas de activos a través de la verificación automatizada."

Lanzado en 2020, con el primer usuario siendo la stablecoin TrueUSD, el sistema conecta los nodos Chainlink a la API de un intercambio, sus direcciones de bóveda, así como un contrato inteligente de prueba de reservas que puede ser consultado por cualquier otra cuenta en la red para determinar si las criptomonedas reservas del intercambio son iguales a sus pasivos.

Su sistema agnóstico de blockchain proporciona datos sobre cuánto se deposita, se toma prestado y se hace staking en un protocolo concreto en cualquier momento.

Los intercambios también pueden utilizar el sistema de Chainlink para proporcionar seguridad en torno a las garantías de que no pueden emitir más Token que los activos almacenados en las reservas.

¿Qué intercambios tienen prueba de reservas?

Algunos intercambios y plataformas de préstamos de criptomonedas, incluidos Kraken, Nexo, BitMEX y Gate.io, se movieron para lanzar sus pruebas de reservas antes de la implosión de FTX.

Los acontecimientos de noviembre de 2022, sin embargo, vieron cómo más plataformas de intercambio trabajaban para tener sus propias pruebas de reservas, que, dependiendo del intercambio, variaban en detalle.

Entre ellas, Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo por volumen de operaciones, que lanzó un sistema basado en Merkle Tree para Bitcoin y Ethereum, y OKX, Crypto.com y ByBit, que adoptaron un enfoque similar.

Coinbase, por su parte, dijo que, como empresa que cotiza en bolsa, ya demuestra sus reservas mediante declaraciones auditadas a la Comisión de Bolsa y Valores.

El 25 de noviembre, el intercambio de criptomonedas con sede en San Francisco, sin embargo, señaló que "la contabilidad en la cadena es el futuro" y que está explorando "varias formas novedosas de probar las reservas utilizando métodos más nativos de criptomonedas."

Parte del esfuerzo es el recién lanzado programa de financiación para desarrolladores de Coinbase, dotado con 500.000 dólares.

Estos fondos están destinados a apoyar a personas o equipos "que estén avanzando en el estado del arte de la contabilidad en la cadena, las técnicas de preservación de la privacidad relacionadas con la prueba de activos o pasivos (incluida la aplicación de técnicas de conocimiento-cero) y o tecnologías estrechamente relacionadas".

¿Cuáles son las preocupaciones?

Aunque la prueba de reservas es claramente un paso en la dirección correcta, ya que teóricamente ayuda a garantizar que los fondos de los clientes están seguros y demuestra criptográficamente que la empresa tiene liquidez suficiente, también puede dar a los usuarios una falsa sensación de seguridad.

La razón de ello es que, al proporcionar simplemente una instantánea, los intercambios ofrecen una visión general de los activos en pausa en las direcciones asociadas a la plataforma; sin embargo, no revelan—salvo contadas excepciones—los pasivos de la empresa frente a los clientes, lo que significa que los usuarios deben confiar en la atestación del auditor sobre los activos en cuestión.

Líder en el mercado de divisas, esto puede llevar potencialmente a un escenario en el que un intercambio utilice su prueba de reservas para parecer transparente sin revelar su verdadero riesgo de solvencia.

Esto es lo que el CEO de Kraken, Jesse Powel, destacó recientemente, diciendo que las atestaciones deben tener tres componentes: Una suma de los pasivos de los clientes (el auditor debe excluir los saldos negativos), una prueba criptográfica verificable por el usuario de que cada cuenta se incluyó en la suma, y firmas que prueben que el custodio tiene el control de los wallets.

Powell fue especialmente crítico con la declaración de Binance de noviembre, calificándola de "ignorancia o tergiversación intencionada" y diciendo que "la declaración de activos no tiene sentido sin pasivos".

Más controversia alrededor de Binance

Binance trató de acallar las preocupaciones sobre su estado financiero encargando a la rama sudafricana de la empresa internacional de auditoría, fiscalidad y asesoría Mazars la elaboración de un informe adicional de prueba de reservas.

En el informe, publicado la semana pasada, se afirmaba que, en el momento de la evaluación, Binance controlaba activos que superaban el 100% del pasivo total de la plataforma.

Sin embargo, el informe suscitó más controversia, ya que los expertos subrayaron que el informe de Mazars significa poco sin ninguna información sobre la calidad de los controles internos de Binance, como sus sistemas para mantener libros y registros precisos.

Además, como se destaca en un reciente informe del WSJ, el informe de Mazars era, de hecho, una carta de cinco páginas en lugar de un informe de auditoría propiamente dicho. No abordó la eficacia de los controles internos de información financiera de Binance, haciendo hincapié en que Mazars "no expresó una opinión o una conclusión de garantía", lo que significa que no estaba respondiendo por los números.

Mazars dijo que realizó su trabajo utilizando "procedimientos acordados" solicitados por Binance y que Mazars no hizo "ninguna representación con respecto a la idoneidad" de los procedimientos.

Además de eso, las cifras de la carta esencialmente afirman que el Bitcoin de Binance sólo está colateralizado en un 97%, con un portavoz de Binance explicando que "la "brecha" del 3% se debe al BTC prestado a los clientes, a través de los programas de margen o préstamo, que pueden haber utilizado tokens fuera del alcance del informe como garantía."

Poco después, Mazars, que había ejecutado atestaciones similares para Crypto.com y Kucoin, anunció que suspendería cualquier trabajo con las empresas de criptomonedas en adelante.