En Resumen
- Los datos de inflación mayorista más altos de lo esperado moderaron el optimismo por recortes de tasas, presionando a Bitcoin 4,2% y Ethereum 3% desde sus máximos recientes.
- Perfumo afirmó que la inflación elevada subraya el atractivo a largo plazo de criptoactivos con suministro fijo como Bitcoin para preservar y crecer en valor.
- Coutts señaló que espera debilidad estacional en septiembre, pero ve liquidez global en aumento que podría apoyar un rally cripto en el cuarto trimestre.
Una lectura de inflación mayorista estadounidense más alta de lo esperado ha moderado el optimismo por un recorte de tasas de interés en septiembre, pero algunos analistas dicen que el retroceso en las criptomonedas podría ser de corta duración mientras los vientos de cola de liquidez se acumulan hacia fin de año.
El Índice de Precios al Productor subió 0,9% en julio, su mayor ganancia mensual en más de tres años, con el PPI núcleo igualando ese ritmo.
Los datos llevaron a los traders a reducir las apuestas sobre una flexibilización inminente de la Reserva Federal, presionando a Bitcoin y Ethereum desde sus máximos recientes.
Bitcoin ha bajado 4,2% a $118.200 en el día mientras que Ethereum ha caído 3% a $4.570, muestran los datos de CoinGecko.
"El reciente retroceso en los precios de las criptomonedas tras una lectura más alta de lo pronosticado del PPI núcleo parece haber sacudido la confianza general en un recorte de tasas de la Fed el próximo mes", dijo Thomas Perfumo, economista global de Kraken, a Decrypt.
"Fundamentalmente, la inflación elevada continúa subrayando el atractivo a largo plazo de los criptoactivos con suministro fijo o programático, que están estructuralmente mejor posicionados para preservar, e incluso crecer en valor".
El ejemplo más prominente es Bitcoin, que tiene un suministro fijo limitado a 21 millones de monedas.
Jamie Coutts, analista jefe de criptomonedas en Real Vision, dijo que el contexto macroeconómico está rompiendo con los ciclos históricos, con la inflación poco probable de ser "fácilmente domada" y los formuladores de políticas explorando herramientas no convencionales como la emisión dirigida de bonos del Tesoro o el control de la curva de rendimiento.
"A corto plazo, esto se ve alcista, pero sin crecimiento sostenido, podría terminar desastrosamente", dijo.
Coutts espera debilidad estacional en septiembre pero ve una liquidez global en aumento, impulsada por medidas de estímulo chinas y un dólar estadounidense más débil, apoyando un rally en el cuarto trimestre.
Bitcoin ha caído en seis de los últimos 10 septiembres, con una caída mediana de aproximadamente 4,35%, según datos de CoinGlass, pero esas caídas a menudo han preparado fuertes rallies de fin de año.
Coutts ha señalado frecuentemente que los cambios en la liquidez, ya sea expandiéndose o contrayéndose, tienden a moverse en sintonía con el alza y la caída de las valoraciones de activos de riesgo, como se vio durante el rally del mercado de la era pandémica de 2020-2021.
Por ahora, el shock del PPI ha frenado las apuestas agresivas de recortes de tasas. Pero si los flujos de liquidez se mantienen y el dólar continúa debilitándose, la pausa de final de verano de las criptomonedas podría dar paso a un nuevo impulso alcista antes de fin de año.