En Resumen
- Franklin Templeton solicitó a la SEC lanzar dos ETFs que reinvierten dividendos de acciones estadounidenses en Bitcoin.
- Cada fondo arranca con 95% en acciones y 5% en Bitcoin, con exposición cripto limitada a un máximo de 20%.
- Los fondos podrían lanzarse en septiembre, sumándose a más de 100 solicitudes de ETFs cripto en trámite.
El gestor global de activos Franklin Templeton presentó el jueves ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) una solicitud para lanzar dos fondos cotizados en bolsa (ETFs) que reinvierten dividendos en Bitcoin.
El Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF y el Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF mantienen cada uno una canasta de acciones estadounidenses —un índice VettaFi U.S. large-cap 500 para uno y un índice VettaFi U.S. innovation 100 para el otro— y reinvierten sistemáticamente los dividendos que pagan esas empresas en Bitcoin, en lugar de reinvertirlos en las acciones.
El "DRIP" en el nombre de los fondos hace referencia a los planes de reinversión de dividendos utilizados desde hace mucho tiempo para capitalizar posiciones en acciones, pero aquí adaptados para acumular Bitcoin. Cada índice subyacente comienza con una ponderación de 5% en Bitcoin y 95% en acciones, según la presentación, con la exposición a Bitcoin limitada a un máximo de 20% y ajustada en rebalanceos trimestrales.
Los fondos obtendrían esa exposición a través de productos cotizados en bolsa de criptomonedas, incluyendo ETPs de Bitcoin patrocinados por afiliadas de Franklin Templeton, junto con opciones y futuros, y en algunos casos a través de una subsidiaria de propiedad total en las Islas Caimán. VettaFi mantiene los índices.
La presentación es preliminar. Aún no incluye comisiones, y bajo la norma que utilizó Franklin, los fondos podrían entrar en vigor aproximadamente 75 días después, lo que situaría un posible lanzamiento a principios de septiembre.
Los fondos se sumarían a una avalancha de lanzamientos de ETFs cripto. Después de que la SEC publicara estándares genéricos de cotización para fondos vinculados a criptomonedas a finales de 2025, los emisores se apresuraron a llevar productos al mercado. Bitwise predijo que más de 100 de estos ETFs podrían lanzarse en 2026, y James Seyffart de Bloomberg Intelligence contabilizó más de 100 solicitudes en trámite a finales del año pasado, con emisores "lanzando UNA GRAN CANTIDAD de productos a ver qué funciona".
Gran parte de esa ola ha ido más allá de la exposición spot simple, donde el iShares Bitcoin Trust de BlackRock domina con decenas de miles de millones en activos, hacia fondos que compiten en estructura y rendimiento. Los emisores han lanzado productos de ingresos con opciones cubiertas como el recién lanzado iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, junto con otros instrumentos estructurados, siendo el diseño de dividendos-a-Bitcoin de Franklin la última variación sobre el tema.
Las solicitudes de ETFs extienden una agresiva apuesta por los activos digitales por parte de Franklin Templeton. La firma gestiona su propio ETF de Bitcoin al contado, y este año lanzó una división dedicada llamada Franklin Crypto a través de su adquisición de 250 Digital, una escisión de CoinFund, y estableció una alianza de tokenización con Payward, la empresa matriz de Kraken. Sus fondos de mercado monetario tokenizados BENJI ahora operan en varias blockchains.