Qué Significan Los Microfuturos De CME Para El Mercado De Bitcoin

La plataforma de derivados Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ha lanzado hoy microfuturos de Bitcoin a una décima parte del tamaño de un Bitcoin. La nueva oferta pretende atraer a los inversionistas minoristas con precios elevados y a inversionistas institucionales que buscan flexibilidad.

Lo que se reduce a que los contratos de futuros de Bitcoin están ahora a disposición de los inversionistas a $6.660 dólares en el mercado actual, muy lejos de los $290.000 dólares que valen los futuros de Bitcoin que no son micro.

"Cuando se observa el precio del Bitcoin y lo mucho que se ha apreciado en los últimos meses, los contratos futuros actuales se han vuelto prohibitivos", dijo a Decrypt Tim McCourt, jefe global de índices de renta variable y productos de inversión alternativos de CME Group.

Los contratos de futuros son obligaciones de los operadores de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura determinada. Si planea comprar 1 BTC al precio actual de $56.660 dólares dentro de un par de meses, puede fijar ese precio mediante un contrato de futuros. Eso es bueno para los coberturistas.

Pero los contratos de futuros también son buenos para los especuladores. También pueden comprarse y venderse como cualquier activo negociado en el mercado, lo que permite apostar por la diferencia de precio entre el precio del contrato en el momento de la firma y el precio real del mercado en esa fecha futura. La diferencia de precio supone un dulce beneficio para el arbitraje que hace una apuesta correcta.

Para entrar al juego de los futuros, hay que poder pagarlos. El contrato original de futuros de Bitcoin de la CME, lanzado en diciembre de 2017, vale cinco Bitcoin, lo que no era un gran negocio entonces, pero hoy ronda los $290.000 dólares. En cambio, un micro futuro de Bitcoin a una décima parte de un Bitcoin se reduce a $6.000 dólares.

Los microcontratos resultan atractivos para los operadores minoristas que no pueden acceder a la oferta original, pero no se trata sólo de una cuestión de asequibilidad. McCourt dijo que también ha habido interés por parte de los usuarios institucionales—incluidas las empresas de negociación de criptomonedas—que querían más margen de maniobra en sus estrategias de negociación. Ya no tienen que invertir en incrementos de $290.000 dólares cuando hay una opción de $6.000 dólares.

Pero si el precio de Bitcoin sigue subiendo aún más, los actuales contratos de micro Bitcoin también podrían excluir a mucha gente en el futuro. CME consideraría la posibilidad de ofrecer contratos de diferente tamaño si eso ocurriera, dijo McCourt.

En febrero, CME lanzó los futuros de Ethereum, y el mes pasado registró 5.500 contratos negociados. El contrato de futuros de Ethereum por valor de 50 ETH parecía el tamaño adecuado, "incluso un contrato relativamente pequeño", dijo McCourt, pero el precio de Ethereum se ha quintuplicado con creces. Cada contrato vale ahora $115.000 dólares al precio actual. Sigue siendo poca cosa en comparación con los futuros de Bitcoin, por supuesto, pero los futuros de micro Ethereum también podrían estar en el horizonte, si la meteórica subida de precios de Ethereum continúa.

En el lanzamiento de hoy de los microfuturos de Bitcoin se ha negociado el equivalente a 6.241 Bitcoin, lo que McCourt ha calificado como un primer día de gran éxito.

En una presentación de resultados el pasado mes de marzo, el director general de CME, Sean Tully, dijo que el mercado generó $4,7 millones de dólares en ingresos por la oferta de futuros de Bitcoin en el primer trimestre de este año. Los microfuturos pueden suponer un importante aumento de esa cifra, si el éxito de hoy es un indicio de su futuro.