Por Qué Las Altcoins se Quedan Atrás Mientras Bitcoin y Ethereum se Disparan

Bitcoin y Ethereum continúan captando el interés de los inversores, mientras que el mercado más amplio de altcoins lucha por mantener el ritmo, creando una divergencia que los expertos creen que es resultado de la madurez de los mercados.

Si bien activos importantes como Ethereum, XRP y Solana han registrado ganancias de dos dígitos en lo que va del año, el rendimiento en el resto de las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado ha sido mediocre.

Con la excepción de BNB, que ha alcanzado múltiples máximos históricos este año, otros tokens como Chainlink, Cardano, Sui y Dogecoin han visto un rendimiento que va desde ganancias de un solo dígito hasta pérdidas de dos dígitos en el año, según datos de CoinGecko.

El porcentaje de monedas que cotizan por encima de su promedio móvil de 200 días, a menudo un barómetro para la inclinación alcista o bajista de un activo, ha caído a aproximadamente 55%, una notable disminución desde el pico de este año del 78% registrado el 13 de septiembre, según datos de MacroMicro.

"El capital naturalmente prefiere activos con alta liquidez, narrativas claras y certeza sólida", dijo Jeffrey Ding, analista jefe de HashKey Group, a Decrypt.

Explicó que un mercado estructuralmente dividido es inevitable bajo las condiciones macroeconómicas actuales, con el capital favoreciendo a los principales activos como Bitcoin y Ethereum, impulsados principalmente por flujos institucionales a través de ETF y tesorerías corporativas.

Ding afirmó que muchas altcoins se están quedando atrás porque no han logrado conectar con nuevas narrativas de mercado, citando ejemplos de narrativas de IA, RWA e intercambio descentralizado que no han logrado ganar tracción.

"El mercado está perdiendo la paciencia con tokens de alta valoración y baja oferta circulante que carecen de casos de uso claros", agregó.

"Es una señal de que la industria está madurando", dijo Peter Chung, Jefe de Investigación en Presto Research, a Decrypt. "Los participantes del mercado han aprendido a lo largo de los años cómo evaluar proyectos en función de sus méritos y diferenciar a los ganadores de los perdedores."

Él atribuye este cambio a la composición cambiante de los participantes del mercado.

"Con la creciente participación institucional, los días en que los inversores minoristas entraban y salían de sectores particulares solo basándose en 'vibraciones' están en su mayoría detrás de nosotros", explicó Chung.

"Los inversores minoristas siguen ahí haciendo sus cosas, por supuesto, pero su impacto general en el mercado es mucho menor y está eclipsado por el flujo institucional, que es mucho más grande y disciplinado."

Chung señaló que si bien todavía se producen repuntes impulsados por minoristas en nichos específicos, citando a ZCash como un ejemplo reciente, estos son ahora "puntos fuertes" en lugar de tendencias generalizadas en el mercado.

Zcash, una criptomoneda enfocada en la privacidad, ha subido un 140% en las últimas dos semanas hasta los $134, según datos de CoinGecko, pero aún se mantiene un 95,9% por debajo de su máximo histórico de $3.191. El aumento del token se produce después de recibir el respaldo de varios inversores prominentes tanto en criptomonedas como en finanzas tradicionales, según informó anteriormente Decrypt.

Mirando hacia el futuro, Ding espera un cambio, pero no un regreso a un auge generalizado de altcoins.

"La actual estancamiento no significa que las altcoins estarán ausentes en este ciclo, más bien podrían despertar cuando Bitcoin y Ethereum entren en una fase de consolidación", dijo.

Sin embargo, Ding enfatizó que cualquier rally será "altamente selectivo", favoreciendo tokens "anclados a utilidad del mundo real y creación de valor, no solo a meras historias".