Les ondes de choc de l'effondrement de FTX en novembre 2022 se font encore sentir. Dans le monde des cryptomonnaies, on répète encore et encore : «Pas vos clés, pas vos coins.» Les répercussions et les leçons apprises ne sont pas terminées : le différend sur la divulgation ou non des noms des clients de FTX, la bourse de cryptomonnaies en faillite, se poursuit. En juin 2023, Kevin Cofsky, associé de la banque d'investissement Perella Weinberg Partners, chargé de vendre FTX, a déclaré que la divulgation des noms des clients nuirait au processus de vente de la bourse fermée, qui tente de se rétablir et de vendre des actifs pour rembourser les créanciers.

Le dicton populaire sur les clés et les coins fait le tour après le dernier effondrement de la bourse. Mais que signifie-t-il réellement ?

«Pas vos clés, pas vos coins» ou «pas vos clés, pas vos crypto» exprime la croyance que les investisseurs ne peuvent pas être certains de leurs avoirs en crypto à moins qu'ils ne soient stockés dans un portefeuille pour lequel ils ont personnellement les clés. FTX a conservé les portefeuilles et les clés des utilisateurs pour eux, ce qui signifie que l'accès aux fonds dépendait de la capacité de l'échange à les envoyer - ce qui est devenu problématique une fois que FTX a rencontré sa «crise de liquidité».

Cela s'appelle la garde personnelle (self-custody), et cela peut impliquer l'utilisation d'un portefeuille web ou mobile pour de petites sommes, ou d'un portefeuille matériel physique pour des avoirs plus importants.

La «clé» en question est votre clé privée, qui agit comme un mot de passe pour accéder aux fonds.

Bien sûr, à mesure que l'adoption des crypto-monnaies devient plus courante, de nombreuses personnes qui ne veulent pas se soucier des aspects techniques de la gestion de leur propre portefeuille se tournent vers des solutions de custodial.

En d'autres termes, elles utilisent des tiers tels que des échanges ou des gestionnaires d'investissement qui vous permettent d'investir dans des crypto-monnaies sans avoir besoin d'apprendre à utiliser un portefeuille self-custody. Mais cela signifie que l'intermédiaire contrôle les clés de vos avoirs.

Selon les partisans de la philosophie du «pas vos clés», un portefeuille sur un échange centralisé n'appartient pas vraiment au titulaire du compte. Lorsque les retraits sont suspendus, comme cela a été le cas en novembre par FTX, les utilisateurs perdent l'accès à leurs crypto-monnaies. Et si le pire se produit, que ce soit l'effondrement d'un échange ou une cyber-attaque, ces avoirs pourraient être perdus définitivement.

Il existe même un soutien juridique pour le principe de «not your keys» («pas vos clés») En 2020, le verdict de l'affaire judiciaire californienne Archer v. Coinbase, concernant la fork de Bitcoin de 2017, a conclu que l'échange n'avait aucune obligation de verser du Bitcoin Gold qui aurait pu être généré par les avoirs en Bitcoin d'un utilisateur.

Mais il y a ceux qui soutiennent que «not your keys, not your coins» («pas vos clés, pas vos coins») est contre-productif dans la mission d'adoption plus large des crypto-monnaies.