En Resumen
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La empresa Tron Inc. registró hasta $1.000 millones en valores para pivotar hacia un vehículo de tesorería cripto centrado en TRX, abandonando su negocio de mercancía de parques temáticos.
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El liderazgo de la compañía presenta conflictos de interés potenciales, ya que está presidida por Weike Sun, padre del fundador de Tron Justin Sun, quien fue acusado por la SEC.
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Vincent Liu de Kronos Research señaló que el movimiento constituye una "jugada agresiva de ingeniería de liquidez" que conecta capital tradicional con el ecosistema Tron.
Tron Inc., una empresa cotizada en Nasdaq que anteriormente se enfocaba en mercancía de parques temáticos, ha registrado hasta $1.000 millones en valores mientras pivotea hacia convertirse en un vehículo de tesorería cripto centrado en TRX, el token nativo de la blockchain Tron.
El registro describe los planes de la empresa para emitir acciones, deuda y otros instrumentos "de vez en cuando", con ganancias esperadas para "comprar tokens TRX" y perseguir otras estrategias que podrían ayudarla a establecer "flujos de ingresos o generar fondos de otra manera" a partir de sus tenencias, según su presentación enviada el lunes.
La estrategia sigue un manual popularizado por empresas como Strategy de Michael Saylor, pero con un activo menos conocido y menos líquido en sus manos.
La empresa advirtió que una caída en los precios de TRX o el debilitamiento del interés de los inversores podría hacer más difícil recaudar capital.
Si su "negocio de juguetes y souvenirs no genera flujo de caja en períodos futuros", la empresa dijo que tiene la intención de financiar sus obligaciones "utilizando el flujo de caja generado por financiamientos de capital o deuda". También dijo que la misma línea de negocio "no generó flujo de caja positivo de las operaciones" en 2024.
Complicando el pivote de la empresa está su liderazgo, con "algunos de nuestros directores [teniendo] ciertos vínculos con el ecosistema blockchain TRON", declaró la presentación, aumentando el riesgo de posibles conflictos de interés.
La junta directiva de Tron Inc. está presidida por Weike Sun, padre del fundador de Tron Justin Sun, cuyas empresas fueron acusadas por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en 2023 por ventas de valores no registradas y manipulación del mercado que involucraba TRX.
Sun ha negado consistentemente las alegaciones, pero la superposición familiar plantea preguntas sobre la gobernanza en una empresa que utiliza capital público para profundizar su exposición a Tron.
La empresa no divulga ningún rol formal para Justin Sun, aunque su junta incluye a un asesor de Tron DAO y al desarrollador principal de Tronscan. Los $100 millones en Tron utilizados para financiar una fusión inversa en junio fueron custodiados por un fideicomiso de Hong Kong donde uno de los directores de Tron Inc. también sirve.
El movimiento es un "pivote audaz hacia convertirse en un sumidero de liquidez de Tron cotizado públicamente, utilizando la emisión de acciones y warrants para crear presión de compra sostenida", dijo Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, a Decrypt.
Liu caracterizó el movimiento de Tron Inc. como una "jugada agresiva de ingeniería de liquidez" que parece conectar directamente el capital de las finanzas tradicionales con el ecosistema Tron.
La presentación también señala que Tron es "menos líquido" que las reservas tradicionales como efectivo o inversiones a corto plazo, y "puede no ser capaz de servir como una fuente de liquidez" en comparación con estas.
"Vincular el balance de una empresa pública a Tron ofrece un alto potencial alcista a través de la reflexividad de precios y la narrativa de pionero", señaló Liu, antes de advertir que viene con riesgos que incluyen liquidez escasa, incertidumbre regulatoria y exposición reputacional.
"A diferencia de Bitcoin, la menor profundidad de mercado de Tron hace que la estrategia sea más volátil", agregó.