En Resumen
- El Banco de Japón elevó su tasa de referencia al 1%, el nivel más alto desde 1995, en una votación de 7 a 1.
- Bitcoin se mantuvo cerca de los $66.000 y la capitalización cripto total apenas cedió un 1,4%, hasta los $2,34 billones.
- Analistas señalaron que el alza ya estaba descontada y que el carry trade del yen no generó perturbaciones significativas.
Los mercados de criptomonedas se mantuvieron estables el martes, incluso cuando Japón elevó las tasas de interés a su nivel más alto en tres décadas en medio de una creciente inflación doméstica.
La junta de política del Banco de Japón elevó su tasa de interés de referencia a alrededor del 1% en una votación de 7 a 1, con la nueva directriz vigente desde el 17 de junio. Los responsables de política monetaria señalaron el riesgo de que la inflación supere el objetivo del 2% a medida que los mayores precios del petróleo se trasladan a los bienes de consumo, con nuevas alzas previstas.
Un repunte de alivio impulsó los mercados cripto luego de que el presidente Trump anunciara un acuerdo con Irán el fin de semana, aliviando las tensiones que el Banco de Japón había vinculado al alza en los precios del petróleo. El acuerdo llevó al Bitcoin por encima de los $65.000 desde los bajos $60.000. Se espera que la firma se realice el viernes.
Al momento de la publicación, Bitcoin cotiza a alrededor de $66.000, con una baja del 1,1% en el día, según datos de CoinGecko. Los traders en el mercado de predicciones Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, se mantienen predominantemente bajistas en sus perspectivas, asignando un 64% de probabilidad a que el próximo movimiento de Bitcoin lo lleve a $55.000.
La economía de Japón se ha "recuperado moderadamente" a pesar de los factores de debilitamiento vinculados a Medio Oriente, con sólidas ganancias corporativas y un mercado laboral más firme que amortiguan la presión sobre la actividad, señaló el banco central.
Se espera que la economía del país en general se alinee con el "escenario base" de crecimiento moderado, "aunque a un ritmo desacelerado", indica la orientación, apuntando a las medidas gubernamentales para suavizar los costos energéticos que podrían reducir el riesgo de una desaceleración brusca.
El movimiento de un cuarto de punto del martes, llevando la tasa al 1%, situó la tasa de referencia de Japón en su nivel más alto en más de tres décadas, un nivel que no se alcanzaba desde 1995.
El carry trade del yen y las criptomonedas
Las alzas de tasas del Banco de Japón han presionado históricamente a las criptomonedas al deshacer el carry trade del yen, en el que los inversores piden prestado yen barato para comprar activos de mayor rendimiento en el exterior y obtienen ganancias en la brecha de tasas mientras la moneda se mantiene débil.
Sin embargo, Bitcoin y el mercado cripto en general se mantuvieron estables a pesar del alza de tasas del martes, incluso cuando los traders parecían haberse preparado para una venta masiva.
La capitalización de mercado total de las criptomonedas se mantuvo en torno a los $2,34 billones, con una baja del 1,4% en el día, según datos de CoinGecko. El interés abierto en futuros de Bitcoin disminuyó con respecto al día anterior, según datos de CoinGlass, lo que sugiere que los traders habían reducido sus posiciones apalancadas, dejando poco margen para que una venta masiva se desarrollara.
"El carry trade del yen no logró generar ninguna perturbación significativa, ni en las criptomonedas ni en los mercados bursátiles globales esta vez", afirmó Ryan Yoon, analista senior de Tiger Research, a Decrypt.
El recuerdo del anterior susto del carry trade "sigue siendo increíblemente reciente", señaló Yoon, y los inversores "se negaron a entrar en pánico" porque el mercado parece haberse "recuperado completamente" de ese shock anterior.
Décadas de tasas bajas y negativas han sostenido los mercados globales, y Japón ahora carga con una deuda pública que supera el 200% del PIB, la mayor carga entre las economías avanzadas, según datos del FMI.
El carry trade del yen seguirá siendo "apenas otro titular" a menos que el giro de Japón drene liquidez del mercado estadounidense, agregó Yoon. Una vez que el mercado procesa una narrativa y comprende que "el cielo no se está cayendo", ese susto "pierde su poder para mover los precios", añadió.
El alza de Japón tuvo menor importancia para el mercado en esta oportunidad, dado que "ya había sido descontada con anterioridad", señaló Maksim Balashevich, fundador y CEO de Santiment, a Decrypt.
"Los eventos 'desconocidos' del futuro, que no están completamente descontados y pueden mover los mercados significativamente, deben ser otras piezas de una realidad que aún se está develando", añadió.
El alza del martes estuvo acompañada de un compromiso de incrementar las compras de bonos si los rendimientos a largo plazo suben bruscamente, limitando el alcance del endurecimiento de las condiciones. El banco confirmó sus planes de continuar reduciendo esas compras en aproximadamente ¥200.000 millones (alrededor de $1.300 millones) por trimestre hasta principios de 2027, para luego estabilizarse cerca de los ¥2 billones (unos $12.500 millones).