En Resumen
- Analistas de Benchmark y Bernstein reiteran recomendación de compra para MSTR, pese a una pérdida de \$5.900 millones en BTC en el Q1 de 2025.
- Strategy mantiene su plan de adquirir $84.000 millones en Bitcoin hasta 2027, habiendo completado el 65% del primer tramo de $42.000 millones.
- Actualmente, posee 554.000 BTC valorados en $53.000 millones, adquiridos a un costo promedio de $68.459.
Los analistas de capital de las firmas de inversión Benchmark y Bernstein reiteraron sus recomendaciones de compra y objetivos de precios elevados para Strategy (MSTR), un día después de que la empresa anunciara que había registrado una pérdida de $5.900 millones en sus tenencias de Bitcoin en su primer trimestre de 2025.
Los analistas destacaron la estrategia continua de Strategy de comprar más Bitcoin, que se ha convertido en su negocio principal después de que la empresa cambió su enfoque de desarrollo de software hace aproximadamente cinco años.
"Mientras el número de empresas que han intentado replicar la estrategia de adquisición de Bitcoin de Strategy (MSTR) ha seguido creciendo rápidamente, con más de 70 empresas públicas que han seguido su ejemplo al agregar Bitcoin a sus balances", escribió Mark Palmer, analista senior de investigación de Benchmark - fintech y criptoactivos, "MSTR emitió ayer un recordatorio sobre la magnitud de su ventaja como pionero y cómo su capacidad para acelerar su acumulación de Bitcoin ha seguido aumentando a medida que su plataforma ha crecido".
El jueves, Strategy informó de una disminución de $16,49 por acción común en el primer trimestre de 2025, resultado de la caída del precio de Bitcoin durante ese período. La empresa ha enfrentado los mismos vientos en contra macroeconómicos que afectan más ampliamente a las empresas del ecosistema cripto y tecnología; sin embargo, en la llamada de ganancias del jueves, amplió su iniciativa para adquirir más Bitcoin a través de acciones y vehículos de renta fija.
Strategy, que en 2020 cambió su enfoque de desarrollo de software para centrarse en acumular Bitcoin, ahora posee alrededor de 554.000 BTC, valorados en aproximadamente $53.000 millones según los precios actuales. La empresa compró su Bitcoin a un costo promedio de $68.459 hasta el 28 de abril.
La empresa con sede en Tysons Corner, Virginia, se encuentra en la segunda mitad de una iniciativa que anunció en octubre pasado para comprar $42.000 millones en Bitcoin a través de estos métodos, y presentó un nuevo "Plan 42/42 para adquirir un adicional de $42.000 millones en Bitcoin hasta 2027", señaló Palmer.
"La intención es recaudar un total de $84.000 millones de capital ($42.000 millones en acciones y $42.000 millones en renta fija) hasta 2027 para financiar compras de Bitcoin", señaló Palmer. "El ambicioso objetivo de recaudación de capital de $84.000 millones de MSTR incluye los $42.000 millones previstos en su plan inicial, que ahora está completo en un 65% con ~$14.700 millones restantes".
Benchmark establece un objetivo de precio de $650 para las acciones de Strategy (MSTR), citando un análisis que incluye el valor proyectado de las tenencias de BTC de la empresa, un múltiplo de 15 veces de su ganancia en dólares de BTC y el valor proyectado de su negocio de software.
Las acciones de Strategy cerraron con un aumento del 3,3% el viernes para negociarse a $394,37, y han subido más del 26% en el último mes, con gran parte de esas ganancias ocurriendo en las últimas semanas. MSTR ha aumentado más del 36% en lo que va del año, y estuvo a un dólar de igualar su precio máximo de 2025 el jueves antes del informe de ganancias.
"MSTR ahora se negocia a 2,13 veces su valor neto de activos, un nivel que consideramos atractivo dada la capacidad demostrada de la empresa para crear valor para los accionistas a través de sus operaciones de tesorería", escribió Palmer al repetir su calificación de compra.
Los analistas de Bernstein establecieron un objetivo de precio de $600 para Strategy en su nota del viernes. La firma destacó su adición de $10.000 millones en Bitcoin y la ampliación de su "programa de capital a 42:42 desde 21:21".
"Seguimos viendo con buenos ojos a MSTR como el vehículo de Bitcoin más escalable que se conecta con grandes fondos institucionales que no pueden acceder a Bitcoin/ETFs al contado", escribieron los analistas, señalando que la empresa seguía cotizando a un precio superior a su valor neto de activos en Bitcoin.
"Seguimos valorando la Estrategia utilizando un enfoque de suma de las partes, combinando el valor empresarial de su negocio de software y sus tenencias de Bitcoin", escribió Bernstein.
Editado por Andrew Hayward