Un término derivado de "descentralizado" y "finanzas", DeFi se ha convertido en un término común en el mundo de blockchain y web3. Bitcoin y las blockchains alternativas que le sucedieron pretenden descentralizar la moneda (a través de la criptomoneda). DeFi pretende ir más allá de la mera descentralización de la moneda, haciendo lo mismo con los préstamos, operaciones, remesas y otros servicios habituales en el ámbito de las finanzas tradicionales (TradFi) de cooperativas de crédito, bancos y otras instituciones tradicionales.

No hay que confundirlas con las aplicaciones de tecnología financiera (FinTech) (Venmo, Revolut, Paypal, Robinhood) que están más relacionadas con TradFi que con DeFi, las aplicaciones descentralizadas (dApps) toman estos mismos servicios y los descentralizan a través de protocolos blockchain. Nos centraremos en la descentralización (la "De" de "DeFi"), ya que es la principal diferencia entre estos mundos financieros. En primer lugar, vamos a tomar algunas de las ventajas de DeFi.

Ventajas de DeFi sobre TradFi y FinTech

Para muchos, una de las principales ventajas de DeFi es que no necesita permisos, lo que le permite interactuar con DeFi sin tener que pedir permiso para enviar una remesa, obtener un préstamo o realizar un pago en línea. Con un banco o las aplicaciones FinTech mencionadas anteriormente, necesitas su permiso para utilizar o acceder a sus servicios. Dependiendo de las necesidades que tengas, puede que tengas que facilitar información personal, pasar por rigurosos procedimientos de Conozca a su cliente (KYC) o aportar pruebas de que tus finanzas y tu historial crediticio pueden satisfacer los requisitos para recibir un préstamo.

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Por el contrario, casi cualquier persona puede acceder a alternativas DeFi a estos servicios con solo una conexión a Internet, una wallet de criptomonedas y un smartphone (u ordenador). Esto permite enviar pagos sin permiso a través de una variedad de protocolos blockchain a cualquier persona en el mundo. Estos pagos pueden ser grandes o pequeños (comprar un café o una casa), locales o internacionales, y a menudo son mucho más baratos que las remesas y otras alternativas heredadas.

Desde los controles de capital en Irán—hasta la prohibición del USD en Venezuela—pasando por la desbancarización de los manifestantes canadienses (y muchos ejemplos más), esto de no tener permiso no parece importante hasta que sus permisos han sido revocados. Para quienes son víctimas de la censura financiera, disponer de una alternativa DeFi ha sido un salvavidas pecuniario para quienes se han visto limitados o vetados por el sistema financiero tradicional.

Además, esta permisividad se extiende tanto a los préstamos como a los créditos. Si tienes criptomonedas, no necesitas un banco para obtener un préstamo. Puedes depositar tu criptomoneda para obtener inmediatamente un préstamo con garantía criptográfica a través de un protocolo DeFi que se te puede pagar en stablecoin (que se pueden cambiar por moneda fiduciaria si es necesario). Una vez devuelto el préstamo, recuperará su criptomoneda automáticamente. Y si lo deseas, también puedes prestar tu criptomoneda para obtener un rendimiento, lo que te permite actuar como una alternativa bancaria para otros. Estas tasas DeFi son a menudo mucho más altas que las tasas que uno recibiría de una cuenta de ahorros estándar (1-10%+ vs. 0,01-1%, respectivamente).

Por último, puedes intercambiar tu criptomoneda por otras criptomonedas y stablecoins a través de una plataforma de intercambio descentralizada (DEX) sin permisos. En marcado contraste, la aplicación FinTech autorizada Robinhood terminó eliminando su capacidad de comprar acciones de Gamestop durante el short squeeze de GME de 2021. Esta acción llevó a muchos a explorar alternativas de blockchain y DeFi.

DeFi permite realizar transacciones financieras en línea anónimas o seudónimas. Para sus defensores, la privacidad financiera en línea es un derecho humano fundamental. Como alternativa al dinero fiduciario y a las redes de pago tradicionales, DeFi permite a los particulares controlar plenamente sus finanzas. A menudo, los protocolos DeFi permiten pagos más rápidos y baratos (y mejores tipos de préstamo). Mientras que una remesa estándar puede tomar días, un pago con criptomonedas suele tomar desde unos segundos hasta unos pocos minutos.

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Esta ausencia de permisos permite una función relacionada: la resistencia a la censura. Como no se requiere el permiso de un tercero, junto con la privacidad opcional, las medidas de censura financiera disminuyen en gran medida y son menos aplicables. Como solución a las leyes restrictivas y a las a menudo onerosas sanciones financieras, DeFi permite la libre circulación de capitales en todo el mundo. Más allá de lo que algunos dirían que son restricciones maliciosas por parte de entidades financieras o gobiernos, la resistencia a la censura de DeFi también permite redes de pago robustas con poco o ningún tiempo de inactividad (dependiendo de la blockchain). Incluso las principales redes de tarjetas de crédito tienen cortes intermitentes que pueden causar estragos en las zonas desarrolladas y las economías que necesitan la funcionalidad de pago en línea o evitan los pagos físicos en efectivo.

La última ventaja clave de DeFi es la confianza—es decir, que no necesitas confiar en una persona o entidad financiera para salvaguardar tus finanzas. Esto es posible gracias a la blockchain. Para empezar, las criptomonedas verificadas son inmutables (irreversibles e inalterables), por lo que los comerciantes no tienen que preocuparse de que un cliente anule o suspenda un pago. Y lo que es más importante, los protocolos DeFi le permiten controlar totalmente sus activos, por lo que no es necesario confiar en un intermediario, un tercero o un custodio financiero. Esto elimina el riesgo de contraparte que ha plagado tanto TradFi ( esquema Ponzi de Bernie Madoff, exacción de cuentas bancarias de Chipre) como las plataformas de intercambio de criptomonedas (CEXs) y servicios centralizados (FTX, BlockFi, Gemini Earn). Este riesgo de terceros es la razón por la que la frase "ni tus claves (privadas), ni tus monedas" se ha convertido en un mantra para los nativos de las criptomonedas. Con DeFi, "si tienes tus claves, tienes tus monedas". Esto significa que mantienes el control total de tus criptomonedas: nadie más puede tocarlas.

Para reiterar algunas de las ventajas anteriores, la tecnología DeFi suele permitir transacciones y acuerdos financieros más rápidos, baratos, sin permisos, sin confianza, más privados (anónimos o seudónimos) y resistentes a la censura.

Ayudar a los no bancarizados—y desbancarizar a los bancarizados

Otro beneficio notable del ecosistema DeFi es que está abriendo el acceso a servicios financieros clave a quienes viven en regiones desatendidas o en países en desarrollo. La escasez de infraestructuras bancarias—o la proximidad a las mismas—en los países en desarrollo es una de las razones por las que millones de personas en todo el mundo siguen viviendo en economías que sólo disponen de dinero en efectivo. Otros carecen del capital financiero mínimo necesario para abrir una cuenta bancaria o temen utilizarlas por otras muchas razones.

Las soluciones DeFi permiten a los no bancarizados acceder a criptomonedas, cuentas de ahorro en criptomonedas, préstamos garantizados y otros productos DeFi. Estas soluciones revolucionarias permiten a los no bancarizados saltarse el paso intermedio de la banca y pasar de una "economía monetaria" a una "economía DeFi", del mismo modo que muchos pasaron del "no teléfono" al "teléfono móvil", sin necesidad de un teléfono fijo intermediario—y su correspondiente infraestructura.

Para el mundo desarrollado y las poblaciones bancarizadas, DeFi no es más que una alternativa u opción que abre sus opciones financieras. Esto puede permitirles tomar ventaja de las ventajas de DeFi mencionadas anteriormente—o incentivar a los ecosistemas TradFi y FinTech a ofrecer mejores tarifas, comisiones más bajas y un mejor servicio para seguir siendo competitivos y retener a los clientes.

En el caso de estas personas, se están "desbancando" a sí mismas al sustituir estos servicios (en parte o en su totalidad) por alternativas DeFi. Para muchos que ya disponen de aplicaciones FinTech, cuentas corrientes y acceso al mercado de valores, DeFi es simplemente un paradigma complementario que puede utilizarse junto con TradFi y las ofertas FinTech.

Las desventajas de DeFi

Cada criptomoneda tiene dos caras (y cada bloque, seis); algunos ven las cosas de otro modo y sostienen que algunas de las ventajas mencionadas son en realidad desventajas. Aunque la DeFi te permite controlar en gran medida tus finanzas, conlleva problemas, riesgos y la necesidad de una mayor responsabilidad personal.

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Algunos lamentan la facilidad de uso y/o la necesidad de conocimientos técnicos de criptomoneda para utilizar DeFi. Si bien esto ha seguido mejorando, DeFi a menudo carece de dApps que puedan igualar las interfaces de usuario intuitivas (UI) y la experiencia de usuario simple (UX) de las aplicaciones FinTech y otros productos financieros. Esto puede crear una barrera de entrada que disuada a los recién llegados de utilizar los productos DeFi.

La inmutabilidad e irreversibilidad de las transacciones puede crear problemas—y pérdidas financieras. Si enviaras una transacción a la dirección equivocada, es probable que pudieras perder la criptomoneda contenida en esa transacción (a menos que el receptor decidiera devolver voluntariamente la criptomoneda). Por el contrario, a menudo puedes conseguir que tu banco, cooperativa de crédito o aplicación financiera anule una transacción defectuosa o fraudulenta. Esta falta de respaldo financiero en caso de error es una de las razones por las que muchos son reacios a comprometerse con DeFi.

DeFi permite la posibilidad de pérdidas de criptomonedas por errores de autocustodia. Mientras que "ni tus llaves, ni tus monedas" significa que tu criptomoneda puede ser almacenada de forma segura en tu(s) wallet(s) de criptomonedas personal(es), la otra cara de esto es "pierde tus llaves, pierde tus monedas". Si no dispone de medidas de recuperación (una copia de seguridad secundaria de su wallet o una frase de recuperación) y pierde su wallet u olvida su contraseña de acceso, perderá todo el cripto almacenado en el wallet. Las transacciones erróneas por accidente y las wallets de criptomonedas irrecuperables pueden resultar en grandes pérdidas financieras y han creado historias de terror para los afectados. Es mucho más difícil (por no decir casi imposible) perder el acceso permanente a su portafolio de acciones—o a sus cuentas bancarias.

La identificación de las partes financieras y sus transacciones puede evitar actividades ilegales. Mientras que algunos alaban la ausencia de permisos de DeFi, otros están preocupados por la falta de procedimientos CSC y contra el lavado de dinero (AML) en algunas partes del mundo DeFi. Esto podría dar lugar a actividades ilegales que de otro modo podrían evitarse—desde la evasión fiscal a la trata de seres humanos. Los partidarios de la DeFi sostienen que los pagos fiat con TradFi siguen representando la mayor parte de estas actividades ilícitas.

El último riesgo es la posibilidad de que se produzca un hackeo o se explote un contrato inteligente dentro de una dApp o protocolo DeFi. Incluso si no realizas una transacción errónea o pierdes tu wallet de criptomonedas (y sus posesiones), sigue existiendo la posibilidad de que pierdas criptomonedas a través de DeFi. Si envías criptomonedas desde tu wallet a un proyecto DeFi, el cripto podría ser robado a través de un hacker de sombrero negro que explote una vulnerabilidad en un protocolo, un puente de cadena cruzada, o algún otro exploit DeFi. Algunos ejemplos dignos de mención son el hackeo de la DAO, el exploit del puente Ronin y el incidente del agujero de gusano. Para aquellos que utilizan DeFi, se recomienda utilizar productos DeFi que estén bien establecidos y lleven algún tiempo en el mercado, ya que la posibilidad de que un hackeo se ejecute con éxito tiende a disminuir con el tiempo.

Determina si DeFi es adecuado para ti

Si quieres experimentar en este sector emergente, puedes empezar usando una DEX como Uniswap, Ox Protocol o QuickSwap. A continuación, puedes considerar explorar opciones DeFi con más funciones, como Lido, Aave, Curve o Compound. Te permiten experimentar con opciones de préstamo, crédito y hacer staking dentro de DeFi.

Aunque la mayoría está de acuerdo en que la DeFi tiene pros y contras, las opiniones pueden dividirse—en función de las inclinaciones filosóficas o políticas de cada cual. Muchos de los que son más tradicionales o proceden del mundo TradFi opinarían sobre la importancia y los méritos de KYC, AML, instituciones financieras de confianza y tener algún tipo de recurso en caso de hackeo, estafa u otro problema relacionado con las finanzas. Para los nativos de las criptomonedas, DeFi es la solución al riesgo de contraparte, los intermediarios financieros, las poblaciones no bancarizadas, el deseo de ser anónimo, la censura financiera y la fricción financiera y los retrasos en la banca tradicional. Por estas razones, la decisión de permanecer en TradFi, explorar DeFi, o utilizar una combinación de estos mundos financieros distintos se deja generalmente mejor a la persona, sus circunstancias únicas, y su perspectiva general.

Hoja de trucos

Ventajas DeFi:

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  • DeFi permite transacciones sin permisos, sin confianza y resistentes a la censura.
  • DeFi permite la privacidad financiera en línea.
  • Las transacciones y procesos financieros DeFi suelen ser más rápidos y baratos.
  • DeFi ofrece servicios financieros a los no bancarizados.
  • DeFi puede "desbancar a los bancarizados" ofreciéndoles una forma alternativa de gestionar sus finanzas.

Desventajas DeFi:

  • Las opciones DeFi pueden ser más difíciles de utilizar debido a que la interfaz de usuario y la interfaz de usuario no son óptimas y/o a que se necesitan conocimientos de criptomoneda.
  • Las transacciones mal dirigidas accidentalmente y las wallets de criptomonedas irrecuperables pueden resultar en fondos perdidos que no se pueden recuperar.
  • Los hackers han robado grandes cantidades de criptomoneda aprovechando fallos y vulnerabilidades de los protocolos DeFi; esto puede provocar el robo de tus fondos. 

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