La gestion traditionnelle des actifs est un processus laborieux. Elle nécessite souvent l'intervention de nombreux intermédiaires, y compris divers organismes étatiques et régulateurs.
Des actifs tels que des actions, des obligations, des biens immobiliers ou même des terrains peuvent souvent être excessivement coûteux et chronophages à gérer, les rendant inaccessibles à la grande majorité de la population mondiale.
De plus, la gestion traditionnelle des actifs implique généralement des accords juridiques complexes et beaucoup de paperasse, ce qui rend le suivi et le transfert de propriété très difficiles. C'est un système lent et lourd, qui manque souvent de transparence suffisante pour prévenir la fraude et d'autres formes de corruption.
La tokenisation, bien qu'elle ne soit pas exempte de défauts et d'obstacles réglementaires, offre une nouvelle façon radicale de penser à la gestion des actifs - une réinvention de ce qui est possible dans le monde financier et technologique. Nous explorons cette nouvelle idée ci-dessous.
Qu'est-ce qu'un jeton ?
En termes simples : «Un jeton est quelque chose qui représente autre chose, [et] peut être représenté sous n'importe quelle forme», selon Joseph Lubin, co-fondateur d'Ethereum et fondateur du studio de développement de blockchain ConsenSys. «Ça peut être un morceau de papier. Ça peut être une idée. C'est un symbole qui représente quelque chose», a-t-il dit. «Votre permis de conduire, par exemple, est un jeton qui est indexé dans un registre que l'État tient à jour pour savoir qui est autorisé à conduire.»
Vous pouvez considérer un jeton basé sur une blockchain comme un type de reçu numérique pour une partie d'un actif. Mais contrairement aux anciens reçus, ces jetons sont enregistrés de manière immuable sur une blockchain vérifiable.
Saviez-vous ?
La technologie de la blockchain et les jetons ont leurs origines dans les cryptomonnaies telles que Bitcoin.
En 2009, Bitcoin a introduit un système peer-to-peer pour transférer de la valeur à travers Internet. La blockchain Bitcoin est ce qui rend possible les transactions de manière décentralisée, sans confiance et immuable, tout en évitant le problème de double dépense, empêchant les transactions d'être frauduleusement copiées et dupliquées numériquement.
L'innovation a conduit les entrepreneurs à envisager de nouveaux cas d'utilisation pour la technologie sous-jacente de Bitcoin. En 2015, Ethereum a introduit le monde de la FinTech dans une blockchain programmable, une percée rendue possible par la technologie des contrats intelligents d'Ethereum.
Ethereum a pris la même technologie sur laquelle Bitcoin est construit et l'a rendue plus que simplement une cryptomonnaie et une réserve de valeur.
En peu de temps, des milliers de jetons ont été développés sur le réseau Ethereum, chacun ayant ses propres attributs distincts et avantages. Contrairement aux cryptomonnaies, les jetons ont divers cas d'utilisation potentiels, allant de la gestion de biens, d'actions et de contrats à l'alimentation d'applications et de jeux décentralisés.
Cas d'utilisation des jetons
En général, il existe deux types de jetons : les jetons d'utilité et les jetons de sécurité.
Les jetons utilitaires sont des actifs numériques qui donnent à leurs propriétaires accès à des produits ou services produits par une entreprise. Comme l'indique le nom, ces jetons sont destinés à être utilisés pour quelque chose, plutôt que détenus ou échangés. Par exemple, un jeton utilitaire peut permettre d'accéder à un service futur, tel que la location de puissance de calcul, la mise d'un pari lors d'un match sportif ou le vote légalement contraignant.
Brave Software, les créateurs du navigateur web axé sur la confidentialité Brave, ont créé le Basic Attention Token, ou BAT - un jeton utilitaire conçu pour l'industrie de la publicité qui monétise l'attention des utilisateurs du web.
Les jetons de sécurité, en revanche, sont des actifs numériques qui représentent un investissement de quelque sorte, comme une part dans une entreprise, un droit de vote sur le fonctionnement de l'entreprise, une unité de valeur ou une combinaison des trois. Ces jetons peuvent également représenter des parties d'actifs réels, tels que de l'or, des voitures classiques ou des redevances de votre chanson pop préférée.
En tant que tels, les jetons de sécurité doivent se conformer aux cadres réglementaires existants qui régissent les valeurs mobilières traditionnelles, telles que les actions. En conséquence, toute une industrie s'est développée pour aider les entrepreneurs de la tokenisation à se conformer aux réglementations applicables.
Securitize, une start-up de cryptomonnaie soutenue par la principale bourse de cryptomonnaie américaine Coinbase, est l'une de ces entreprises spécialisées dans l'émission et la gestion de titres numériques, dans le but explicite d'aider les émetteurs de jetons à rester conformes.
Outre les jetons d'utilité et de sécurité, il existe également des jetons non fongibles spéciaux, appelés NFT. Ces jetons représentent des objets de collection numériques uniques, comme ces adorables CryptoKitties qui ont fait planter le réseau Ethereum à la fin de l'année 2017.
Tokeniser ou ne pas tokeniser...
La promesse de la tokenisation repose sur son potentiel de démocratiser l'accès aux actifs numériques, ainsi que sur sa capacité à fournir une responsabilité, une sécurité et une provenance pour ces actifs.
«Créer des jetons qui représentent des actifs du monde réel pouvant être échangés et fournir une responsabilité est extrêmement utile», a déclaré Paul Snow, fondateur et PDG de Factom, à Decrypt.
Les gens pensent qu'ils possèdent des actions, mais en réalité, ce n'est pas le cas ; ils possèdent un reçu pour une action et c'est un peu un processus de «faites-nous confiance».
Un système basé sur la blockchain élimine le besoin de faire confiance à un intermédiaire. Mais il offre également un meilleur niveau de comptabilité, explique Snow, ce qui peut être particulièrement bénéfique pour les entreprises qui se consacrent à la prévention de la fraude.
D'un autre côté, Snow met en garde contre le fait que la tokenisation n'est pas nécessairement aussi facile que beaucoup le pensaient autrefois. Les règles qui régissent les blockchains peuvent devenir compliquées, et ces réseaux ne sont pas à l'abri de leurs propres formes de bureaucratie.
De plus, les régulateurs du monde entier, et en particulier aux États-Unis, portent désormais une attention très soutenue à l'industrie des cryptomonnaies, en surveillant de près la manière dont les jetons ont été achetés, vendus et distribués jusqu'à présent.
Et les règles concernant la vente, la distribution et la gestion des actifs tokenisés varieront d'un pays à l'autre, les start-ups de crypto qui visent à construire des systèmes mondiaux et sans frontières doivent désormais tenir compte des mesures réglementaires et de conformité dans chacune des juridictions où elles prévoient de faire des affaires.
Cela aussi est devenu un processus laborieux et coûteux en soi, surtout aux États-Unis, de nombreuses entreprises basées sur des jetons choisissant plutôt de délocaliser leurs sociétés à l'étranger où les règles sont moins strictes.
Néanmoins, les régulateurs américains ont récemment montré des signes d'ouverture aux actifs tokenisés, et les entrepreneurs de la blockchain continuent de développer des utilisations innovantes de la tokenisation, ainsi que des solutions pour améliorer la scalabilité de leurs réseaux respectifs.
L'avenir
La tokenisation promet un monde où presque tous les actifs ou services peuvent être représentés et stockés sur une blockchain. Les possibilités sont théoriquement infinies. Mais tout comme les premiers jours d'Internet, nous commençons tout juste à comprendre quelles idées conviennent le mieux à cette technologie.
Il est encore tôt, mais la transition vers un monde tokenisé pourrait changer notre façon de penser à tout ce qui a une valeur réelle.
