En Resumen
- Ardoino afirmó que Circle no generaba beneficios y desestimó sus informes financieros durante una entrevista en abril de 2024
- Circle triplicó su precio objetivo de IPO llegando a superar los $100 por acción en su debut bursátil del jueves
- Allaire señaló que la empresa se centró en ser confiable y transparente desde sus inicios para cumplir con regulaciones
Durante una conversación a principios de abril en la lujosa sede de Cantor Fitzgerald en el centro de Manhattan con Decrypt, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, pidió abruptamente pausar la entrevista. ¿La razón? Había notado un "mensaje extraño" en la computadora abierta frente a él.
Después de veinte segundos de silencio en la sala de conferencias, la cara de Ardoino se iluminó con una gran sonrisa. Circulaban informes de que Circle, uno de los principales competidores de Tether, podría frenar su tan esperada IPO.
"La gente no quedó impresionada por sus informes financieros y divulgaciones", dijo Ardoino en reacción en ese momento. "No ganan dinero, supongo".
"Es gracioso porque seguí diciendo que no estaban ganando dinero, para siempre", continuó el CEO de Tether. "Y la gente decía, 'Oh, Paolo, por supuesto que sí, eres un competidor'. Pero está claro".
Dos meses después, la IPO de Circle finalmente llegó a Wall Street y la compañía no tiene problemas de dinero. El jueves, el precio de las acciones del emisor de la stablecoin más que triplicó su precio objetivo de IPO de $31 en su primer día de negociación, superando los $100 y haciendo que la capitalización de mercado totalmente diluida de la compañía se disparara por encima de los $19.000 millones.
La emoción en torno al debut de Circle en Wall Street fue tan pronunciada el jueves que la Bolsa de Nueva York tuvo que detener la negociación de las acciones, CRCL, varias veces.
Decrypt se puso en contacto con un representante de Tether el jueves para conocer las opiniones de Ardoino sobre el desarrollo, pero no recibió una respuesta de inmediato.
Tether es, con mucho, el mayor emisor de stablecoins del mundo: activos digitales generalmente vinculados al dólar estadounidense que permiten a los titulares ingresar y salir de posiciones en los mercados de criptomonedas y, por lo tanto, son un pilar de la industria.
La empresa con sede en El Salvador, cuya stablecoin insignia es USDT, actualmente cuenta con una capitalización de mercado superior a los $153.000 millones. El competidor más cercano de Tether es Circle, que emite USDC, una stablecoin respaldada por el dólar con un valor circulante de $61.000 millones.
Circle, con sede en Estados Unidos, es ampliamente considerado como un competidor de Tether dispuesto a cumplir con estrictas regulaciones financieras donde el líder del mercado puede que no lo haga. Tether nunca se ha sometido a una auditoría financiera completa, y USDT ha sido eliminado de jurisdicciones como la Unión Europea con requisitos más estrictos para los emisores de stablecoins.
A medida que Estados Unidos intenta aprobar su propio marco legal para la emisión de stablecoins, Tether ha señalado que podría crear un nuevo token diseñado para cumplir con esos requisitos, y mantener su token USDT insignia enfocado en los mercados emergentes. Los proyectos de ley sobre stablecoins pendientes en el Congreso obligarían a los emisores, entre otras cosas, a ofrecer pruebas detalladas y auditadas de las reservas disponibles, y a cumplir con estrictas medidas contra el lavado de dinero requeridas por la Ley de Secreto Bancario.
Durante la entrevista de Decrypt con Ardoino en abril, el CEO de Tether dejó claro que hay poco amor perdido entre él y competidores como Circle. Ardoino desestimó cualquier afirmación hecha por tales empresas sobre la supuesta falta de cumplimiento de Tether con las regulaciones financieras como falsas y deshonestas.
"Quieren intentar matarnos", dijo. "Solo por tratar de ganar un poco más de dinero".
Ardoino también señaló, durante la entrevista, que la elección hecha por empresas como Circle de abrazar a Wall Street puede ser a corto plazo.
"Es genial para nosotros", dijo el CEO sobre el campo cada vez más concurrido de emisores de stablecoins. "Porque cada uno de ellos se enfocará en la adopción institucional, y las instituciones te traicionarán por un punto de negocio".
Ardoino comparó el deseo de cualquier competidor en su sector de intentar alcanzar a Tether con el intento de una startup de construir "otro Amazon" desde cero. "Claro", dijo. "Pero tenemos la distribución que nadie más tiene. Es muy difícil replicarla ahora".
El propio CEO de Circle, Jeremy Allaire, vio cómo su riqueza personal se disparaba en casi $2.000 millones el jueves, basado en las acciones de la empresa que posee.
Esta mañana, el ejecutivo hizo una publicación celebratoria en X, anunciando el debut en bolsa de Circle como un momento histórico para él y su empresa.
"Desde el inicio, nos hemos centrado profundamente en ser confiables, transparentes, cumplidores, éticos y bien gobernados", dijo Allaire. "Someterse a los altos estándares de las reglas y regulaciones de la NYSE y la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) profundiza aún más esas cualidades".
En las últimas horas, los analistas se han apresurado a explicar el tremendo rendimiento superior de Circle en el mercado de valores, lo que tomó por sorpresa a muchos en las finanzas tradicionales.
"En su mayoría impulsado por la fiebre de las stablecoins y personas muy subexpuestas o marginadas allí", dijo Tom Dunleavy, socio de la firma de inversiones Varys Capital, a Decrypt sobre el interés actual en la empresa. "No puedes invertir en Tether".
Reportaje adicional de André Beganski